Mandatum har sålt sin andel i Enento till Otava

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 15.6.2025 kl. 22:24 CEST. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Mandatum sålde på fredag eftermiddag sitt Enento-innehav i en blockaffär till Otava, som redan var den största ägaren. Transaktionen genomfördes till en premie jämfört med börsens prissättning före handeln, vilket skapade ett uppåtriktat tryck på aktien. Mandatums önskan att sälja har varit känd länge, och delvis kan blockaffären ses som en signal att ingen köpare hittades för Enento till ett bättre pris, eller att andra större aktieägare inte var intresserade av att sälja sina aktier. Otava blev den överlägset största ägaren i Enento, vilket enligt vår åsikt kan öka spekulationerna om en eventuell transaktion med Alma Media.

Blockaffär till kurspremie

En blockhandel med 2,92 miljoner Enento aktier genomfördes på fredag eftermiddag. Flaggningen som kom sent på dagen bekräftade att säljaren var Mandatum, vars direkta ägande minskade till 0% (indirekt ägande 0,7%). Före transaktionen var Mandatum Enentos näst största aktieägare med en andel på över 12%. Köparen var Otava, som befäste sin position som den överlägset största ägaren med 26,5% ägarandel. Affären genomfördes till EUR 19,50 per aktie, vilket motsvarar en premie på cirka 16% jämfört med föregående dags stängningskurs. Hela blocket var värt 56,9 MEUR. Blockhandeln, som genomfördes till en premie, skapade ett uppåtriktat tryck på aktien på aktiemarknaden, och aktien steg slutligen +5% till 17,68 EUR under dagen, men förblev tydligt under blockhandelspriset.

Mandatums önskan att avyttra Enento har varit känd länge

Mandatum har under en längre tid kommenterat att de vill avyttra sin Enento-andel så snabbt som möjligt och till bästa möjliga pris. Detta har delvis ökat rykten och spekulationer kring ett eventuellt takeover-bud på Enento, eftersom detta sannolikt skulle ha gett Mandatum bästa möjliga pris för sin andel. Under sommaren 2023 florerade det rykten kring Enento om ett eventuellt takeover-bud, och bolaget meddelade självt vid den tidpunkten att det hade "noterat de senaste förändringarna i aktiekursen" och att det tar emot "förslag gällande Enento Group-transaktioner över tid". I slutändan blev det inget av detta, men Mandatums önskan att avyttra försvann inte.

Ur Mandatums perspektiv är en blockaffär till ett högre pris än börskursen naturligtvis en bra sak, även om premien sannolikt skulle ha varit ännu högre vid en avyttring av hela bolaget. Effekten av ett eventuellt framtida takeover-bud på Enento är motsägelsefull, eftersom Mandatum sannolikt har försökt att lämna ingen sten ovänd för att hitta ett sätt att avyttra sin andel till bästa möjliga pris. Det faktum att aktieposten såldes under en blockaffär kan tyda på att ingen köpare hittades för Enento till ett bättre pris. Å andra sidan har även den största ägaren Otavas intressen och vilja att sälja Enento en inverkan. Att Otava blir den överlägset största ägaren (26,5% ägarandel) kan också öka spekulationerna om någon form av transaktion mellan Enento och Alma Media, där Otava också är den största ägaren. Alma Media är Enentos konkurrent inom affärsinformation i Finland. Enligt vår uppfattning har sannolikheten för någon form av uppgörelse ökat, men vi betraktar det inte som en självklarhet.

Inga tecken på återhämtning i Q2 baserat på analytikersamtalet

I fredags höll Enento även en analytikerkonferens inför tystnadsperioden för att diskutera bolagets och marknadens nyheter. Huvudbudskapet i samtalet var att marknadsläget på båda huvudmarknaderna, Finland och Sverige, fortsatt är utmanande och det finns ännu inga tecken på återhämtning. I Finland har konsumentförtroendet förblivit svagt, och i Sverige har trenden till och med varit något nedåt på grund av global politisk osäkerhet. Å andra sidan har de lagändringar som trädde i kraft i Sverige i början av året inte haft några nya negativa effekter, även om den initiala nivån på marknadsaktiviteten redan är mycket låg. Lönsamhetstrycket fortsätter också på grund av svag volymutveckling och försäljningsmix. Gällande strategiska utvecklingsprojekt konstaterade bolaget att IT-infrastrukturprojektet till största delen kommer att slutföras under Q2, både i Finland och Sverige, så som tidigare kommunicerats. Detta kommer fortfarande att orsaka vissa engångskostnader under Q2 (ingår i våra prognoser).