Metacon har, genom sitt dotterbolag Metacon SA i Patras, Grekland, fått en order på 0,2 MEUR (~2,3 MSEK) för en teknisk genomförbarhetsstudie från en USA-baserad global ledare inom kemisk tillverkning. Studien kommer att bedöma lämpligheten hos Metacons HIWAR-reaktor för att förbättra effektiviteten i specifika kemiska produktionsprocesser. HIWAR-reaktorn, som ursprungligen utvecklades för vätgasproduktion via katalytisk ångreformering av biogas, etanol eller ammoniakkrackning, kommer att anpassas för att uppfylla projektets specifika testparametrar och villkor.
Ordern är ett intressant första steg för att öppna ett potentiellt nytt marknadsområde för Metacon. Om studien lyckas kan den tillåta Metacon att diversifiera sina efterfrågekällor, utöka sina målmarknader och stödja uppnåendet av kommersiell skala. Ordern i sig har ett begränsat omedelbart kommersiellt värde, men stöder våra estimat, som förutsätter ytterligare order under 2025. Dessutom ger det ytterligare en potentiell efterfrågekälla för att nå våra långsiktiga estimat för omsättningstillväxt. Eftersom utvärderingen fortfarande är i ett tidigt skede motiverar det inga ändringar i våra nuvarande estimat eller rekommendationer för tillfället, men vi följer nyhetsflödet om studien och potentiella framtida order från området.
En potentiell ny marknad för Metacons teknologi
Även om ordervärdet är relativt blygsamt i detta skede, stöder det våra nuvarande estimat, som inkluderar förväntningar på hög omsättningstillväxt med intäkter som växer från cirka 40 MSEK 2024 till 667 MSEK 2026. Viktigare är att ordern belyser anpassningsförmågan hos Metacons teknik utöver vätgasproduktion. Detta utökar bolagets strategiska valmöjligheter, vilket potentiellt öppnar upp nya intäktsströmmar och bidrar till en mer diversifierad och motståndskraftig affärsmodell. Även om kunden inte namnges beskrivs den som en "global ledare inom kemisk tillverkning". Om det stämmer ökar det trovärdigheten för Metacons teknik och signalerar intresse från en stor industriell aktör. Vi inser dock att det är svårt att bedöma det ekonomiska värdet av denna potentiellt nya marknad tills konkreta kommersiella tillämpningar har utvecklats och lanserats på marknaden. Därför ser vi den tekniska genomförbarhetsstudien som ett långsiktigt alternativ som en del av bolagets värde, och gör inga omedelbara ändringar i våra estimat och värdering.
