Ovaro avyttrade sin andel i Apitare Oy till ett bra pris

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-06-25 18:14 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Ovaro och Investors House sålde Apitare Oy:s fastighetsbestånd i Jyväskylä för 60 miljoner euro, vilket är 5 MEUR över dess uppskattade verkliga värde. Priset är enligt oss bra och Ovaro bokför en försäljningsvinst på cirka 1,6 MEUR från den. Apitare var enligt oss som helhet en mycket lyckad investering för Ovaro. Försäljningen sänker det jämna kassaflödet som bokförs från intressebolag, men framför allt frigör det kapital till Ovaros befintliga utvecklingsprojekt och särskilt till utvecklingen av Kukkula i Jyväskylä. Försäljningen förbättrar också bolagets ansträngda likviditet.

Köpeskillingen motsvarar en nettokapitaliseringsgrad på cirka 6,2 %

Köpeskillingen för fastighetshelheten var 60 MEUR, vilket innebär att Ovaros andel av bolaget är cirka 20 MEUR. En extern värderares tidigare ståndpunkt om fastighetsportföljens verkliga värde var 55 MEUR, och försäljningen skedde över detta. Köpeskillingen motsvarar en nettokapitaliseringsgrad på cirka 6,2 %. Det är värt att notera att objektet är uthyrt till en bra hyresgäst med ett s.k. trippelnettohyresavtal (hyresgästen ansvarar för underhåll och reparationer av objektet), vilket tynger den godkända nettokastningsnivån. Köpare är fastighetsinvesteringsbolaget Nordisk Renting Oy, som erbjuder finansieringslösningar till den offentliga sektorn och stora företag, där förvaltningen av fastigheten kvarstår hos kunden. Det var också positivt att det inte var en insideraffär och att tidigare insideraffärer nu realiseras i transaktionen.

Apitare var en mycket lyckad investering

Ovaro, Investors House och Royal House köpte Apitare Oy med lika andelar från Mellersta Finlands sjukvårdsdistrikt genom ett sale-and-leaseback-avtal år 2021. Den betalda köpeskillingen var 24,6 MEUR, vilket är mycket lågt jämfört med det nu realiserade värdet. Vid bedömningen av köpeskillingen bör man dock enligt oss ta i beaktande att den var en del av hela Jyväskylä Kukkula-projektet. En betydande del av den förvärvade fastighetsmassan bestod av tomma fastigheter som skulle rivas, och riskprofilen för områdesutvecklingsprojektet är också hög. Dessutom krävde affären ett godkännande från välfärdsområdet i Jyväskylä, som skulle inrättas i samband med social- och hälsovårdsreformen (skedde 2023). Även i förhållande till den totala köpeskillingen för Kukkula-projektet på 46 MEUR är den nu erhållna köpeskillingen enligt vår mening mycket bra. Bolagen har gjort ett bra jobb med att utveckla projektet. Värt att notera är också att projektet köptes på toppen av en het cykel och nu skedde försäljningen nära botten av cykeln.

Ovaro kommenterade i ett pressmeddelande att försäljningen kommer att realisera en försäljningsvinst på cirka 1,6 MEUR. Detta sänker tydligt risken för en vinstvarning som har hängt över bolaget. Under sin ägartid har Ovaro i genomsnitt redovisat cirka 2 MEUR i vinst per år från intressebolaget i enlighet med sin ägarandel.

Ovaro får kapital för att utveckla Kukkula-projektet

Ovaro frigörs från affären kapital i form av cirka 12 MEUR i kontanta medel. Bolaget kommer att rikta dessa medel till sina befintliga projekt och särskilt till utvecklingen av Kukkula i Jyväskylä. Enligt oss var Ovaros likviditet svag i förhållande till dess kapitalbehov även på relativt kort sikt, och försäljningen förbättrar bolagets finansiella ställning avsevärt. Försäljningen minskar i våra estimat årligen andelen av intäkterna från intressebolag med cirka 0,7–0,8 MEUR. Affären beräknas vara i hamn den 27.6.2025, då även köpeskillingen betalas. Vi tar i beaktande försäljningen i våra estimat senast i Q2-förhandskommentaren.