Koskisen tiedotti tiistaina suunnittelevansa organisaation yksinkertaistamista ja prosessien tehostamista aloittamalla muutosneuvottelut, jotka voivat johtaa enintään 40 tehtävän vähennykseen Suomessa. Muutosneuvotteluiden taustalla on vaikean toimintaympäristön pitkittyminen ja osittain investointien valmistumisen mahdollistamat tehostamistoimet. Pidämme tehostamista tarpeellisena yhtiön tänä vuonna kärsineen kannattavuuden turvaamiseksi markkinatilanteessa, joka jatkunee vaikeana ainakin lähiaikoina. Huomioimme arviomme mukaan karkeasti 2 MEUR:n henkilöstökulujen säästöt tuovat tehostustoimet ennusteissamme Koskisen torstaina julkaistavan Q3-tuloksen jälkeen (ennakko luettavissa tästä).

Säästöohjelma ei ole yllätys markkinatilanne huomioiden

Koskisen muutosneuvottelut koskevat yhteensä noin 800 henkilöä Suomessa ja ne voivat johtaa enintään 40 henkilön vähentämiseen. Koskisen pyrkii saamaan muutosneuvottelut päätökseen tämän vuoden loppuun mennessä. Suunnitellut yksinkertaistamis- ja tehostustoimet koskevat sekä levy- että sahateollisuutta. Levyteollisuuden osalta Koskisen pyrkii tehostamaan johtamismalliaan sekä hakemaan tehokkuushyötyjä investointien tehostaessa tuotantovaiheita. Sahateollisuudessa säästöjä haetaan organisaation uudistamisen ja prosessien tehostamisen kautta. Kulusäästöt alkavat realisoitumaan arviomme mukaan asteittain vuoden 2027 aikana, minkä lisäksi yhtiö voi kirjata toimenpiteistä pienehköjä kertakuluja Q4:n tulokseensa.

Tehostamistarve ei tullut meille yllätyksenä, sillä yhtiön toimintaympäristöön liittyvä uutisvirta on ollut negatiivista inflaation ja markkinakorkojen sekä tukkien hintojen noustua viime aikoina. Erityisesti (asunto)rakentamisen lama ja kohonneet kustannukset kuristavat Koskisen kannattavuutta. Koskisen on myös saamassa aktiivisen investointivaiheensa päätökseen molemmissa liiketoiminnoissa, minkä myötä yhtiössä on todennäköisesti myös ollut luonnollista tehostamisen varaa toimintamallien vakaantuessa. Näkemyksemme mukaan muutosneuvottelut vastaavat osin heikentyneeseen markkinatilanteeseen, mutta on myös toisaalta normaalia yhtiön liiketoiminnan kehittämistä. Suhtaudumme tehostustoimiin positiivisesti yhtiön vallitseva tilannekuva huomioiden. Arviomme mukaan julkistettujen toimenpiteiden mahdollistama vuotuinen kannattavuusparannus voisi olla näkemyksemme mukaan karkeasti 2 MEUR, mikä vastaa oikaistun käyttökatemarginaalin osalta noin 0,5 %-yksikköä.