Pohjoismainen IT-sektori: Parempaan päin, mutta ei vielä 20-kunnossa
Tiivistelmä
- Suomen IT-sektorin liikevaihdon kehitys parani loppuvuonna, ylittäen muiden Pohjoismaiden kehityksen, vaikka muissa Pohjoismaissa orgaaninen kasvu heikkeni.
- Pohjoismaisten IT-yhtiöiden kannattavuus parani Ruotsin vetämänä, mutta liikevaihdon lasku aiheuttaa edelleen haasteita kannattavuuden hallinnassa.
- 20-säännön mukaan vain muutama pohjoismainen IT-yhtiö saavutti erinomaisen suorituksen, ja suurin osa yhtiöistä jäi heikolle tasolle.
- Suomalaisten IT-yhtiöiden mediaanikannattavuus heikkeni hieman, mutta muiden Pohjoismaiden yhtiöiden kannattavuus parani selvästi, erityisesti Ruotsissa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Suomessa liikevaihdon kehitys kääntyi loppuvuonna pitkästä aikaa muita pohjoismaita paremmaksi. Muissa pohjoismaissa orgaaninen liikevaihdon kehitys heikkeni vuoden mittaan. Kannattavuus parani pohjoismaissa Ruotsin vetämänä ja oli kokonaisuutena jo suhteellisen hyvällä tasolla. Usealla yhtiöllä liikevaihdon lasku luo kuitenkin edelleen haasteita hallita kannattavuutta. Lanseeraamallamme 20-säännöllä tarkasteltuna IT-palvelumarkkinan tilanne oli yhä haastava, mutta parani loppuvuonna. Näin useammalla mittarilla tarkasteltuna tilanne parani loppuvuonna Pohjoismaisella tasolla. Julkaisimme aikaisemmin Suomen listatun IT-palvelusektorin Q4-yhteenvedon, joka näytti myös Suomen tasolla positiivisemmalta.
20-sääntö = Orgaaninen kasvu -% + EBITA-%
Lähde: Inderes
Rule of 20 kuvaa hieman parempaa tilannetta loppuvuonna läpi pohjoismaiden
Vaikeaa markkinatilannetta koko vuonna 2025 kuvastaa se, että pohjoismaissa vain pari listattua IT-palvelusektorin yhtiötä pääsi erinomaiseen suoritukseen 20-säännöllä mitattuna. Sektorin parhaaseen suoritukseen ylsi kestosuorittaja Netcompany (21 %), joka on syklien yli katsovassa haarukassamme erinomainen suoritus. Vain Trifork ylsi hyvään suoritukseen (16 %). Tyydyttävään suoritukseen ylsivät Bouvet sekä suomalaisista Tieto ja Digia. Muiden sektorin yhtiöiden suoritus oli heikko tai hyvin heikko 20-sännöllä mitattuna.
Kun tarkastelemme Q4:ää, tilanne oli hieman koko vuotta parempi, mutta arviomme mukaan sitä selittää osin Q4:n kausiluonteisuus. Q4:llä kärki oli sama kuin koko vuonna 2025 ja se ylsi erinomaiseen suoritukseen. Hyvään suoritukseen ylsivät Digia ja Addnode. Suurin osa yhtiöiden suorituksista oli kuitenkin edelleen heikkoja tai hyvin heikkoja, mikä kuvastaa haasteiden mittakaavaa sektorilla.
Lanseerasimme pari vuotta sitten IT-palvelusektorille oman ”20-säännön” (Rule of 20). Se on mielestämme paras yksittäinen parametri mittaamaan yhtiöiden operatiivista suoritusta varsinkin yli syklin katsottaessa. Nykyinen markkinatilanne on edellistä 10 vuotta haastavampi ja 20-Säännössä erinomainen taso on vaikeampi saavuttaa, kun taas historiassa useampi yhtiö ylsi erinomaiseen suoritukseen.
Lähde: Inderes
Suomen kehitys oli pitkästä aikaa muita Pohjoismaita vahvempaa.
Olemme ottaneet tähän katsaukseen mukaan 12 pohjoismaista listattua IT-palveluyhtiötä, jotka toimivat samoilla palvelualueilla seuraamiemme suomalaisten yhtiöiden kanssa. Muiden pohjoismaisten yhtiöiden orgaaninen mediaanikasvu heikkeni loppuvuonna ja oli Q4:llä (-4 %). Tämä on matalin taso reilun 2 vuoden seurantamme aikana. Suomalaisten IT-palveluyhtiöiden mediaanikehitys taas parani loppuvuonna ja kääntyi pieneen 1 %:n nousuun Q4:llä. Samalla Suomalaisten kehitys nousi muiden pohjoismaiden ohi.
Pohjoismainen listattu IT-palvelusektori, orgaaninen liikevaihdon kehitys (mediaani)
Lähde: Inderes
Pienen otannan takia on vaikea vetää maantieteellisesti syvällisempiä johtopäätöksiä. Mielestämme voisi kuitenkin sanoa, että tanskalaiset yhtiöt (4 yhtiötä) pärjäsivät joukosta keskimäärin parhaiten (mediaanikasvu 1,2 %) Q4’25:llä. Suomessa liikevaihdon kehitys kääntyi, kuten aikaisemmin todettiin, pieneen 1 %:n kasvuun. Ruotsalaisten ja norjalaisten yhtiöiden kehitys oli heikointa (-5 % ja -6 %).
Yhtiökohtaisesti liikevaihdon kehityksen hajonta oli suurta. Parhaiten pärjäsivät tanskalaiset Trifork ja Netcompany. Heikoiten suoriutuivat suomalaiset Netum ja Vincit sekä ruotsalainen B3 Consulting.
Lähde: Inderes
Kannattavuus parani ja oli suhteellisen hyvä
Kokonaisuutena pohjoismaisten IT-palveluyhtiöiden mediaanikannattavuus oli 7,4 % ja parani näin vertailukauden 6,5 %:sta. Suomalaisten yhtiöiden mediaanikannattavuus heikkeni hieman ja oli 3,9 %, mutta keskiarvo taas parani. Muiden pohjoismaisten yhtiöiden kannattavuudet paranivat selvästi ja mediaani oli 8,7 % (Q4’24 6,9 %). Muiden pohjoismaiden kannattavuusparannusta vetivät ruotsalaiset IT-palveluyhtiöt. Pohjoismaissa kannattavuuksissa on edelleen eroa, mutta erot ovat kaventuneet. Kannattavuuksia vertailtaessa kehotamme huomioimaan yhtiöjoukon rajatun lukumäärän ja yhtiöiden erilaiset liiketoimintaprofiilit, joihin emme pureudu tarkemmin tässä katsauksessa. Osalla yhtiöistä on enemmän tuote- ja jatkuvaa liiketoimintaa, mikä tukee kannattavuutta.
Laskeva liikevaihto ja tiukka kilpailu vaikeuttavat edelleen joidenkin yhtiöiden laskutusasteiden ja kannattavuuden hallintaa. Näin olemmekin nähneet alkuvuonna uusia tehokkuustoimenpiteitä, joiden tulisi tukea kannattavuutta. Tärkeätä olisi kuitenkin saada liikevaihdon laskut taittumaan, jotta kannattavuuden hallinta helpottuisi.
Lähde: Inderes
| Q4'25 | Kasvu, % | Orgaaninen kasvu, % | EBIT-% oik. | Rule of 20 |
|---|---|---|---|---|
| Q4'25 | Q4'25 | Q4'25 | Q4'24 | |
| Digia | 11 % | 2 % | 13 % | 15 % |
| Digital Workforce | 21 % | 2 % | 9 % | 11 % |
| Gofore | 20 % | 0 % | 14 % | 14 % |
| Netum | -22 % | -22 % | 3 % | -19 % |
| Siili | -7 % | -9 % | 4 % | -5 % |
| Solteq | -3 % | 1 % | 4 % | 5 % |
| Vincit | -18 % | -18 % | 1 % | -17 % |
| Witted | 6 % | 2 % | 2 % | 5 % |
| Avensia | -8 % | -8 % | 0 % | -8 % |
| Addnode | 5 % | -4 % | 19 % | 15 % |
| Bouvet | -3 % | -3 % | 11 % | 8 % |
| B3 Consulting | -6 % | -14 % | 6 % | -8 % |
| CAG | -2 % | -2 % | 10 % | 8 % |
| Columbus | -8 % | -8 % | 6 % | -2 % |
| CombinedX | 6 % | -5 % | 10 % | 6 % |
| Exsitec | 6 % | 2 % | 18 % | 20 % |
| Knowit | -9 % | -10 % | 8 % | -2 % |
| Netcompany | 35 % | 10 % | 14 % | 24 % |
| NNIT | -8 % | -7 % | 4 % | -3 % |
| Proact Group | -5 % | -5 % | 7 % | 2 % |
| Trifork | 5 % | 9 % | 13 % | 22 % |
| Webstep | -9 % | -9 % | 3 % | -6 % |
| Suomalaiset keskiarvo | 1 % | -5 % | 6 % | 1 % |
| Suomalaiset mediaani | 2 % | 1 % | 4 % | 4 % |
| Muut Pohjoismaat keskiarvo | 0 % | -4 % | 9 % | 5 % |
| Muut Pohjoismaat mediaani | -4 % | -5 % | 9 % | 4 % |
| Koko Pohjoismainen keskiarvo | 0 % | -4 % | 8 % | 4 % |
| Koko Pohjoismainen mediaani | -3 % | -4 % | 7 % | 3 % |
| Lähde: Yhtiöt ja Inderes |
| 2025 toteutunut | Kasvu, % | Orgaaninen kasvu, % | EBIT-% oik. | Rule of 20 |
|---|---|---|---|---|
| Digia | 6 % | 1 % | 11 % | 11 % |
| Digital Workforce | 5 % | 1 % | 3 % | 4 % |
| Gofore | 3 % | -4 % | 9 % | 5 % |
| Netum | -14 % | -14 % | 6 % | -9 % |
| Siili | -5 % | -3 % | 4 % | 0 % |
| Solteq | -8 % | -4 % | 2 % | -3 % |
| Tieto | -1 % | -2 % | 14 % | 12 % |
| Vincit | -18 % | -18 % | 0 % | -19 % |
| Witted | -2 % | -3 % | 2 % | -1 % |
| Avensia | 0 % | 0 % | 8 % | 8 % |
| Addnode | -25 % | -30 % | 16 % | -14 % |
| Bouvet | 0 % | 0 % | 12 % | 12 % |
| B3 Consulting | 7 % | -13 % | 4 % | -8 % |
| CAG | -3 % | -3 % | 9 % | 6 % |
| Columbus | -5 % | -5 % | 4 % | -1 % |
| CombinedX | 2 % | -5 % | 10 % | 5 % |
| Exsitec | 10 % | 2 % | 18 % | 20 % |
| Knowit | -10 % | -10 % | 6 % | -4 % |
| Netcompany | 21 % | 8 % | 13 % | 21 % |
| NNIT | -3 % | -3 % | 6 % | 3 % |
| Proact Group | -4 % | -4 % | 7 % | 3 % |
| Trifork | 7 % | 7 % | 9 % | 16 % |
| Webstep | -5 % | -5 % | 8 % | 3 % |
| Suomalaiset keskiarvo | -4 % | -5 % | 5 % | 0 % |
| Suomalaiset mediaani | -2 % | -3 % | 4 % | 0 % |
| Muut Pohjoismaat keskiarvo | -1 % | -4 % | 9 % | 4 % |
| Muut Pohjoismaat mediaani | -1 % | -3 % | 8 % | 3 % |
| Koko Pohjoismainen keskiarvo | -2 % | -5 % | 8 % | 3 % |
| Koko Pohjoismainen mediaani | -2 % | -3 % | 8 % | 3 % |
| Lähde: Yhtiöt ja Inderes |
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Pysy ajan tasalla
Foorumin keskustelut
