Bittium käynnistää mittavat muutosneuvottelut

Bittiumin tiedottamat muutosneuvottelut tähtäävät yhtiön kannattavuuden parantamiseen ja toiminnan kehittämiseen kohti itsenäisiä liiketoimintayksiköitä. Neuvotteluiden piirissä on noin 600 työntekijää ja suunnitellut toimenpiteet voivat toteutuessaan johtaa enintään 80 työntekijän irtisanomiseen tai lomauttamiseen. Kyseessä on yhtiön mittakaavassa merkittävät toimenpiteet, joilla yhtiö hakee peräti 6 MEUR:n vuotuisia kustannussäästöjä. Pidämme rohkaisevana, että yhtiön uusi toimitusjohtaja on ryhtynyt aktiivisesti toimiin myös kulupuolella, jotta yhtiöllä olisi edellytykset saavuttaa ensi vuonna tavoittelemansa taloudelliset tavoitteet (10 %:n kasvu ja liikevoittomarginaali).

Bittiumin toimintaa kehitetään kohti itsenäisiä liiketoimintayksiköitä

Bittium on kertonut jo aiemmin kehittävänsä toimintaansa kohti itsenäisiä liiketoimintayksiköitä, jotka ovat Defense & Security, Medical Technologies ja Connectivity Solutions. Muutoksella yhtiö hakee toimintoihinsa selkeämpää fokusta, kasvua ja vahvempaa tuloksentekokykyä. Uudistus suoritetaan vuoden 2023 aikana ja yhtiö on aloittamassa segmenttiraportoinnin vuonna 2024. Yhtiön uusi toimisjohtaja viesti jo Q2-tuloksen yhteydessä aloittaneensa ”perusteellisen prosessien, toimintatapojen ja kustannusrakenteen läpikäynnin” ja kertovansa jatkosuunnitelmista syksyn aikana. Tässä mielessä muutosneuvottelut eivät tulleet yllätyksenä, vaikka odotimme enemmän asteittaista edistymistä. Nyt prosessi vaikuttaisi etenevän ennakoimaamme nopeammin kulupuolella, mutta toisaalta liikevaihdon kasvunäkymän suhteen näkymä ei ole vahvistunut.

Muutosneuvotteluiden lisäksi Bittium on päättänyt sulkea Meksikon ja Singaporen toimipisteensä ja lopettaa näissä maissa toimivien tytäryhtiöiden (Bittium Mexico S.A. de C.V ja Bittium Singapore Pte. Ltd.) toiminnat. Yhtiön mukaan tällä ei ole vaikutusta yhtiön kykyyn palvella asiakkaitaan tai toimittaa tuotteita asiakkailleen Etelä-Amerikassa tai Aasiassa.

Toimiin on ryhdytty, jotta kannattavuustavoite saavutettaisiin ensi vuonna

Tiedotetuilla toimenpiteillä yhtiö tavoittelee noin 6 MEUR:n vuotuisia kustannussäästöjä, mikä tarkoittaisi merkittävää laskua yhtiön kulurakenteessa ja mahdollistaisi selkeän tulosparannuksen ensi vuonna. Kustannussäästöt ovat kuitenkin tarpeelliset yhtiön tuloskehityksen jäätyä viime vuosina erittäin vaisuksi ja odotuksien voimakkaasta tuloskasvusta ovat jatkuvasti siirtyneet eteenpäin. Tilanne on nyt osittain erilainen, sillä Bittium on arvioinut saavuttavansa taloudelliset tavoitteensa vuonna 2024 (10 %:n liikevaihdon kasvu ja liikevoittomarginaali) ja tämä näkyy myös yhtiön toiminnassa.

Tavoitteiden suhteen liikevaihdon kasvun ei ole mielestämme pitäisi olla ongelma, jos Bittiumin Tough SDR-toimituksien volyymivaihe alkaa ensi vuonna odotuksiemme mukaisesti. Kannattavuustavoite on arviomme mukaan ollut merkittävästi haastavampi, mutta nyt kustannussäästöjen suhteen ensimmäinen merkittävä askel on otettu. Tämä kasvattaa luottamustamme siihen, että merkittävä tulosparannus on ensi vuonna mahdollinen myös ilman voimakasta liikevaihdon kasvua. Silti pitkällä aikavälillä voimakas tulosparannus ja yhtiön potentiaalin ulosmittaaminen vaatii näkemyksemme mukaan taakseen myös kasvavia tuotevolyymeja, koska volyymien kasvun myötä yhtiön kulurakenne voi skaalautua.

Yhtiön potentiaalista on puhuttu pitkään ilman sen realisoitumista ja pidämmekin rohkaisevana, että yhtiön uusi toimitusjohtaja on ryhtynyt aktiivisesti toimiin kannattavuuden parantamiseksi ja tulospotentiaalin realisoimiseksi. Nähtävissä on mielestämme myös strateginen muutos toiminnan fokusoimiseksi, mikä on mielestämme tärkeää.