Witted Q2’25 förhandskommentar: Omsättningstrenden förbättras, men när det gäller marginalen finns det ännu inget att fira

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-18 04:45 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Källa: Inderes

Witted publicerar sin Q2-rapport tisdagen den 19 augusti cirka kl. 08.00. Vi förväntar att omsättningsminskningen har avtagit tydligt under Q2 och att företagets antal experter har varit på väg uppåt under början av året, även om marknadssituationen fortfarande har varit svår. Företagets marknadskommentarer i majrapporten var något mer positiva trots osäkerheten kring handelskriget och jämförelsebolagens svaga utveckling. Vi förväntar oss att marginalen sjunker något, vilket framför allt tyngs av omsättningsminskningen jämfört med jämförelseperioden. Q2-rapporten blir den sista för den nuvarande VD:n och grundaren Harri Sieppi, innan den nya VD:n Markus Huttunen tillträder i början av september.  Vi kommenterar rapporten direkt i en livesändning som kan följas från kl. 7.55 här.

Omsättningstrenden har förbättrats tydligt i Q2

Vi förväntar att Q2-omsättningen har minskat med 4 % till 13,2 MEUR. I Finland förväntar vi att omsättningsminskningen har avtagit till 6 %, och den internationella omsättningen förväntas ha ökat med 3 %, drivet av Norge. Omsättningsutvecklingen är helt organisk. Kvartalet hade en arbetsdag mindre än förra året, vilket påverkar med knappt -2 %. Vårt estimat kan till och med vara något försiktigt med beaktande av att omsättningen i april-maj minskade med 2 % justerad för arbetsdagar och att antalet specialister ökade med 8 i maj. I slutet av maj har Witteds specialistantal ökat med 2 % jämfört med slutet av förra året. Detta är enligt vår mening ett positivt tecken, med tanke på den fortfarande svåra marknadssituationen inom sektorn och den svaga utvecklingen för många jämförelsebolag under Q1-Q2’25. Vår kommentar från aprilöversikten kan läsas här och den från maj här.

Vi förväntar att antalet specialister har ökat med en från slutet av mars till 326 och minskat med sju från slutet av maj. Nedgången beror på den typiska säsongsmässigheten som uppstår under sommaren, då projekt avslutas inför sommaren, och vi förväntar oss att antalet experter återhämtar sig i augusti-september. Utvecklingen av antalet specialister i slutet av Q2 har därför det lägsta informationsvärdet, vilket betonas i Witteds affärsmodell som viktar underleveranser.

Vi förväntar oss att marginalen fortfarande har försvagats jämfört med jämförelseperioden

Vi förväntar att marginalen har försvagats något från jämförelseperioden och att den just. EBITA-marginalen uppgick till 2,5 % av omsättningen (Q2’24: 3,5 %). Lönsamheten stöds av de genomförda effektiviseringsåtgärderna, men å andra sidan bromsas den fortfarande av omsättningsminskningen. För en hållbar lönsamhetsförbättring skulle det vara avgörande att få omsättningen att återigen vända till tillväxt. I Norge avvecklas semesterlönereserveringarna i Q2, vilket stärker Q2:ans marginal och försvagar Q3:ans nivå jämfört med Finland. På grund av detta är Q2 säsongsmässigt starkt. Q1’25-marginalen minskade också något från jämförelseperioden, men under resten av året har företaget, enligt vår bedömning, igen förutsättningar att fortsätta förbättra marginalen när omsättningsminskningen stabiliseras / vänder uppåt. I Finland förväntar vi oss en marginal på 7,0 % och vi förutspår att även de internationella verksamheterna har lyckats uppnå en positiv marginal (2,0 %) med stöd av säsongsvariationer. Vi uppskattar att koncernkostnaderna uppgick till 0,42 MEUR.

Marknadskommentarerna var positiva i maj trots handelskriget och jämförelsebolagens svaga utveckling

Witteds försäljningskommentarer var i maj en aning positivare, även om företaget fortfarande kommenterade att osäkerheten förblir ganska hög. Sammanfattningsvis kommenterade företaget dock att tillväxten inte längre beror på marknaden, utan nu på företagets egna insatser. Detta är enligt vår mening något motsägelsefullt, sett till den svaga utvecklingen hos flera jämförelsebolag under H1, nya förhandlingar om nedskärningar samt den osäkerhet som flera kundföretag upplever på grund av handelspolitiken. För Witted är den offentliga sektorn, som befinner sig i en svår position på grund av besparingsåtgärder, inte en lika betydande drivkraft på grund av den lilla vikten av den offentliga sektorn. Vidare stöds företaget av Norges relativt stora vikt, där marknadssituationen har varit något mer positiv en tid. Det verkar också som att företagets satsningar på att utveckla försäljningen börjar bära frukt. Allt som allt bedömer vi att konkurrenssituationen inom den finska IT-tjänstesektorn på kort sikt fortsätter att vara mycket hård.

I maj meddelade företaget att VD och grundare Harri Siepin lämnar sin post efter nio år och detta är den sista rapporten där han medverkar. I juli meddelade Witted att de hade hittat Markus Huttunen från sin styrelse som ersättare, och han tillträder sin tjänst i början av september. Efter rapportperioden förvärvade företaget också helt och hållet sitt kroatiska intressebolag Software Saunan. Ytterligare kommentarer kring företagsförvärvet är ett av de mest intressanta temana i rapporten och på resultatdagen.