Källa: Inderes & Vara Research (6) (konsensus)

YIT publicerar sin Q2-rapport nästa fredag den 24 juli. Vi förväntar oss att företagets omsättning enligt färdigställandegraden (PoC) var ungefär på samma nivå som jämförelseperioden under kvartalet, och att den justerade rörelsevinsten förbättrades tack vare en mer gynnsam omsättningsstruktur. Resultatet stöddes enligt vår bedömning, som vanligt, av den starka drivkraften från segmentet Boende CEE och en stabil prestation inom entreprenadverksamheten, medan utmaningarna på den finska bostadsmarknaden fortfarande bromsar den övergripande utvecklingen.

Vi förväntar oss tillväxt inom Boende CEE och Infra

Vi uppskattar att YIT:s PoC-omsättning under Q2 låg ungefär på samma nivå som jämförelseperioden, 454 MEUR (Q2'25: 456 MEUR). Konsensus förväntar sig en liten omsättningsökning till 467 MEUR. Inom segmentet Boende CEE förväntar vi oss att PoC-omsättningen har ökat till 79 MEUR (66 MEUR). Volymen i segmentet stöds av det mycket starka antalet påbörjade projekt som meddelades under Q2, då företaget påbörjade byggnationen av 783 bostäder i regionen (värde över 160 MEUR). Samtidigt förväntar YIT att endast cirka 100 bostäder färdigställts inom segmentet under kvartalet. Inom segmentet Boende Finland förblir volymerna däremot låga, eftersom företaget inte påbörjade några nya konsumentprojekt under kvartalet och investerarefterfrågan har enligt vår uppfattning förblivit dämpad. Inom entreprenadsegmenten (Bygg och Infra) stöds orderstocken och omsättningen enligt vår bedömning av den fortsatt starka industri- och datacenterbyggnationen, vilket bland annat visades av XTX Markets tredje datacenterprojekt i Kajana som vanns under Q2. Inom entreprenadverksamheten fokuseras tillväxten i våra prognoser på Infra, med beaktande av segmentets starka orderstock vid slutet av Q1 (+10 % å/å).

En mer gynnsam omsättningsstruktur stöder vår förväntade resultatförbättring

Vi förväntar oss att YIT:s justerade rörelsevinst ökade till 17 MEUR under Q2 (Q2'25: 14 MEUR), vilket motsvarar en marginal på 3,7 % i våra estimat. Konsensus förväntar sig en justerad rörelsevinst på 18 MEUR med en marginal på 3,9 %. Resultatnivån stöds i våra estimat av tillväxten inom segmentet Boende CEE, även om vi inte förväntar oss någon resultatökning från segmentet Boende Finland. Inom entreprenadsegmenten förväntar vi oss en stabilt god prestation och uppskattar att lönsamheten för Infra och Bygg har förbättrats från jämförelseperiodens nivåer. YIT slutförde under våren förhandlingar om nedskärningar i Finland, vilka syftar till årliga besparingar på 18 MEUR. Företaget uppskattar att 7 MEUR av dessa besparingar kommer att realiseras under innevarande år. Vi förväntar oss dock att resultateffekten tydligt kommer att viktas mot andra halvåret.

Vi utesluter inte en justering av guidningsintervallet i samband med rapporten

YIT guide:ar för en justerad rörelsevinst för koncernens fortgående affärsområden på 70–100 MEUR under 2026. Vårt estimat för helåret ligger i den nedre delen av guidningsintervallet (77 MEUR). Vi anser det möjligt att företaget, likt förra året, kommer att snäva in intervallet redan i samband med halvårsrapporten.

Dessutom följer vi särskilt utvecklingen av orderstocken inom entreprenadsegmenten i rapporten, samt ledningens kommentarer om utsikterna för datacenter-marknaden, då entreprenad och datacenterprojekt har varit företagets ljuspunkter på hemmamarknaden. Marknadssituationen för infrastrukturbyggande i Finland är för närvarande god, och företag i branschen guide:ar för en stark resultatutveckling under 2026. Vi förväntar oss också att Infra-segmentets utveckling fortsätter att vara gynnsam tack vare de starka utsikterna. På bostadssidan fokuserar vårt intresse på försäljningsgraden för nya projekt inom segmentet Boende CEE, samt utvecklingen av lagret av färdiga osålda bostäder inom segmentet Boende Finland. Företaget har kommunicerat att lagret nu närmar sig normala nivåer även i huvudstadsregionen. Återhämtningen på den inhemska bostadsmarknaden är dock fortfarande långsam, vilket också signaleras av att företaget inte påbörjade några nya konsumentprojekt under kvartalet. Vi ser det som ett positivt tecken att konsumentförtroendet i Finland nyligen har förbättrats, men någon vändning i antalet bostadsaffärer har ännu inte synts. Vi förväntar oss inte att YIT i samband med Q2-rapporten kommer att bedöma situationen på den finska bostadsmarknaden eller de närmaste utsikterna som ljusare än tidigare.