Lindex Group Q3’24 -ennakko: Tasaista kehitystä odotuksissa

Lindex Group raportoi Q3-tuloksensa perjantaina klo 8.30. Ennustamme konsernin liikevaihdon ja oik. liiketuloksen olevan pitkälti vertailukauden tasoa. Koko vuoden ohjeistus eli 70–90 MEUR oik. liikevoitto näyttää ylälaidan osalta korkeahkolta, joten sitä voidaan hieman kaventaa ja/tai laskea alemmas. Meidän ennuste on 74 MEUR. Yhtiöltä odotetaan myös loppuvuoden aikana uutisia sekä viimeisen saneerausriidan kohtalosta että tavaratalojen strategisen arvioinnin tuloksista.

Konsernin liikevaihto jäänee vertailukauden tasoon

Odotamme yhtiön liikevaihdon olevan vertailukauden tasoa. Lindex-divisioonalle odotamme 1 % kasvua paikallisissa valuutoissa, sillä sen tärkeimmällä markkinalla Ruotsissa markkinakehitys on ollut lievästi positiivista. Stockmann-divisioonan liikevaihdon uskomme laskeneen 3 % heikon Suomen markkinakehityksen takia. Valuuttakurssien vaikutuksen arvioimme olleen kvartaalilla vähäinen, mutta positiivinen.

Myös tulos lähes paikallaan

Odotamme Lindex-divisioonan oik. liiketuloksen nousevan hienoisesti 27 MEUR:oon, kun se vertailukaudella oli 26 MEUR. Tämä johtuu lähinnä pienen kasvun tuomasta positiivisesta vaikutuksesta. Stockmann-divisioonassa odotamme kulutehostuksen kumoavan liikevaihdon laskun negatiivisen vaikutuksen ja tuloksen pysyvän vertailukauden tasolla (-5 MEUR). Konsernin tulosennuste asettuu 21 MEUR:oon eli käytännössä vertailukauden tasoon.

Ennusteemme on ohjeistushaarukan keskikohdan alapuolella

Lindexin ohjeistus odottaa 2024 liikevaihdon muutoksen olevan +/- 2 % paikallisissa valuutoissa sekä oik. liiketuloksen olevan 70–90 MEUR. Ennusteemme on hieman keskikohdan alapuolella, sillä liikevaihtoennusteemme on hienoisesti negatiivinen ja oik. liiketulosennuste 74 MEUR. Odotamme yhtiön toistavan liikevaihtoennusteensa, mutta liikevoiton osalta se saattaa esim. laskea haarukan yläreunaa.

Saneerausprosessiin liittyen yhtiöllä on jo puolisen vuotta ollut enää yksi kiistanalainen riita. Tämä LähiTapiolan kanssa oleva riita-asia on käsityksemme mukaan oikeuden käsittelyssä ja siitä ratkaisun pitäisi tulla lähiaikoina. Uskomme, että riita sovitaan vielä myöhemmin tänä vuonna, jonka jälkeen saneerausprosessi pystytään päättämään. Tämä mahdollistaa myös mahdollisen rakennemuutoksen (eli Stockmann-divisioonan myynnin) etenemisen. Mikäli Lindexillä olisi uutisia näihin asioihin liittyen, ne pitäisi mielestämme tiedottaa erikseen, eikä tulosraportin yhteydessä. Voikin olla, että yhtiöllä ei vieläkään ole uutta kerrottavaa näihin liittyen Q3-raportin yhteydessä. Kirjoitimme tarkemmin yhtiön tilanteesta tuoreessa päivityksessämme.