LeadDesk Q4 tiistaina: Eväät vuoden 2024 kasvuun kiinnostavat

Asiakasviestinnän ohjelmistoja kehittävä LeadDesk julkaisee Q4-katsauksensa tiistaina. Odotamme liikevaihdon kasvaneen hieman epäorgaanisen kasvun tuella ja valuuttakurssien edelleen jarruttaneen kasvua selvästi. Ennakoimme kannattavuusparannuksen hidastuneen hienoisesti kustannusinflaation painamana. Raporttia edeltävä odotuksemme vuodelle 2024 on vaisu kasvunäkymä ja hieman parantuva kannattavuus edelleen vaikeassa markkinatilanteessa. Huomiomme Q4-katsauksessa kiinnittyykin ennen kaikkea ohjeistukseen ja kasvunäkymiin, sillä yhtiön viime kuukausina julkaisemat Enterprise-kaupat voivat myös olla merkki markkinakysynnän muutoksesta positiiviseen. Yhtiön tiedotustilaisuuteen voi ilmoittautua täällä.

Odotuksissa vaisua kasvua yläriveillä

Odotamme LeadDeskin Q4-liikevaihdon kasvaneen 2 %:a 7,5 MEUR:oon epäorgaanisen kasvun tuella ja orgaanisen kasvun olleen -1 %. Orgaanisen kasvun valuuttakursseista oikaistuna arvioimme jääneen vaisulle 2 %:n tasolle. Kasvua hidastaa erityisesti hitaana jatkunut Enterprise-asiakkaiden päätöksenteko ja asiakkaiden tarkka kulutietoisuus vaikeassa markkinatilanteessa. Arvioimme asiantuntijatyön liikevaihdon laskeneen jopa 60 % vahvasta vertailukaudesta, sillä Enterprise-myynnin hiljentymisen seurauksena käyttöönottopalveluita toimitetaan selvästi vähemmän. Ennustamme LeadDeskin kasvaneen koko vuonna 2023 4,3 % (Ohjeistus: 3–7 %).

Odotamme kustannusinflaation hidastaneen hieman kannattavuusparannusta

Ennustamme LeadDeskin Q4:n kannattavuuden asettuneen käyttökatteen tasolla 0,9 MEUR:oon tai 11,9 %:iin liikevaihdosta laskien hieman vertailukaudesta (Q4’22: 13,1 %). Oikaistun liikevoiton odotamme olleen 0,2 MEUR tai 2,5 % liikevaihdosta. Odotamme kustannusinflaation rajoittaneen kannattavuuden vahvistumista. Kannattavuusennusteemme on kohtuullisen varovainen suhteessa Q1-Q3’23 13,4 %:n käyttökate-%:iin. Koko vuoden 2023 käyttökate-%:n odotamme asettuvan 13,0 %:iin (2022: 11,8 %) yhtiön ohjeistaessa 10–15 %:n vaihteluväliä.

Odotuksissa vaisuhkoa kasvua ja vahvistuvaa kannattavuutta

LeadDeskin orgaaninen kasvu jäi ennusteemme mukaan vaisulle 3 %:n tasolle vuonna 2023. Kasvua ja myös kannattavuutta painoivat vuonna 2023 vaikean markkinatilanteen lisäksi selkeästi heikentyneet Norjan ja Ruotsin kruunut (vaikutus liikevaihtoon vajaa -4 %). Odotamme valuuttakurssien vaikutuksen lieventyvän lähes olemattomaksi vuonna 2024, asiantuntijaliikevaihdon vahvan pudotuksen loppuvan ja markkinatilanteen myös hiljalleen parantuvan vuoden loppua kohden mentäessä. Pieniä positiivisia signaaleja markkinasta ovat muun muassa olleet yhtiön tiedottamat Enterprise-asiakkuudet (Pohjoismainen teleoperaattori ja Norjan Maahanmuuttovirasto) sekä Teknologiateollisuuden tietotekniikka-alan uusien tilausten 35 %:n kasvuun kääntyminen Q4’23:llä. Mikäli nämä merkit kääntyvät markkinan piristymiseen, on myös nykyodotuksiamme parempi skenaario vuodelle 2024 mahdollinen. Hyvin vaikeasti ennakoitavan talousympäristön myötä odotamme ohjeistuksen olevan varsin leveä. Odotamme yhtiön pitävän tiukasta kustannuskurista kiinni myös vuonna 2024. Tiukan kulukurin ja harkittujen investointien myötä ennustamme kannattavuuden jatkavan vahvistumista ja mikäli yhtiön myynti piristyisi odotuksiamme paremmin, olisi kannattavuudessa selkeää skaalautumisvaraa nykyisellä kustannusrakenteella. Ennen raporttia ennustamme LeadDeskin liikevaihdon kasvavan 4,7 % ja käyttökatteen nousevan noin 14,7 %:iin liikevaihdosta vuonna 2024. Odotamme orgaanisen kasvun kiihtyvän hiljalleen vuoden edetessä ja Enterprise-segmentin myynnin piristyminen voi myös kääntää kasvun raporttia edeltäviä ennusteitamme vahvemmalle tasolle. Huomiomme Q4-katsauksessa kiinnittyykin ennen kaikkea kasvu- ja kannattavuusnäkymiin.