Telia analytikersamtal: Långsammare vinsttillväxt i Q3 än för helåret

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-09-26 05:35 GMT. Ge feedback här.

Telia höll ett analytikersamtal innan den tysta perioden började. Företaget gick igenom kommentarer på koncernnivå och geografisk nivå under analytikersamtalet. I stort kommer vinsttillväxten under Q3 att vara långsammare än för helåret (5 %), i enlighet med tidigare kommunikation. Marknadsmässigt fanns inga större ändringar i trenderna jämfört med tidigare. Nedan följer observationer relaterade till Q3.

Kommentarer på koncernnivå:

·        Försäljningen av TV&Media slutfördes och medlen från denna kommer att minska skuldsättningen. Efter transaktionen ligger Telias icke-räntebärande skulder/justerad EBITDA i den nedre delen av målsättningen på 2,0–2,5x.

· I början av Q3 meddelade företaget ett köperbjudande till alla aktieägare i Bredband2. Affären är fortfarande pågående och påverkar därmed inte Q3'25-vinsten.

· I juli 2025 undertecknades en avsiktsförklaring med den lettiska staten om fullständig avyttring av Telia Companys verksamhet i Lettland. Affären är fortfarande pågående och har därför ingen inverkan på Q3'25-vinsten. Parterna strävar efter att underteckna det slutliga avtalet senast i slutet av Q4’25 och siktar på att transaktionen ska genomföras under Q1’26. 

Geografiska kommentarer:

·        I stort sett inga större ändringar på marknaderna under Q3, konkurrensen är fortsatt hård om konsumentkunder och inga större prishöjningar har gjorts av konkurrenterna på marknaden.

· De stora trenderna i Sverige är oförändrade. Under H1 gynnades vi av oregelbundna, icke-prenumerationsbaserade intäkter från avtal med företag och offentlig sektor, vilket inte kommer att vara i samma skala under H2. I Sverige har man dock lyckats väl med kostnadsbesparingar, vilket driver vinsttillväxten.

·        I Finland är trenderna desamma som under de senaste kvartalen. Utvecklingen av tjänsteintäkterna är utmanande och kommer uppenbarligen att förbli så. Som tidigare kommunicerats i earnings call:et fortsätter nedläggningen av verksamheten för elektronisk fakturering, som pågått sedan Q1’24 och vars motvind på tjänsteintäkterna var som störst 9 MEUR under H1’25, som väntat även under Q3’25, om än på en lägre nivå. Denna minskning i tjänsteintäkter har endast en mycket begränsad inverkan på EBITDA. Drivet av kostnadsbesparingar är dock EBITDA-utvecklingen god.

·        I Norge försvagas trenden ytterligare under Q3, som företaget redan tidigare kommunicerat. Trenden borde dock lätta efter Q3. Trenden försvagas av att grossistavtalet med ICE upphör, vilket även påverkar EBITDA-marginalen. I Q2’25 var den jämförbara tillväxten i tjänsteintäkter -4 % och den justerade EBITDA-tillväxten -9 %.

I våra estimat finns det endast marginella små justeringstryck per land, men den stora bilden är i stort sett oförändrad. Vi publicerar Telias förhandskommentar för Q3 som vanligt före företagets Q3-rapport som publiceras den 23.10. Omfattande kommentarer från Telia före den tysta periodens början kan läsas här.