Rapalan toimitusjohtaja vaihtuu

Rapala tiedotti perjantaina, että yhtiön toimitusjohtaja Jussi Ristimäki luopuu tehtävästään. Uutinen tuli meille yllätyksenä ja arviomme mukaan äkillinen työsuhteen päättyminen liittyy yhtiön muutosprosessin hitaaseen edistymiseen. Samalla uutinen nostaa myös tulosvaroituksen riskin loppuvuodelle korkeaksi, sillä sen välttäminen edellyttäisi heikosti sujuneen alkuvuoden jälkeen nappisuoritusta H2:lta, mikä vaikuttaa aiempaa epätodennäköiseltä toimitusjohtajan lähdön jälkeen.

Ristimäki ehti toimia Rapalan toimitusjohtajana syyskuusta 2016 lähtien. Tänä aikana hän on laatinut Rapalalle uuden strategian, joka tähtää kasvuun, kannattavuuden parantamiseen sekä pääoman käytön ja operatiivisen toiminnan tehostamiseen erityisesti toimitusketjua virtaviivaistamalla. Mielestämme laadittu strategia on hyvä ja se on tunnistanut globaalin organisaation ongelmakohdat. Muutosprosessin toteuttaminen on ollut kuitenkin odotuksiamme selvästi hitaampaa.

Rapalan hallitus on nimittänyt hallituksen puheenjohtaja Louis d’Alançonin myös yhtiön väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi. Hän toimii hallituksessa pääomistaja VMC:n mandaatilla ja hänen valintaansa hallituksen puheenjohtajaksi kommentoimme noin vuosi sitten täällä. Ristimäki on yhtiön hallituksen käytettävissä 27.3.2020 asti hallituksen määrittelemiin erillisprojekteihin sujuvan siirtymän varmistamiseksi. Hallitus on käynnistänyt uuden toimitusjohtajan rekrytointiprosessin.

Odotuksistamme selvästi jääneen H1-raportin jälkeen Rapala piti ennallaan kasvavaa oikaistua liikevoittoa viestivän vuoden 2019 ohjeistuksensa (2018: 16,7 MEUR). Rapalalta vaaditaan mielestämme kuitenkin H2:lta nappisuoritusta tulosvaroituksen välttämiseksi ja omat 2019 liikevoittoennusteemme odottavat yhtiöltä 15,7 MEUR:n liikevoittoa. Toimitusjohtajan vaihdos on mielestämme epäsuora indikaatio siitä, että loppuvuosi ei ole sujunut yhtiön odotusten mukaisesti, mikä nostaa tulosvaroitusriskin korkeaksi.