contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Sauli Vilén

Matias Arola

eQ on vuonna 1998 perustettu suomalainen varainhoitoon ja investointipankkitoimintaan keskittyvä konserni. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Lisäksi konserni tarjoaa yritys- ja kiinteistö­järjestelyihin sekä pääoma­järjestelyihin liittyviä palveluja.

Tässä on Saulilta yhtiöraportti Q4:n jälkeen.  Q4-numeroissa ei ollut yllätyksiä ja päivän päähuomio kohdistui uuteen strategiaan. Strategian päälinjat sekä tavoitteet olivat varsin hyvin linjassa ennusteidemme kanssa, ja yhtiö hakee voimakasta tuloskäännettä lähivuosilta. Ennustemuutokset ovat jääneet maltillisiksi, ja odotamme tuloksen kääntyvän kasvuun 2026 alkaen. Osake on mielestämme oikein hinnoiteltu ja tuloskasvuun liittyvän epävarmuuden johdosta emme näe tuotto/riskisuhdetta riittävän houkuttelevana. Toistammekin vähennä-suosituksen 11 euron tavoitehinnalla. Rapsasta lainattua: Taloudellisten tavoitteiden toteutuessa osake on halpa eQ tavoittelee vuodelta 2030 noin 55 MEUR:n liikevoittoa, ja nykyiset optio-ohjelmat huomioivalla osakemäärällä tämä tarkoittaisi hieman yli 1,0e osakekohtaista tulosta. Tässä vaiheessa eQ olisi jälleen tukevasti kasvun polulla ja sen riskitaso olisi nykyistä alhaisempi, joten hyväksyttävä arvostustaso olisi nykyistä korkeampi. Hyväksyttävän P/Ekertoimen ollessa 15-20x tasolla, olisi vastaava osakekurssi 16-21e. Yhtiö myös maksaisi välissä ~3-4 euroa osinkoa, eli osakkeen kokonaistuotto olisi karkeasti 100-150 % strategiakaudella. Vastaava vuosituotto olisi erinomainen 20-25 %. Tämä havainnollistava laskema alleviivaa yhtiön potentiaalia, mikäli se onnistuu strategiansa toteuttamisessa                   Inderes              eQ Q4'25: Uudella strategialla ylös tuloskuopasta - Inderes    Q4-numeroissa ei ollut yllätyksiä ja päivän päähuomio kohdistui uuteen strategiaan. Strategian päälinjat sekä tavoitteet olivat varsin hyvin linjassa ennusteidemme kanssa, ja yhtiö hakee voimakasta tuloskäännettä lähivuosilta.

Aika pannukakuksi jäi tuo “strategiauudistus”. Kasvuodotukset vaikuttavat olevan lukuja excelissä vailla sen suurempaa konkretiaa ja yhtiöllä on näköpiirissä enemmän negatiivisia kuin positiivisia riskejä. Esimerkiksi dollarin heikentyminen, PE-markkinan hinnoittelu ja likviditeetti, kiinteistörahastojen lunastukset sekä heikentyneet asiakastyytyväisyystulokset. Kuinka pitkään EQn kohdalla voidaan perustella tuota “hinnoittelua reippaalla preemiolla” toimialaan verrattuna?

Jos jollain meni ohi, niin ohessa eQ:n tämän päivän strategiakalvot:            eq.fi              eq-strategia-2030_3_2_2026.pdf    2.50 MB                            Valitettavasti tulosinfosta ei ole saatavilla tallennetta, eli tällä kalvosetillä pitää pärjätä. Ohessa myös muutama keskeinen nosto   PE:n asiakasjako julkaistu ensimmäistä kertaa, ja tuo käytettävyys on kyllä hurjalla tasolla.  Eri asiakasryhmät ja niiden tarpeet (pätee myös muihin varainhoitajiin)  Koko strategia tiivistettynä.

Kuten varmasti osa tulosliven peruuntumisesta huomasi, niin meikäläinen tänään kotona sairaana, mutta onneksi @Kasper_Mellas kävi stunttaamassa haastattelun! Mielestäni haastattelu antaa tosi hyvän kuvan mihin suuntaan eQ tästä lähtee kulkemaan.    eQ Q4’25: Strategiapäivitys - Inderes

Näyttäisi äkkiä, että ennusteet painuu vuoden 2026 osalta alaspäin mitä odotettiin. Kiinteistö varainhoito laskee ja PE varainhoito kompensoi tämän. Toisaalta varainhoidon kulut kasvaa kun rekrytoitu kovasti. Kasvu tulee lähinnä Corporate finance puolelta joka laadullisesti heikointa osaa EQ:n liiketoimintaa. Uskon, että EQ liikevoitto on tasoa 30-32milj vuonna 2026. Riskit edelleen alaspäin kuten viimeiset 4-5 vuotta on opettanut. Heikko dollari ei ainakaan helpota EQ:ta.

erkkari = erikoissijoitusrahasto. Sori toimialaslangi. Käytän jatkossa selkeämpää nimitystä

Pakko heittää tähän pieni välikysymys, että mikä on “Erkkari” tässä kontekstissa?

eQ:n Q2-tulos jäi ennusteistamme tasesijoitusten kertaluonteisen alaskirjauksen vuoksi. Ennusteemme ovat pysyneet pitkälti ennallaan ja odotamme yhtiöltä edelleen ripeää tuloskasvua. Tuloskasvuun...

<p>eQ:n Q2-tulos jäi ennusteistamme tasesijoitusten kertaluonteisen alaskirjauksen vuoksi. Ennusteemme ovat pysyneet pitkälti ennallaan ja odotamme yhtiöltä edelleen ripeää tuloskasvua. Tuloskasvuun liittyvä epävarmuus on kuitenkin jonkin verran kasvanut ja samalla arvostus on kohonnut historiallisen korkeaksi. Näemmekin, että ilman tuloskasvun kiihtymistä seuraavan 12kk tuloskasvu tulee hautautumaan normalisoituvien kertoimien alle.</p> 

	2019	20e	21e
Liikevaihto	50,6	53,7	65,3
kasvu-%	10,9 %	6,1 %	21,6 %
EBIT (oik.)	26,3	29,0	36,5
EBIT-% (oik.)	51,9 %	54,0 %	55,8 %
EPS (oik.)	0,55	0,60	0,73
Osinko	0,62	0,60	0,76
Osinko %	4,9 %	5,4 %	6,8 %
P/E (oik.)	23,0	18,6	15,1
EV/EBITDA	16,6	13,3	10,7

Tuloskasvujunan matkalippu on liian tyyris

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut12.08.2020

Foorumin keskustelut