Pihlajalinna päivittää ohjeistustaan erikoissairaanhoidon kustannusvastuun siirtymisen myötä

Pihlajalinna laskee kuluvan vuoden liikevaihtonäkymäänsä Etelä-Pohjanmaan ulkoistuksiin liittyvän vaativan erikoissairaanhoidon kustannusvastuun siirtyessä yhtiöltä hyvinvointialueelle. Kyseessä on ollut volatiili ja tulokseen käsityksemme mukaan pääosin negatiivisesti vaikuttava erä, minkä myötä tulosvaikutus on arviomme mukaan lievästi positiivinen ja suhtaudummekin tiedotteeseen positiivisesti. Tulosvaroitus ei myöskään ollut erityisen suuri yllätys, sillä tiedossamme oli jo entuudestaan, että neuvottelut vastuun siirtymisen osalta olivat käynnissä.

Vastuun siirtyminen hyvinvointialueelle tuo tulokseen lisää ennustettavuutta

Pihlajalinna odottaa nyt kuluvan vuoden liikevaihdon laskevan vuoden 2023 tasosta (720 MEUR), kun se aiemmin odotti liikevaihdon kasvavan. Tuloksen osalta ohjeistus on ennallaan ja Pihlajalinna odottaa oikaistun EBITAn kasvavan edellisen vuoden tasosta (2023: 37,8 MEUR).

Liikevaihto-ohjeistuksen laskun taustalla on erikoissairaanhoidon kustannusvastuun siirtyminen pois Pihlajalinnan tytäryhtiö Kuusiolinna Terveys Oy:lta Etelä-Pohjanmaan hyvinvointialueelle. Kyseisen erän vaikutus vuotuiseen liikevaihtoon on noin 30 MEUR, joten erän siirtymisellä on merkittävä negatiivinen vaikutus yhtiön liikevaihtoon. Tulostasoon ja eritysesti tuloksen ennustettavuuteen vastuun siirtymisellä on yhtiön mukaan positiivinen vaikutus. Historiassa erikoissairaanhoidon yllättävät kustannukset ovat aiheuttaneet yhtiön tulokseen merkittävää kvartaalien välistä heiluntaa ja suhtaudumme siten tuloksen ennustettavuuden paranemiseen positiivisesti, vaikka absoluuttinen tulosvaikutus onkin arviomme mukaan suhteellisen pieni.

Viimeinen yhtiöltä pois siirtynyt erikoissairaanhoidon kustannusvastuu

Kyseessä oli käsityksemme mukaan viimeinen yhtiön ulkoistuksiin liittyvä erikoissairaanhoidon kustannusvastuu. Pirkanmaan ulkoistusten osalta vastuu siirtyi hyvinvointialueelle jo 1.1.2023 ja Keski-Suomen osalta vastuu siirtyi 1.7.2023. Nyt tiedotettu vastuun siirtyminen Etelä-Pohjanmaan hyvinvointialueelle olisi joka tapauksessa siirtynyt pois Pihlajalinnalta 2026 alkaen, kun ulkoistussopimus on päättymässä. Siten nyt tiedotetulla uutisella on käytännössä vaikutusta yhtiön lukuihin kahden vuoden osalta vastuun siirtyessä hyvinvointialueelle takautuvasti 1.1.2024 alkaen. Vastuun siirtyessä jo nyt vuonna 2026 ennustamamme liikevaihdon pudotus tulee arviomme mukaan vastaavasti loiventumaan jossain määrin.

Ennusteet menevät uusiksi huomisen Q1-tuloksen myötä

Julkaisimme jo Q1-tulosennakkomme tiistaina, jonka ennusteet luonnollisesti vanhentuivat tulosvaroituksen myötä vastuun takautuvan siirtymisen vuoksi (1.1.2024). Karkean arviomme mukaan vastuun siirtymisellä olisi ollut noin 7-8 MEUR:n negatiivinen vaikutus Q1-liikevaihtoennusteeseemme. Tuloksen osalta vaikutus olisi ollut arviomme mukaan lievän positiivinen.

Pihlajalinna julkaisee Q1-tuloksensa huomenna kello 8.00, jonka yhteydessä tulemme päivittämään ennusteemme. Pyrimme tuloksen yhteydessä saamaan entistä parempaa selvyyttä kustannusvastuun siirtymisen tulosvaikutukseen. Samalla päivitämme ennusteemme uuden segmenttiraportoinnin mukaisiksi.