Witted Megacorp

Witteds Q2-rapport var något under våra förväntningar, men vår investeringstes, som bygger på företagets ökade marginal och måttliga organiska tillväxt, är enligt vår mening oförändrad. Företagets utveckling under Q2 var god i förhållande till sektorn. Vi sänkte våra vinstestimat något. Den resultatbaserade värderingen är enligt vår mening fortfarande mycket attraktiv (2026e-27e just. EV/EBITA 9,1x-6,9x)

Den organiska tillväxten fortsatte under kvartalet och den operationella marginalen steg till 3,5 %.

Vi förväntar oss att omsättningen har ökat med 7 % drivet av förvärv och organisk tillväxt, samt att EBITA-marginalen har stigit till 3,7 %.

Omsättningen per specialist steg till en mycket stark nivå i maj.

Antalet specialister minskade med nio i april, men det nya betydande avtalet med Yle stöder estimaten för resten av året.

The IT service sector's revenue organically returned to a downward trend, and profitability improved in Q1. Differences between companies deepened.

Vi ser köpprogrammet som en förnuftig kapitalallokering.

Q1:ans bevis på strukturell marginalförbättring och den goda trenden inom organisk tillväxt, i kombination med en låg värderingsnivå, skapar enligt vår mening en attraktiv ingångspunkt för aktien.

Företagets Q1-rapport var klart bättre än våra förväntningar.

Vi förväntar oss en gradvis förstärkning av den organiska tillväxten och marginalen.

The Q4 earnings season in the IT services sector showed positive signs for the first time in a long while.

Den organiska tillväxten i februari var bättre än våra förväntningar och antalet specialister utvecklades som väntat.

Witteds Q4 var ett steg i rätt riktning, men antalet specialister i början av året var lägre än våra förväntningar.

Omsättningen vände till organisk tillväxt, men var något lägre än våra förväntningar och effektiviseringsåtgärderna lyfte den justerade EBITA till 0,33 MEUR.

Omsättningen väntas vända till organisk tillväxt för första gången sedan Q1'23, och vi förväntar oss ett bättre marginal än under slutet av förra året och början av detta år.