contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    pageUrl
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
      researchContent {
        title
        lang
        pdfUrl
        relatedContent {
          __typename
          ...PublishingDetails
          ...Reactions
          id
        }
        content {
          title
          lang
          slug
          htmlBody
          publishedAt
          createdAt
          changedAt
          isOutdated
          isPremium
        }
      }
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


duell-quarter-slightly-better-than-feared-after-yesterdays-profit-warning-evli

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Duell är ett importbolag. Bolagets egna och importerade produkter säljs genom ett distributionsnätverk som täcker de europeiska marknaderna. Duells utbud av importerade produkter inkluderar utrustning, tillbehör och reservdelar för motorcyklar, snöskotrar, båtliv, cykling, ATV/UTV, mopeder och skotrar. Bolaget grundades 1983 och har sitt huvudkontor i Mustasaari, Finland.

Jag har redan vid flera tillfällen skrivit ner min egen syn här; att en analytiker inte kan ta hänsyn till balansvärden eller ens säsongsvariationer i sin analys, utan istället svamlar om nyemissioner och en stram balansräkning, är brist på professionalism när den är som värst – något som Inderes dessutom får betalt för. För bara ett par månader sedan kunde man köpa Duells skuldfria lager på 30 miljoner euro för 6 miljoner euro på marknaden. Sedan dess har värdet stigit till → 10,5 miljoner euro, vilket fortfarande inte är mycket alls, särskilt om Duell återgår till tillväxt. Om man lyssnade på analytikern förlorade man sina pengar och sålde aktierna i panik när kursen stod som lägst. Nu försöker man reparera detta genom att höja riktkursen med +55 % i efterhand, efter att kursen redan har stigit… Vad gäller språkbruket skulle jag säkert kunna skriva mer konstruktivt, så jag ber om ursäkt för det. EDIT: Jag förstår användningen av begreppet “stram balansräkning” i fall där företaget gör betydande förluster och skuldsättningen är alldeles för hög i förhållande till företagets bärkraft och värdering, samt att skuldbördan växer som ett resultat av detta. Inget av detta stämmer in på Duell, som opererar med en soliditet på över 50 %. Kapitalet är mångdubbelt större än marknadsvärdet och det finns överlag betydligt mer tillgångar än skulder, så man tycker ju att även en analytiker borde förstå att räkna fram ett värde för detta.  Men visst, vad vet jag, jag ropar bara ut det här med en avkastning på +40 % i Duell än så länge.

Inderes målkursintervall är alltså 3 euro utan emission och 1,5 euro med emission. Om Inderes vore lika tålmodiga här som med Aiforia, så är ju 3 euro ändå ganska lite  och det är förstås bara min egen åsikt att när Eezy har 42 miljoner i skuld vid årets slut (prognos) och Duell bara 18 miljoner, så vågar man bara investera i den sistnämnda.. Man borde kanske få tillbaka samma analytiker för Duell som Eezy har nu. Med Kinnunen kommer det inte negativa besked (negaroi) lika lätt

Tommis justeringar av riktkursen är helt logiska med tanke på vad som har hänt. Just på grund av den strama balansräkningen svänger läget kraftigt åt ena eller andra hållet. Det är ju trots allt hävstångens mest framträdande egenskap? Min egen syn har också svängt på samma sätt som Tommis. Innan Q3 var antagandet hos både Duell och andra snarare att marknaden skulle förbli dämpad. Nu visar statistiken på något helt annat i Norden, så man kan anta att försäljningen fortfarande går bra. Eftersom balansräkningen har varit stram i förhållande till kovenanterna, har en bra omsättning en mycket positiv effekt när lagret konverteras till amortering av skulder, även om lönsamheten fortfarande skulle vara svag. Duell som investeringsobjekt är för tillfället ganska binärt när det gäller huruvida ytterligare finansiering behövs eller inte, och den senaste tidens utveckling har pekat på att sannolikheten för ytterligare finansiering minskar, vilket i sin tur höjer bolagets värde. Dessutom är riktkursen bara analytikerns bästa gissning på kursnivån om ett år, och dess utgångspunkt är alltid vad marknaden är villig att betala för tillfället (värderingsmultiplar). Oavsett vilket bör man fokusera mer på innehållet i analysen än på själva riktkurserna. Jag har själv skrivit om Duell här i olika riktningar, men har alltid motiverat min syn på något sätt. Fel har man förstås haft många gånger.

Jag riktar inte detta mot någon specifik användare, men särskilt i den här tråden har det förekommit ganska uppenbara försök till kurspåverkan (vedätys) åt båda hållen. Jag önskar naturligtvis Duell och alla andra bolag allt gott. Det är säkert utmanande att beräkna Duells rätta värdering, och i nästa delårsrapport får vi som tur är fakta på bordet igen.

I princip är det förstås lite irriterande att läsa en analys som bara baseras på en målkurs för ett enskilt år. De flesta ägare förväntar sig väl ändå att resultatet normaliseras till en rörelsemarginal på 5 %, varvid P/B=1 redan är ett relevant alternativ, det vill säga cirka 9 euro. Det var ju också Inderes målkurs för ett år sedan… Risken för nyemission nämndes faktiskt även av Sauli Vilén; det känns lite som att finländare är ganska försiktiga investerare jämfört med bland annat svenskar  För drygt 20 år sedan fanns det verkligen inte så här billiga aktier som P/B=0,2. När skogsbolag, byggbolag eller Outokumpu gjorde en rörelseförlust på 10 %, gick P/B som lägst till nivån 0,5, inte under det.

Man kan säkert framföra kritik mot en analys på ett lite mer konstruktivt sätt, eller håller du inte med? Det här är förstås bara min egen åsikt och du får naturligtvis tycka annorlunda. Som daglig användare av forumet kan jag i alla fall inte acceptera den här typen av språkbruk, där man mellan raderna försöker lyfta fram sin egen förträfflighet och samtidigt talar nedlåtande till andra. Du har tydligt en stark egen uppfattning som skiljer sig från mainstream-vyn gällande Duell. Jag skulle önska att du kunde skriva här med lite mer respekt för andra. Det är trevligt att läsa olika synvinklar med tillhörande motiveringar, men om du vill fortsätta på det här sättet är det kanske bättre att du skriver dina inlägg i till exempel en egen dagbok.

“"Stram balansräkning" finns fortfarande kvar i vokabulären… Jag ser med spänning fram emot vilka sagor du hittar på efter Q3-rapporten.” Hade du @S_Nyyssonen något av substans att komma med som motvikt till Inderes analys?

Duell

Duell issued a profit warning yesterday ahead of its Q2 note, significantly lowering guidance for both net sales and adj. EBITA. Our estimates still reflected the old guidance. While Q2 performance...

Duell issued a profit warning yesterday ahead of its Q2 note, significantly lowering guidance for both net sales and adj. EBITA. Our estimates still reflected the old guidance. While Q2 performance remained challenging, the outcome was somewhat better than anticipated, given the magnitude of the profit warning, implying a weaker outlook for H2.

Duell: Quarter slightly better than feared after yesterday’s profit warning - Evli

Duell: Quarter slightly better than feared after yesterday’s profit warning - Evli