Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-11 06:20 GMT. Ge feedback här.

Scanfil meddelade på tisdagskvällen att de har slutfört förvärvet av den amerikanska kontraktstillverkaren av elektronik, ADCO Circuits. Affären var väntad och har ingen väsentlig inverkan på våra kortsiktiga estimat, då vi hade förväntat oss att transaktionen skulle slutföras under Q4. Vi anser att ADCO passar väl in i Scanfil strategiskt och att värderingen av arrangemanget är måttlig, så värdeskapande potentialen för den relativt lilla affären verkar lovande. Vår ursprungliga kommentar om förvärvet kan läsas här.

Affären slutfördes efter en liten myndighetsrelaterad försening

Scanfil meddelade att de har slutfört förvärvet av ADCO Circuits, som företaget ursprungligen tillkännagav i juni 2025. Affären godkändes av myndigheterna och slutfördes den 10.12.2025. Ursprungligen var affären tänkt att genomföras under Q3, men enligt vår uppfattning försenades slutförandet något på grund av myndighetsskäl (mot USA:s regeringsnedstängning under hösten). 

Det förvärvade företaget har under de senaste 12 månaderna fram till slutet av november haft en omsättning på 35,2 miljoner US-dollar och en rörelsevinst på 4,0 miljoner US-dollar, vilket motsvarar en stark rörelsemarginal på 11,3 %. ADCO:s verksamhet verkar därmed ha vuxit i ensiffrig takt under 2025 och lönsamheten har förblivit stabil på en hög nivå, när de senaste siffrorna jämförs med ADCO:s 2024-siffror som Scanfil publicerade i samband med tillkännagivandet av förvärvet.

Mikrotajmingen av företagsförvärv påverkar enligt vår ståndpunkt inte vår syn på företaget

Affärens genomförande i december var i linje med våra förväntningar, då vi hade förutsett att den skulle slutföras under Q4, även om tidsplanen hade förskjutits något från den ursprungliga bedömningen. Eftersom vi redan hade inkluderat slutförandet av affären i våra estimat för slutet av året, har meddelandet ingen större inverkan på Scanfils kortsiktiga estimat än en marginell tidsjustering. Vi kommer att justera våra estimat relaterade till ADCO-affären och MB-affären, som flyttas till januari (senaste kommentar här), före Scanfils bokslut som publiceras i februari. De små förseningarna i affärernas tidtabeller har enligt vår ståndpunkt ingen praktisk inverkan på vår ståndpunkt om Scanfils aktie.