Kotimaiset rahastopääomat jatkoivat ennätystehtailua lokakuussa

Suomen Sijoitustutkimuksen julkaiseman Rahastoraportin perusteella kotimaisiin sijoitusrahastoihin tehtiin lokakuussa nettomerkintöjä yli miljardilla eurolla. Myynti veti sekä osakkeissa että koroissa, ja myös toimijoiden välillä myynti jakautui laajalle rintamalle. Koko vuoden osalta nettomerkinnät ovat lähes neljä miljardia plussalla, ja koko vuodesta on tulossa uusmyynnillisesti hyvä. Myös arvonmuutokset olivat lokakuussa selvästi positiiviset, ja niiden siivittämänä rahastopääomat paisuivat 199 miljardiin (9/25 193 mrd.). Suurella todennäköisyydellä marraskuussa päästään juhlistamaan 200 miljardin euron rajapyykin rikkoutumista kotimaisissa rahastopääomissa.

Kotimaisten sijoitusrahastojen pääomat (mrd. euroa)
 

Kotimaisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät (AUM)
 

Listatuilla varainhoitajilla kehitys pääosin positiivista

Seuraamiemme yhtiöiden osalta kuukausi sujui pääosin hyvin. Huomautamme, että tässä katsauksessa kommentoimme vain niitä seurannassamme olevia yhtiöitä, jotka raportoivat ajantasaisia kuukausitilastojaan Rahastoraportilla. Näin ollen Taaleri, Mandatum ja CapMan jäävät tarkastelun ulkopuolelle. Titaniumin myyntiä kommentoimme erillisellä kommentilla, kun se raportoi rahastojensa myynnit (rahastoraportin luvuissa on kuukauden viive Titaniumin osalta).

Aktialta lunastettiin lokakuussa pääomia noin 50 MEUR:lla, ja yhtiön kesäkuun-elokuun välillä nähty lupaava myynnin piristyminen on ottanut selkeää takapakkia. Lunastusten taustalla on arviomme mukaan yksittäisen asiakkaan iso lunastus yhdestä osakerahastosta. Koko alkuvuoden osalta Aktian nettomerkinnät ovat nollan tuntumassa, mikä on heikko suoritus yhtiön markkinatilanteeseen sopiva tuotetarjonta huomioiden.

Alexandrian nettomerkinnät olivat noin nollan tuntumassa. Alkuvuoden osalta nettomerkinnät ovat noin 30 MEUR plussalla, mikä on vaisuhko suoritus suhteessa yhtiön potentiaaliin. Huomautamme, että Alexandrian strukturoitujen tuotteiden myynti on vetänyt alkuvuonna ennätyshyvin, mikä kompensoi rahastomyynnin vaisuutta.

eQ:lla nettomerkinnät olivat marginaalisella plussalla lokakuussa. Koko alkuvuoden osalta merkinnät ovat yli 60 MEUR miinuksella johtuen etenkin Yhteiskuntakiinteistörahaston lunastuksista. Huomautamme, että eQ on lykännyt molemmissa avoimissa kiinteistörahastoissa lunastuksia odottamassa maksua, ja näkemyksemme mukaan niiden euromäärä on huomattava.

Evlin alkuvuoden erinomainen myynti sai jatkoa, ja yhtiö keräsi lokakuussa lähes 250 MEUR uutta pääomaa rahastoihinsa. Pieni osa tästä selittyy todennäköisesti yhtiön tekemillä allokaatiomuutoksilla sen uusiin Enhanced Index -tuotteisiin, mutta toisaalta rahamarkkinarahasto Likvidistä lunastettiin pääomia 50 MEUR:lla. Kokonaisuutena myynti oli lokakuussa kuitenkin erinomaisella tasolla. Koko alkuvuoden myynti on kohonnut nyt lähes 1,4 miljardiin ja yhtiö on yhdessä Mandatumin kanssa ylivoimaisesti selkein onnistuja 2025 uusmyynnin osalta.

United Bankers keräsi lokakuussa hyvät 22 MEUR:n nettomerkinnät, ja se jatkoi kesäkuusta alkanutta hyvää trendiä. Myynti kohdistui laajasti eri tuotteisiin. Vuoden alkupuoliskon tahmean myynnin johdosta UB:n nettomerkinnät ovat koko vuodelta vain hieman alle 70 MEUR. Kesäkuusta alkaen yhtiö on kerännyt rahastoihinsa yli 80 MEUR, ja tämä taso kuvastaa jo varsin hyvin yhtiön myyntipotentiaalia.

Muistutamme sijoittajia, että rahastopääomien kehitystä tulisi yksittäisten kuukausien lisäksi seurata myös pidemmällä aikavälillä. Sijoitusrahastopääomien merkitys myös vaihtelee yhtiöittäin merkittävästi.