ROAST Technopolis 13.6.2017

Pulkkinen roastaa Technopoliksen Keith Silverangia, miksi yhtiö hylkäsi osakekohtaiset tavoitteet 2012-2016 ja aiheutti merkittävää tuhoa omistaja-arvolle. 7,5 % hybridilainaa taseessa kutsui Keithkin möröksi. Inderes ROAST kiittää ja palaa syksyllä sijoittajien ja toimitusjohtajien iloksi ruutuun. Hyvää kesää!

-Miksi tämä yritys on osinkosijoittajan tuotto-odotusten kannalta fiksumpi sijoitus kun yksikään pohjoismainen kilpailijansa vuoden ja viiden vuoden aikajänteellä? Jos ei ole kiinnostavin, mitä teette asialle ja milloin näemme tuloksia?

-Nimeä kolme kovinta kiinteistöfirmaa pohjoismaissa ja niiden vahvuudet verrattuna edustamaasi yritykseen.

-Vuosien 2012-2016 osakekohtainen korpivaellus omin sanoin? (osakekanta 96:sta 157 miljoonaan.)
*Kenen idea oli laskea liikkeelle uusia osakkeita alle NAV:n?
*Tuliko hallitukselle kertaakaan mieleenkään omistaja-arvon luominen?
*Miksi oli alunperinkään ei-osakekohtaisiin lukuihin tavoitteiden sitominen?

-Mitä tarkoittaa omistaja-arvon luominen?

-Osake mateli vuosia. Mitä tästä on opittu?

-Kerroitte, että aiotte rahoittaa laajennusohjelmat rahavirralla ja divestonneilla. Onko divestonneista jotain tarkempaa kerrottavaa?

-Onko teillä suunnitelmissa kerätä rahaa osakeannilla lähivuosina? Oletteko valmiita maksamaan rahoittamaan kasvua osinkoja leikkaamalla, mikäli hyviä, omistaja-arvoa luovia investointikohteita löytyy?

Voisitteko harkita osingonjakoa pienemmissä paloissa vuoden kuluessa?

-Hajauttaminen kalliisiin Pohjoismaihin, missä tuottovaade 4 % tai alle. Miksi?

-Miksi ei täysillä paukkuja Baltiaan, missä korkeat tuotot? 8 % ja 2,3 % lainaa

-75 miljoonan hybridilaina 7,5 % korolla?

-Kahden eläkeyhtiön omistusosuus on 35 %, eläkeyhtiöiden intressit saattaa olla kovin erilaisia kuin muiden kuten riskien madallus tuottojen kustannuksella, turha hajautus etc. Mitä sijoittajan pitäisi ajatella tällaisista omistajakumppaneista?

-Finanssikriisi ei juuri näkynyt, eikä ilmeisesti juuri Krimikään operatiivisesti. Technopoliksen reseptin salaisuus?

-Näkyvyys lyhyt kun sopparit lyhyitä. Miten manageeraatte riskiä? Näkyykö taloudelliset syklit voimakkaammin Technopoliksessa jatkossa?

-Monissa kaupungeissa toimistotilaa liikaa, miten Technopolis väistelee luodit?

-Eikö ole raskasta/voittoja redusoivaa pitää kiinteistöt koko ajan tip top?

-Konkreettiset keinot palveluliiketoiminnan käyttökatteen nostamiseksi?

-Konkreettiset keinot uusien taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen? Tavoitteena maksaa vuosittain kasvava osinko, joka on 40‒60 % EPRA operatiivisesta tuloksesta Olisiko fiksumpaa kuitenkin maksaa hieman vähemmän osinkoa?