Ilkka antoi tiistaina tulosvaroituksen kuluvan vuoden oikaistun oman toiminnan liikevoiton osalta. Yhtiö arvioi nyt oman toiminnan oikaistun liikevoiton pysyvän edellisvuoden tasolla, kun aiemmin sen odotettiin nousevan. Liikevaihdon ohjeistus pysyi ennallaan ja sen odotetaan nousevan edellisvuodesta, mutta yhtiö totesi kasvun olevan aiemmin arvioitua hitaampaa. Olimme hiljattain todenneet Q1-tulosennakossa, että emme nähneet ohjeistuksessa suurta turvamarginaalia, eikä varoitus tullut siten erityisen suurena yllätyksenä. Tarkastelemme ennusteitamme Q1-tuloksen (4.5) jälkeen.

Ilkan mukaan vallitseva geopoliittinen tilanne ja talouden epävakaus vaikuttavat konsernin liikevaihdon kehitykseen aiempaa arviota enemmän. Samaan aikaan yhtiö jatkaa strategisia panostuksiaan kilpailukykyyn ja kansainväliseen kasvuun (mm. Profinderin laajeneminen Ruotsiin), mitkä tuovat kustannuspuolelle paineita. Liikevaihdon kasvu ei ole siten tällä hetkellä riittävää kattamaan kasvupanostuksia tavalla, joka mahdollistaisi aiemmin odotetun tulosparannuksen. Arviomme mukaan erityisesti asiantuntijapalveluiden kysyntä on voinut jatkua Suomen heikon talousympäristön vuoksi vaisuna. Näemme myös tiettyjä riskejä jatkuvan liikevaihdon osalta. Tämän osalta Q1 toimii hyvänä tarkastuspisteenä, sillä vuodenvaihde voi toimia katkokohtana asiakassopimuksissa. Yhtiöllä on myös liiketoimintaa Lähi-idässä tytäryhtiö Lianan kautta, missä toimintaympäristö on arviomme mukaan Iranin sodan vuoksi tällä hetkellä hyvin haastava.