Stora Enso har inlett en strategisk översyn av hälften av sin Wood Products-division

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-11-17 05:59 GMT. Ge feedback här.

Stora Enso meddelade på fredagen att bolaget inleder en strategisk översyn av sina sågverk i Centraleuropa och sin verksamhet inom byggnadslösningar. Företaget som är föremål för bedömningen är betydande med en omsättning på ungefär 800-900 MEUR. Verksamheten är en del av företaget som ligger utanför Stora Ensos kärnverksamhet i företagets strategi, där företaget fokuserar på förnybara förpackningsmaterial och strävar efter att effektivisera sin struktur. Mot denna bakgrund var inledandet av utredningen enligt vår mening inte en överraskning.

Ungefär hälften av segmentet Wood Products är föremål för bedömningen, mätt i omsättning

Stora Enso har inlett en strategisk översyn som omfattar en betydande del av affärsområdet Wood Products. Utvärderingen omfattar sju sågverk i Österrike, Tjeckien, Polen och Litauen, tre anläggningar för tillverkning av korslimmat trä (CLT) samt tillhörande virkesanskaffnings- och försäljningsverksamheter. Enligt företaget motsvarar de verksamheter som är föremål för bedömningen ungefär 50 % av Wood Products-segmentets omsättning. Sågverkens produktionskapacitet är ungefär 3 miljoner kubikmeter.

Enligt Stora Enso erbjuder de affärsområden som är föremål för utredning inga strategiska eller operativa synergieffekter för företagets kärnverksamhet inom förnybara förpackningar. Utanför bedömningen faller sågverken och vidareförädlingsverksamheten i Nordeuropa, vilka förblir en strategiskt viktig del av företaget på grund av synergifördelar.

Stora Enso utvärderar olika strategiska alternativ, såsom försäljning av affärsområdet. Utvärderingen förväntas genomföras under 2026 och företaget meddelar om dess framsteg senare.

Enligt vår bedömning är Stora Ensos mål att sälja den del som ligger utanför kärnverksamheten

Tillkännagivandet var ingen överraskning, eftersom Stora Ensos strategi har fokuserat på dess förpackningsverksamhet och fabriksintegrerade anläggningar som täcker ett brett spektrum av skogsindustrins värdekedjor i Norden. Till denna kärnverksamhet har sågverken och byggverksamheterna i Central- och Östeuropa endast marginella synergier. På motsvarande sätt kan det finnas andra industriella aktörer i Centraleuropa som kan ha synergier med den verksamhet som utreds.

Vi bedömer att försäljning av affärsområdet till en industriell köpare under 2026-2027 är Stora Ensos primära målsättning och även det mest sannolika resultatet av utredningen. Processen kommer dock varken att vara enkel eller snabb, eftersom de affärsområden som är föremål för utredningen sannolikt befinner sig i ett mycket dåligt resultatläge, och en förbättring av resultatläget är i betydande utsträckning beroende av en återhämtning i den europeiska byggkonjunkturen. Därför anser vi att det också är ett möjligt scenario att företaget förblir en del av Stora Enso. Även om vi förhåller oss positivt till planen och ledningens aktiva omstrukturering av företaget, medför det i detta skede inga omedelbara ändringar i våra estimat eller vår ståndpunkt om Stora Enso.