contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


duell-headwinds-in-france-delay-the-turnaround-evli

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Duell är ett importbolag. Bolagets egna och importerade produkter säljs genom ett distributionsnätverk som täcker de europeiska marknaderna. Duells utbud av importerade produkter inkluderar utrustning, tillbehör och reservdelar för motorcyklar, snöskotrar, båtliv, cykling, ATV/UTV, mopeder och skotrar. Bolaget grundades 1983 och har sitt huvudkontor i Mustasaari, Finland.

Man tar seden dit man kommer, banken försöker skydda sina fordringar med dem. Och när de bryts förhandlar man om till sämre villkor. Och banken dikterar. Helt normal affärsverksamhet. Banken driver inte en i konkurs. Jag har själv spelat ut kortet: ”om ni som proffs inom finansbranschen anser att vi inte klarar oss, då måste jag ju omedelbart lämna in en ansökan om företagsrekonstruktion”. Efter det fick pipan ett annat ljud och vi fortsatte som förut. Och skulden är i nivå med omsättningen. Och 7-siffriga belopp.

Låt oss fråga tvärtom, om en lånekovenant inte har någon betydelse, varför lägger man ens in dem? Det är förstås möjligt att brott mot dem inte leder till åtgärder, eller att det omförhandlas. Men det är ganska optimistiskt att säga att så länge betalningarna har skett i tid, har lånekovenanterna ingen betydelse. Jag skulle åtminstone vara orolig för en situation där banken när som helst kan kräva full betalning. Det behöver inte ens bero direkt på företagets betalningsförmåga, det kan också handla om till exempel bankernas egen tekniska portföljrensning, där de inte lyssnar mycket på någon korvkiosks förklaringar om att “vi visst har pengar på lager”. Dessa ränteintäkter är inte en så lockande honungsburk att det inte skulle kunna hända, särskilt om till exempel räntorna generellt stiger eller liknande. Så det kan mycket väl hända att inget händer, men företaget kan för fan inte vara in breach of covenants och hänga nöjt i en lös snara, utan måste ta sig ur den situationen ASAP. Detta generellt, jag vet inte vilka de bästa medlen är för Duell, från nyemissioner till hybridlösningar eller, enklast, omförhandling av lånet.

sttinfo.fi              Duell on sopinut Quad Lock -tuotteiden jakelusta Suomessa, Ruotsissa ja...    Duell on sopinut aloittavansa Quad Lock -moottoripyörätuotteiden myynnin ja jakelun Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa. Quad Lock on erikoistunut patentoituihin älypuhelinten kiinnitysratkaisuihin eri ajoneuvoihin ja aktiiviseen elämäntapaan. Quad...                             Duell har kommit överens om att påbörja försäljning och distribution av Quad Locks motorcykelprodukter i Finland, Sverige och Norge. Quad Lock är specialiserat på patenterade monteringslösningar för smartphones för olika fordon och en aktiv livsstil. Quad Locks produkter baseras på ett patenterat tvåstegs låssystem som gör det möjligt för användare att säkert fästa sin telefon och snabbt ta loss den med en hand. Produktsortimentet, som ursprungligen utvecklades för cykling, har expanderat till att omfatta en mängd olika fordon och vardaglig användning. Quad Lock har byggt sitt rykte på ett enkelt löfte: produkterna fungerar som utlovat, även under krävande förhållanden.

Rent allmänt när det egna bolaget har ett par miljoner i skulder… så har det inte intresserat någon bank än, trots att kovenanterna har rykt. Och de har brutits både medvetet och omedvetet… Man har klarat sig med lite ”aja baja”-snack… banken slaktar inte en mjölkkossa, eller åtminstone inte någon av de tre stora i Finland. Och de har rykt på grund av omständigheterna, inte för att det skulle vara kul att bryta dem. Jag ser alltså ingen risk i det avseendet.

Ur bankens perspektiv är det helt enkelt bättre att kräva återbetalning av lån medan ägarna fortfarande tror på verksamheten. Om rörelseresultatet skulle slå över till förlust, minskar även ägarnas vilja att skjuta till mer pengar. Därför borde man kräva ytterligare kapitaltillskott i god tid.

I teorin finns det andra alternativ vid sidan av en nyemission, även om bankerna skulle börja kräva nytt kapital:  Minska skuldsättningen genom att sälja en del av företaget, som TransAm (man skulle förmodligen inte få ett bra pris) Ett hybridlån som är jämförbart med eget kapital  I teorin skulle till exempel Hartwall som storägare mycket väl kunna bevilja ett hybridlån på cirka 15 miljoner euro med 10 % ränta till Duell utan större risk, och det skulle ju stödja deras eget ägande. Lite märkligt att huvudägaren inte alls verkar intresserad av hur det går för företaget. Har förtroendet försvunnit, eller försöker man kapa åt sig Duell billigt för egen räkning? Själv tror jag inte att bankerna kommer att säga upp lån utan ett rörelseresultat som tydligt går med förlust eller längre perioder av kamp nära nollnivån. Men det krävs inte mer än att en enda långivare börjar krångla för att det ska behövas åtgärder.

Kovenanter är en del av låneavtalets villkor och utifrån dem har även lånets pris delvis fastställts. Om kovenanterna bryts ökar osäkerheten kring låntagarens betalningsförmåga (även om det skulle finnas pengar i kassan just den dagen kovenanterna bryts). Därför tvingas man vanligtvis åtminstone betala någon form av tilläggsränta för det tillfälliga kovenantbrottet. Det är dock osannolikt att banken i all oändlighet ser mellan fingrarna med att kovenanterna inte efterlevs, utan i något skede måste man troligtvis omförhandla lånen med sådana kovenanter (och till ett sådant pris) som fungerar för båda parter. Även om det för en själv kanske känns som att det inte finns något behov av en emission, lönar det sig att även analytiskt överväga motsatta åsikter. Enbart det faktum att det finns pengar i kassan för just amorteringar är inte nödvändigtvis tillräckligt ur affärsverksamhetens synvinkel. Ju sämre balansräkningen är, desto dyrare blir allt lånat kapital (om man ens får något). När balansräkningen är tillräckligt dålig kan även inköp mot faktura försvåras, och då blir det redan svårt att bedriva verksamheten.

Duell

Duell’s Q2 held up slightly better than feared following the profit warning, but the downgrade shifts the burden clearly to H2. The ongoing French portfolio transition is set to weigh more heavily...

Duell’s Q2 held up slightly better than feared following the profit warning, but the downgrade shifts the burden clearly to H2. The ongoing French portfolio transition is set to weigh more heavily in the second half, delaying the earnings recovery.