Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på engelska 2026-03-02 06:21 GMT. Ge feedback här.

Metacon meddelade på fredagen att de har mottagit en milstolpsbetalning på 2,6 MEUR (cirka 28 MSEK) från Motor Oil Hellas gällande det pågående 50 MW elektrolys-projektet i Grekland. Även om betalningen stöder den kortsiktiga likviditeten, var den redan inkluderad i våra antaganden om kassaflödet. Därför ändrar den inte våra estimat, men förstärker vår positiva syn på företagets förmåga att genomföra projekt.

Stärkt likviditet och leveransförmåga

Betalningen på cirka 28 MSEK är kopplad till leveransen av majoriteten av anläggningens kraftelektronik, inklusive transformatorer och likriktare, efter godkända Factory Acceptance Tests (FAT) av kunden. Detta följer den tidigare leveransen av tio 5 MW elektrolysör-stacks till Korint-anläggningen. Med de återstående elektronikenheterna som ska levereras i mars och monteringen av viktiga delsystem vid Metacons fabrik i Patras som snart ska påbörjas, verkar projektets genomförande fortskrida stadigt.

Som vi har konstaterat tidigare kräver stora projekt, såsom Motor Oil-projektet, vanligtvis betydande rörelsekapital. Detta beror delvis på att Metacons kunder ofta kräver garantier med bundet kapital, och delvis på att Metacon generellt behöver betala sina leverantörer innan de mottar betalningar från kunder. Detta betydande kapitalåtagande är särskilt svårt med tanke på att Metacon ännu inte är lönsamt, vilket är en förutsättning för tillgång till reguljär bankfinansiering. Som ett resultat, när Metacon säkrar stora order, behöver företaget vanligtvis söka alternativa finansieringslösningar, såsom tillfällig projektfinansiering, vilket vanligtvis är dyrt. Därför ser vi positivt på att Metacon har mottagit sin nästa milstolpsbetalning enligt plan, vilket stärker företagets kassa då det fortsätter att utföra sin orderstock.