Citycon

Haluaisitko nähdä Inderesin yhtiölle antamat suositukset ja tavoitehinnat?

Onko sinulla jo Inderes -tili? Kirjaudu sisään tästä.

Sijoitusnäkemys

Olemassa olevien liiketilojen laajennukset mahdollistavat kasvun maltillisella riskitasolla
Suomen vähittäiskaupan heikkous ja sen heijastuminen liiketoimintaan
Osinkotuotto houkutteleva suhteutettuna riskiprofiiliin

Analyytikko

Jesse Kinnunen
+358 50 373 8027

Avainluvut

EV/EBIT

EBIT

P/E

Osinko-%

Yhtiön avainluvut

Avaintapahtumat

Tyyppi: morning_review
10.2.
2017
Alaotsikot:
  • Euroalueen vaalivuosi vaatii hermoja myös valuuttamarkkinalla
  • Verkkokauppa.com Q4 - pehmeät numerot, kasvu kiihtyy 2017
  • Ennakkokommenteissa tänään Raute, Sotkamo Silver ja Investors House

Pidämme Cmptelin ostotarjouksen hintaa lähtökohtaisesti hyvänä, vaikka preemion suuruus tuntui aluksi laihalta. 

Tyyppi: company_report
9.2.
2017

Cityconin Q4-tulos oli operatiivisesti konsensusodotuksia ja omia odotuksiamme parempi erityisesti odotettua pienempien kulujen ansiosta. 2017 ohjeistus oli arviomme mukaan odotettu. Hallituksen osinkoehdotus 0,13 euroa oli kuitenkin selkeä pettymys ja aikaisempaa alhaisempi osinko mielestämme laskee osakkeen hyväksyttävää arvostustasoa.

Tyyppi: morning_review
19.12.
2016
Alaotsikot:
  • Consti Yhtiöt päivitys - vakaat kasvunäkymät hinnoiteltu houkuttelevasti
  • Citycon päivitys - näemme arvostustasossa vielä pientä nousuvaraa

Ensi vuoden osalta poliittiset riskit lisäävät varjoja ja epävarmuutta talouskasvunäkymien yllä yleisesti Euroopassa. Tällä hetkellä markkinoilla vaikuttaa kuitenkin olevan vahva luottamus siihen, että poliittisista ongelmakohdista selvitään kuivin jaloin ilman merkittäviä makrotaloudellisia vaikutuksia.

Tyyppi: company_report
18.12.
2016

Valmistuvien kehityshankkeiden ansiosta Cityconin operatiivinen tulos on lähivuosina kasvava ja osake tarjoaa suhteellisen korkeaa 6,6 %:n osinkotuottoa maltillisella riskiprofiililla. Osakkeen nykyinen arvostustaso on mielestämme maltillinen ja näemme arvostustasossa edelleen lievää lyhyen tähtäimen nousuvaraa.

Tyyppi: morning_review
7.11.
2016
Alaotsikot:
  • Restamax Q3 huomenna - kurssinousun myötä pettymyksiin ei ole varaa
  • Ramirent Q3 - heikkouksien korjaaminen vie aikaa
  • Apetit päivitys - kannattavuuskäännettä joudutaan vielä odottamaan

USA:n presidentinvaalien villin kortin, Donald Trumpin, asemien vahvistuminen vaalikamppailussa painoi selvästi osakeindeksejä viime viikolla.

Tyyppi: morning_review
21.10.
2016
Alaotsikot:
  • Tuloskommenteissa myös Citycon, Amer Sports, Scanfil ja Telia
  • Ennakkokommenteissa Cargotec, Finnair, Fortum, Huhtamäki, Konecranes, Raute, Suominen
  • EKP:lla yllätyksetön kokous, viestinnän tärkeys korostuu joulukuussa

Verkkokauppa.com palasi takaisin selvään kasvuun Q2:lla nähdyn pettymyksen jälkeen ja tukkueräkaupan laskulla oikaistuna kasvu olisi ollut erittäin voimakasta.

Tyyppi: company_report
21.10.
2016

Cityconin eilinen Q3-raportti oli hieman omia odotuksiamme ja konsensusodotuksia heikompi. Bruttovuokratuotto, nettovuokratuotto ja operatiivinen liikevoitto laskivat vertailukaudesta pääosin kiinteistöjen divestoinneista ja Suomen liiketoimintojen vaatimattomasta kehityksestä johtuen. Operatiivinen tulos ylsi kuitenkin vertailukauden ja konsensusodotusten tasolle alentuneiden rahoituskulujen ansiosta. Toistamme osakkeelle aikaisemman lisää-suosituksemme ja tavoitehintamme 2,40 euroa. Näkemyksemme mukaan Citycon on suhteellisesti aliarvostettu ja operatiivinen tulos on lähivuosina kehityshankkeiden ansiosta nouseva. Korkea 7 % osinkotuotto tukee positiivista näkemystämme osakkeesta.

Tyyppi: morning_review
4.10.
2016
Alaotsikot:
  • Teollisuuden toimintaympäristössä näkyvissä lievää elpymistä
  • Citycon päivitys - aliarvostus verrokkeihin nähden ei perusteltua

Mielestämme Scanfilin osake on houkuttelevasti hinnoiteltu, kun Scanfil pääsee keräämään PartnerTech-yrityskaupan hedelmiä ensi vuodesta alkaen. 

Citycon

ISIN: 
FI0009002471
Citycon lyhyesti

Citycon on päivittäistavarakauppavetoisten, kaupungeissa sijaitsevien kauppakeskusten johtava omistaja, kehittäjä ja hallinnoija Pohjoismaissa ja Baltiassa. Yhtiön hallinnoiman kiinteistöomaisuuden arvo on yhteensä noin 5 miljardia euroa ja sen osakkeiden markkina-arvo on noin 2 miljardia euroa. Citycon on markkinajohtaja Suomessa ja Virossa, se on markkinajohtajien joukossa Norjassa ja Ruotsissa ja sillä on jalansija Tanskan markkinoilla.

Cityconin kauppakeskukset sijaitsevat suurimpien ja nopeimmin kasvavien kaupunkien keskustoissa lähellä ihmisten koteja ja työpaikkoja. Kauppakeskuksiin on hyvät joukkoliikenneyhteydet, ja niiden yhteydessä on myös terveyspalveluja sekä kunnallisia toimintoja. Citycon omistaa 55 kauppakeskusta ja 12 muuta liikekiinteistöä. Yhtiön omistamista kauppakeskuksista 21 sijaitsee Suomessa, 20 Norjassa, 10 Ruotsissa, Kista Galleria mukaan lukien, kolme Virossa ja yksi Tanskassa. Lisäksi Citycon vuokraa ja johtaa 14 kauppakeskusta Norjassa muiden omistajien puolesta. Cityconin kauppakeskuksissa käy vuosittain yli 200 miljoonaa kävijää.

Citycon Oyj:n osake on listattu NASDAQ Helsinkiin vuodesta 1988 lähtien.

Cityconilla on investointitason luottoluokitukset Standard & Poor’s:lta (BBB) ja Moody’s:lta (Baa2).

Citycon on EPRA:n (European Public Real Estate Association) jäsen.

Citycon sijoittajasivut