Tuotto-odotus edelleen heikko
Ennustamme Orava Asuntorahaston osakkeen kokonaistuoton jäävän lähivuosina n. 4 %:n tasolle, minkä takia pidämme peruskenaariossa osakkeen hinnoittelua 60 % alle vuoden 2017 ennustamamme NAV:in perusteltuna. Oravan tuotto on herkkä asuntojen hintojen muutoksille ja hankinnoissa saavutettaville tukkualennuksille. Mikäli asuntojen hinnat lähtisivät vahvaan (n. 3 %) nousuun ja/tai yhtiön asuntohankinnat ylittäisivät ennustamamme tason, voisi osakkeen tuotto yltää jopa 10 %:iin. Emme kuitenkaan pidä näitä skenaarioita todennäköisinä lähivuosina. Oravan osakkeen matala arvostustaso voisi osittain korjaantua nopeastikin myös REIT-rakenteen purkamisen ja omien osakkeiden ostojen kautta, mutta näiden toteutuminen on toistaiseksi epävarmaa.
Ovaro Kiinteistösijoitus
Ovaro on vuonna 2010 perustettu Suomessa toimiva vuokra-asuntoihin ja toimitiloihin sijoittava kiinteistösijoitusyhtiö. Yhtiön on syventänyt rooliaan kiinteistöliiketoiminnassa ottamalla itselleen kiinteistöjen vuokrauksen ja ylläpidon ohjauksen, kiinteistöjen kehityksen sekä hankekehityksen ja rakennuttamisen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.07.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 13,9 | 15,2 | 15,8 |
kasvu-% | −20,64 % | 9,16 % | 4,25 % |
EBIT (oik.) | 4,6 | 5,4 | 5,9 |
EBIT-% (oik.) | 33,08 % | 35,63 % | 37,04 % |
EPS (oik.) | 0,17 | 0,22 | 0,31 |
Osinko | 0,12 | 0,22 | 0,31 |
Osinko % | 2,37 % | 5,50 % | 7,76 % |
P/E (oik.) | 29,13 | 18,04 | 12,88 |
EV/EBITDA | 34,55 | 27,61 | 24,91 |