Nightingale Health H1 torstaina: Merkittävien asiakkuuksien käynnistäminen etenee

Nightingale julkaisee vuoden 2023 jälkimmäisen puolivuotisen luvut torstaina noin kello 9. Raportissa kiinnostuksemme kohdistuu erityisesti kommentteihin käynnistyneestä Terveystalo-yhteistyöstä, Pathology Asia -yhteistyön askelmerkeistä sekä Welltus-yhteistyön etenemisestä. Yhtiön lukujen osalta huomiomme kiinnittyy etenkin liikevaihdon kehityksen ohella kassatilanteen kehitykseen, joskin näiden merkitys on raportissa nähdäksemme vähäisempi. Tulosjulkistuksen tiedotustilaisuutta voi seurata 7.3. klo 14 (EET) alkaen täältä.

Liikevaihdon kasvulle odotuksissa välietappi ennen tärkeiden asiakkuuksien ylösajoa

Odotamme Nightingalen fiskaalisen H1:n (1.7.-31.12.23) liikevaihdon pysyneen edellisvuoden tasolla (+4 %) 2,3 MEUR:ssa nousten lievästi edellisestä vuosipuolikkaasta (+20 %, 1–6/23: 1,9 MEUR). Liikevaihdosta on ennusteissamme vastannut edelleen erityisesti tutkimusasiakkaat, joiden projektitoimitusten ajoitukset tuovat liikevaihtoon vaikeasti ennustettavan komponentin. Japanissa etenevä Welltus-yhteistyö on arviomme mukaan voinut piristää kasvua ja tämä olisi myös yhteistyön etenemisen kannalta positiivinen merkki (1-6/2023: Muut maat liikevaihto sis. Japani: 350 TEUR). Nightingalen kasvun kannalta nähdäksemme merkittävimmät nykyiset yhteistyöt (Terveystalon työterveys, Pathology Asia) näkyvät kuitenkin vasta vuoden 2024 alkupuoliskon luvuissa, joten kauden liikevaihdon merkitys yhtiön sijoitustarinalle on nähdäksemme rajallinen.

Kassaa kuluu kuten tässä kehitysvaiheessa vielä kuuluukin

Nightingalen H1-kannattavuus on pysynyt kaikilla riveillä selvästi negatiivisena ollen ennusteissamme käyttökatteen ja liikevoiton tasolla -6,7 MEUR ja -9,9 MEUR. Kokonaisuutena odotamme vuokrasopimusveloista oikaistun nettokassan olleen joulukuun lopussa 68,7 MEUR (30.6.23: 78,0 MEUR) ja kassaa kuluneen loppuvuoden jaksolla siten 9,3 MEUR. Yhtiön rahoitusasema tulee säilymään edelleen vahvana. Nightingale käyttää kassaansa kasvunsa rakentamiseen ja kannattavuus on linjassa tämän strategian kanssa.

Keskeisten yhteistyöhankkeiden eteneminen määrittää lähitulevaisuuden kasvun tahdin

Viime vuonna julkaistun strategiapäivityksen jälkeen Nightingale keskittyy yksityisen ja julkisen sektorin asiakkaisiin. Yksityisellä sektorilla yhtiö käynnisti vuodenvaihteessa Terveystalo-yhteistyön, jossa sen teknologiaa käytetään työterveystarkastuksissa. Pathology Asia -yhteistyössä yhtiön teknologia tuodaan tarjolle Kaakkois-Aasiassa laajasti toimivan diagnostiikkakonsernin palvelukseen ja yhtiö sai tähän liittyen hiljattain viranomaishyväksynnän tarjota palveluaan terveydenhuollolle Singaporessa. Japanissa Nightingalen kumppani Welltus taas investoi yhtiön teknologiaa hyödyntävän palvelun markkinointiin jakeluverkoston rakentamisen jälkeen. Lisätiedot kaikista näistä hankkeista ovat mielestämme raportin tärkeintä antia ja keskeisiä yhtiön liiketoiminnan kasvun edellytyksille tulevan 1,5 vuoden aikana. Samalla odotamme yhtiöltä päivitettyjä kommentteja sen myyntiponnistelujen etenemisestä julkisella sektorilla. Näemme tällä sektorilla yhtiölle merkittävää liiketoimintapotentiaalia, mikäli toimiva palvelu- ja kaupallinen malli onnistutaan sektorille rakentamaan.