Käyttötavaramarkkinalla volyymit selvässä laskussa ja hinnat nousussa

Päivittäistavarakauppa ry kertoi aamulla, että tavaratalo- ja hypermarketketjujen (K-Citymarket, Prisma, Sokos, Tokmanni, Minimani ja Stockmann) liikevaihto kasvoi vuoden 2022 lokakuussa 2,6 % edellisvuodesta. Liikevaihdon kasvua veti alkuvuoden tapaan pelkästään elintarvikkeiden tuoteryhmä, joka kasvoi yhteensä 6,0 %. Tokmannin omissa tulosesityksissään seuraaman käyttötavaroiden tuoteryhmän liikevaihto laski puolestaan yhteensä jopa 4,1 %:lla. Pukeutumisen tuoteryhmän liikevaihto laski 3,3 %:lla ja kodin ja vapaa-ajan tuoteryhmän liikevaihto 4,4 %:lla.

Kokonaisuutena Päivittäistavarakaupan volyymit laskivat kautta linjan selvästi, sillä erillisen Päivittäistavarakaupan hintaindeksin mukaan elintarvikkeiden ja alkoholittomien juomien hinnat nousivat lokakuussa kaikkiaan 15,7 %. Myös käyttötavaroiden hinnat nousivat PTY:n mukaan kokonaisuutena 12,1 %.

Käyttötavarakaupan vaisu kehitys asettaa jatkuessaan laskupainetta Tokmannin ennusteisiimme

Ennusteidemme perusteella odotamme Tokmannin myynnin kasvun olevan Q4’22:lla noin 1 % ja se on melko hyvin linjassa kohdemarkkinan kehityksen kanssa. Muistutamme kuitenkin, että Tokmannin myynnistä noin puolet tulee päivittäistavaramyynnistä ja puolet käyttötavaramyynnistä. Markkinan myyntivolyymien painotuttua odotuksiamme voimakkaammin matalakatteisemman päivittäistavarakaupan suuntaan asettaa se jatkuessaan painetta Tokmannin myyntikatemarginaaliennusteillemme.

Joulukaupan onnistuminen ratkaisee kuitenkin sen, miten käyttötavaramyynti lopulta kehittyy kvartaalilla. Tokmanni vaikutti lokakuun lopun tulosjulkistuksessa luottavaiselta joulusesongin onnistumiseen, joten lokakuun markkinadatasta ei voi vielä vetää kovin pitkälle meneviä johtopäätöksiä Tokmannin performanssista. Omissa odotuksissamme on edelleen Tokmannin ohjeistuksen lievä lasku toimintaympäristön haasteiden jatkuessa. Ulkoisista haasteista huolimatta luottamuksemme Tokmannin omaan strategiseen tekemiseen on edelleen hyvä ja siten lisää-suositus Tokmannin osakkeelle on ennallaan.