Stockmann

Haluaisitko nähdä Inderesin yhtiölle antamat suositukset ja tavoitehinnat?

Onko sinulla jo Inderes -tili? Kirjaudu sisään tästä.

Sijoitusnäkemys

Retailin tulosparannus ja Lindexin vahva tuloskehitys
Tavarataloliiketoiminnan käänteen onnistuminen
Kunnon tulosta joudutaan odottamaan vielä vuosia, potentiaali nojaa rakennejärjestelyihin

Analyytikko

Sauli Vilén
+358 44 0258908

Avainluvut

EV/EBIT

EBIT

P/E

Osinko-%

Yhtiön avainluvut

Avaintapahtumat ja raportit

Tyyppi: morning_review
16.2.
2017
Alaotsikot:
  • Inflaatio tullut toistaiseksi jäädäkseen kehittyneisiin talouksiin
  • Aamun tuloksissa Heeros, Nixu ja Consti Yhtiöt
  • Ennakkokommenteissa tänään Bittium, Comptel, Solteq, Pihlajalinna

Stockmannin laskuvara on rajallinen yhtiön osissa piilevän arvon vuoksi, mutta tämän arvon purkautuminen vaatisi isoja rakennejärjestelyjä.

Tyyppi: company_report
16.2.
2017

Tarkistamme Stockmannin tavoitehintamme 7,0 euroon (aik. 6,5 euroa) odotuksia paremman Q4-raportin jälkeen. Toistamme kuitenkin vähennä­-suosituksemme johtuen lähivuosien korkeista arvostuskertoimista. Laskuvara on rajallinen yhtiön osissa piilevän arvon vuoksi, mutta tämän arvon purkautuminen vaatisi isoja rakennejärjestelyjä, mitä pidämme epätodennäköisinä 12kk:n tähtäimellä.

Tyyppi: morning_review
15.2.
2017
Alaotsikot:
  • Fedin Yellen toi maaliskuun koronnostokortin pöydälle
  • Fiskars päivitys - kannattavuudessa piristymisen merkkejä, mutta arvostus ei houkuttele
  • Tuloskommenteissa tänään Stockmann, Huhtamäki ja Aspocomp

Metsäkoneyhtiö Ponssen eilen julkaisema Q4-tulos oli pettymys vaisuksi jääneen kannattavuuden takia

Tyyppi: morning_review
16.1.
2017
Alaotsikot:
  • Trump-epävarmuus vei parhaan terän kurssinousulta
  • Finnair päivitys - tuotto/riski-suhde jää vielä neutraaliksi
  • Stockmannilta heikot myyntiluvut joulukaupasta

Verkkokauppa.comin loppuvuosi on arvioidemme mukaan sujunut hyvin ja suhteessa lähivuosien voimakkaisiin tuloskasvuennusteisiin osake on mielestämme edelleen houkuttelevasti hinnoiteltu.

Tyyppi: company_report
30.12.
2016

Toistamme Stockmannin 6,5 euron tavoitehintamme ja vähennä-suosituksemme. Olemme tarkistaneet lähivuosien ennusteitamme alaspäin lähinnä Retailin osalta johtuen heikoista myyntinumeroista. Osake on lähivuosien tulosennusteilla edelleen kallis ja sijoittajien toivo nojaakin rakennejärjestelyissä. Näemme yhtiön osissa merkittävää arvoa, mutta emme pidämme arvon purkautumista todennäköisenä seuraavan 12kk:n tähtäimellä.

Tyyppi: morning_review
30.12.
2016
Alaotsikot:
  • Kotitalouksien lainananto euroalueella kasvussa, julkisen sektorin velkaantuminen jatkuu
  • Stockmann päivitys - osissa on arvoa, mutta sen realisoiminen on haastavaa
  • Nexstim päivitys - osake liudentuu vielä ennen kuin tutkimustulokset ovat ulkona

Tervasen mukaan Kotipizzan kasvun takana on useita syitä, mutta konseptiuudistus on yksi keskeisimmistä. 

Tyyppi: morning_review
14.12.
2016
Alaotsikot:
  • Fediltä odotettavissa tänään uusi siirto, rahapolitiikan normalisoiminen jatkunee
  • Talenom päivitys - tulosohjeistuksen nosto vahvistaa tulosvivun
  • Seuraa Inderesin vuoden viimeistä sijoittajatilaisuutta tänään livenä

Vaisalan hyvistä näkymistä huolimatta Q3-raportin jälkeinen 23 %:n kurssinousu hinnoittelee jo odotuksiamme nopeampaa liikevaihtomixin muutosta.

Tyyppi: morning_review
11.11.
2016
Alaotsikot:
  • Vincitin Tomi Pienimäki: ”Toisia kopioimalla harvemmin syntyy voittajia”
  • Pihlajalinna Q3 - kasvu jäi ennusteista, suhteellinen kannattavuus oli positiivinen yllätys
  • Consti päivitys - kasvun hidastuminen ei pysäytä tuloskasvua

Pidämme Heeroksen arvostustasoa houkuttelevana huomioiden yhtiön SaaS-liiketoimintamallin skaalautuva potentiaali ja  markkinoiden kasvuajurit.

Stockmann

ISIN: 
FI0009000251
Exclude from ranking: 
Stockmann lyhyesti

Stockmann on vuonna 1862 perustettu suomalainen vähittäiskauppaa harjoittava pörssiyhtiö. Stockmannin toiminta jakautuu kolmeen liiketoimintayksikköön, jotka ovat Stockmann Retail, Real Estate ja Lindex. Stockmannin strategian ytimen muodostavat vahva asiakasuskollisuus ja kannattava kasvu. Asiakkaiden arvostamat vahvat vähittäiskaupan konseptit ja brändit, houkuttelevat kanta-asiakasjärjestelmät sekä erinomainen asiakaspalvelu ovat edellytyksiä menestyksekkäälle toiminnalle myös jatkossa. Avainasemassa strategisten tavoitteiden toteuttamisessa on ammattitaitoinen ja tehokas organisaatio. Stockmannin sijoittajasivuille