Osakeriski maistui jälleen rahastosijoittajille heinäkuussa

Suomen Sijoitustutkimuksen julkaiseman Rahastoraportin perusteella kotimaisiin sijoitusrahastoihin tehtiin heinäkuussa nettomerkintöjä noin 605 MEUR:n edestä (6/2024: +5 MEUR). Myös arvonmuutokset olivat kuukauden aikana positiiviset ja näin ollen rahastopääomat kasvoivat vajaalla prosentilla edelliskuukauteen nähden.

Positiivinen vire markkinalla jatkui korkojen laskun vauhdittamana ja rahastopääomat nousivat jälleen kerran kaikkien aikojen huippuunsa. Vuoden alusta sijoitusrahastojen hallinnoimat pääomat ovat kasvaneet jo noin 13 %. Tästä on kiittäminen alkuvuoden hyvien tuottojen ohella selvästi piristynyttä kysyntää. Erityisesti osakerahastojen suosio on noussut muutamaan edellisvuoteen verrattuna, ja näiden osuus alkuvuoden myynnistä on yli 50 %.

Osakerahastot palasivat nettomerkintöjen kärkeen

Osakeriski maistui jälleen kotimaisille rahastosijoittajille heinäkuussa, kun rahastoluokista suurimmat nettomerkinnät kerättiin osakerahastoihin, joiden uusmyynti oli noin 373 MEUR plussalla. Alkuvuoden aikana osakerahastoihin on virrannut uutta pääomaa jo noin 2,6 mrd. euroa, mikä vastaa noin 4 % edellisvuoden lopun pääomiin suhteutettuna. Osakerahastot ovatkin ohittaneet suosiossa viime vuonna erinomaisesti pärjänneet korkorahastot. Myös korkorahastot ja yhdistelmärahastot olivat katsauskaudella selvästi plussalla.

Vaihtoehtoisten puolella kuukausi oli puolestaan vaikea ja nettomerkinnät jäivät reippaasti pakkaselle (-153 MEUR). Pääomia lunastettiin erityisesti kiinteistörahastoista. On syytä kuitenkin huomioida, että valtaosa avoimista kiinteistörahastoista ei ollut heinäkuussa auki lunastuksille, joten katsauskauden lunastukset kohdistuivat vain muutamaan rahastoon. Koko markkinan tilanteesta saadaan seuraava relevantti tarkastuspiste vasta syyskuun raportilla.

Helsingin pörssin varainhoitajien kehitys oli maltillista

Seuraamiemme yhtiöiden osalta kuukausi sujui varsin neutraalisti. Huomautamme, että tässä katsauksessa kommentoimme vain niitä seurannassamme olevia yhtiöitä, jotka raportoivat ajantasaisia kuukausitilastojaan Rahastoraportilla. Näin ollen Taaleri, Titanium, Mandatum ja CapMan (jolla on vain yksi raportoitava pienehkö rahasto) jäävät tarkastelun ulkopuolelle.

Aktian osalta nettomerkintöjä kohdistui erityisesti pitkän ja lyhyen koron rahastoihin. Osakerahastot olivat puolestaan hieman pakkasella. Kokonaisuutena yhtiön rahastoihin virtasi uutta pääomaa noin 25 MEUR:n edestä.

Alexandria keräsi jälleen positiiviset nettomerkinnät rahastoihinsa. Yhtiön kiinteistörahastosta lunastettiin pääomia noin 8 MEUR:n edestä, mutta muiden rahastojen uusmyynti enemmän kuin paikkasi tämän.

eQ:n kuukausi sujui kelvollisesti, kun kuukauden nettomerkinnät olivat noin 16 MEUR plussalla. Merkintöjä tehtiin erityisesti osakerahastoihin sekä lyhyen koron rahastoon. Yhtiön tärkeimmät kiinteistörahastot eivät sääntöjensä mukaisesti olleet auki lunastuksille tai merkinnöille.

Evlin osalta kuukausitason uusmyynti oli niin ikään kohtalaista, kun heinäkuussa uutta pääomaa virtasi yhtiön rahastoihin nettona 20 MEUR. Tästä valtaosa suuntautui korkorahastoihin. Lunastukset kohdistuivat puolestaan pääosin houkuttelevamman palkkiotason osakerahastoihin. Kokonaisuutena kuukauden kehitys jäi siten neutraaliksi.

United Bankersin kohdalla merkittäviä nettolunastuksia tai nettomerkintöjä ei rahastotasolla nähty ja uusmyynti oli näin ollen vain lievästi plussan puolella.

Muistutamme sijoittajia, että rahastopääomien kehitystä tulisi yksittäisten kuukausien lisäksi seurata myös pidemmällä aikavälillä. Sijoitusrahastopääomien merkitys myös vaihtelee yhtiöittäin merkittävästi.