Relais hybridlån emitteras som väntat

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-09-19 05:28 GMT. Ge feedback här.

Priset på den finansiering som samlas in genom emissionen ligger på den nivå vi förväntade oss, men företaget samlar in något mer kapital än väntat genom emissionen. Sammantaget anser vi att finansieringshelheten är en lyckad lösning i företagets nuvarande situation.

Hybridlånet uppgår till 50 MEUR

Relais meddelade på torsdagen att bolaget emitterar ett evigt hybridlån med ett nominellt värde på 50 MEUR. Lånets fasta ränta fastställdes till 7,875 % för de kommande fyra åren, varefter räntan är rörlig enligt skuldebrevets villkor. Obligationslånet har inget fastställt förfallodatum, men Relais har rätt att lösa in obligationerna bland annat på granskningsdagen eller vilken som helst senare räntebetalningsdag. Emissionsdatum för skuldebrevet är 25.9.2025.

Finansieringskostnaden landade på den nivå vi förväntade oss

Bakgrunden till emissionen av hybridlånet är företagets behov av att refinansiera ett tidigare brygglån som togs i samband med ett företagsförvärv. Vi hade tidigare uppskattat att hybridlånets räntenivå skulle ligga på 7-8 %, så utfallet motsvarar väl våra förväntningar även i detta avseende (kommentar kan läsas här). Den slutliga lånesumman är något högre än vad företaget förväntade sig, vilket innebär att företagets nettoskuld minskar något mer än tidigare förväntat. På så sätt är företagets handlingsutrymme för att göra företagsförvärv något bättre än tidigare förväntningar. Vi anser att den uppnådda finansieringslösningen totalt sett är en lyckad åtgärd i företagets nuvarande situation.

Vårt estimat inkluderade inte antagandet om att samla in egetkapitalfinansiering, utan skuldfinansieringen var rent banklån. Vi kommer att beakta den nu presenterade finansieringshelheten i våra estimat inom kort. Hybridlånet, som klassificeras som egetkapitalfinansiering, kommer på grund av sin högre räntenivå jämfört med banklån, att sänka våra estimat för vinst per aktie under de närmaste åren med 5-10 % enligt vår preliminära bedömning.