OmaSp Q2’24 -pikakommentti: Luottotappiovaraukset pilasivat tuloksen

OmaSp julkaisi aamulla Q2-tuloksensa. Tärkeimmät tulosluvut olivat jo tulosvaroituksen myötä etukäteen tiedossa, joten varsinaisen tulosraportin anti jäi odotetusti ohueksi. Katseemme suuntautuvatkin päivän tulosinfoon, jossa yhtiö kommentoinee tarkemmin luottokannan laatuun keskittyneen ulkopuolisen selvityksen tuloksia.

Luottotappiovaraukset pilasivat tuloksen

OmaSp antoi viime viikolla tulosvaroituksen yhteydessä ennakkotietoja Q2:n tuloksestaan, joten kannattavuuskehitykseen ei liittynyt epävarmuutta ennen virallista raporttia. Ennakkotietojen mukaisesti korkokate kasvoi 7 % ja palkkiotuotot 1 % vertailukaudesta. Operatiiviseen kehitykseen ei siten liittynyt dramatiikkaa vertailukelpoisen kulu/tuotto-suhteen asetuttua 32,9 %:iin.

Merkittävän kokoinen luottotappiovaraus kuitenkin pilasi Q2:n tuloksen, ja vertailukelpoinen tulos ennen veroja laski 5,5 MEUR:oon. Tämä vastasi vaatimatonta 3 %:n oman pääoman tuottoa. Kvartaalin osakekohtainen tulos oli 0,10 euroa.

Lainanannon volyymit säilyivät vaatimattomina ja lainakanta laski 0,3 % edelliskvartaalista. Myös talletuskanta laski noin 7 % vertailukaudesta muun muassa pankkiin liittyvän uutisoinnin johdosta.

Ohjeistus laski toistamiseen

OmaSp joutui kuluvan vuoden aikana jo toistamiseen laskemaan ohjeistustaan luottotappiovarausten takia. Q2:lle kirjattiin luottotappioita hurjat 39,4 MEUR, josta 35,7 MEUR liittyi alkuvuoden aikana esille tulleeseen väärinkäytökseen luotonannossa. Pankki myös nosti hieman arviotaan väärinkäytöksen laajuudesta ja kertoi ongelmien koskevan ulkopuolisen selvitystyön perusteella 4 % luottokannasta (aiempi arvio 3 %). Tämän kokonaisuuden ulkopuolisten luottotappiokirjausten määrä säilyi Q2:lla yhä maltillisena.

Vaikka varaus oli kooltaan merkittävä ja alkuvuonna tehtyä varausta selvästi suurempi, on pankki yhä vahvasti pääomitettu ja sen ydinvakavaraisuussuhde oli Q2:n lopussa 15,2 % (viranomaisvaatimus tällä hetkellä 8,9 %).

Luottokannan laatu jatkoi heikentymistään

OmaSp antoi viime viikolla negatiivisen tulosvaroituksen ja laski kuluvan vuoden ohjeistustaan merkittävän johdon harkinnanvaraisen luottotappiovarauksen takia. Yhtiö odottaa nyt sen vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja olevan 80–100 MEUR (aik. 120–140 MEUR).

Päivän tulosinfossa huomiomme kiinnittyy totutusti luottokannan laatuun liittyviin lisätietoihin, sillä järjestämättömien luottojen määrä oli selvässä kasvussa. Arviomme mukaan valtaosa heikosta kehityksestä liittyy väärinkäytöstapauksen alaisiin luottoihin, joihin tehdyt luottotappiovarauksetkin kytkeytyvät. Johdon tarkemmat kommentit luottokannan laatuun keskittyneen selvitystyön tuloksista ovatkin erityisen mielenkiinnon kohteena päivän tulosinfossa. Tiedotteen perusteella luottokannan laadun ongelmat rajoittuisivat tiedotettuun 240 MEUR:oon, jolloin loppuosa 6 mrd. euron luottokannasta vastaisi laadultaan aiemmin raportoitua. OmaSp:n kohdalla keskeinen riskitekijä on juuri luottotappioiden kehitys, joten ulkopuolisen selvitystyön tulokset ovat alustavasti varovaisen rohkaisevia. Pankin ympärillä velloo kuitenkin yhä poikkeuksellisen paljon epävarmuuksia, joten johdolla on tulevaisuudessa täysi työ markkinoiden luottamuksen palauttamiseksi.