Rapalan H2-raportti oli pettymys, sillä alkanut tuloskäänne keskeytyi ja kuluvalle vuodelle ja annettu ohjeistus jäi odotuksiamme varovaisemmaksi. Lähivuosien ennusteiden ohella olemme tarkastaneet alaspäin näkemystämme yhtiön normalisoidusta tuloskunnosta.

Vaikea markkina näkyi Rapalan luvuissa loppuvuonna, kun liikevaihto kääntyi laskuun ja tuloskunto jätti toivomisen varaa. Rapalan toimitusjohtajan tehtävästä eläkkeelle siirtyvä Lars Ollberg kommentoi analyytikko Thomas Westerholmin haastattelussa viimeisenä työpäivänään.

Rapalan orastava tuloskäänne keskeytyi H2:lla liikevaihdon käännyttyä yllättäen laskuun ja vertailukelpoisen liiketuloksen heikennyttyä edellisvuodesta.

Pitkän kutistumisjakson jälkeen Rapalan liikevaihto kääntyi H1’24:llä kasvuun ja odotamme liikevaihdon kasvun kiihtyneen H2’lla heikon vertailukauden tasolta.

Rapalan osake on valunut kaikkien aikojen pohjatasoille viime vuosien heikon taloudellisen suoriutumisen ja kalliin hybridilainan vauhdittamana. Koko kalastusvälinemarkkinaa piinanneen ylitarjontatilanteen pitäisi käsityksemme mukaan olla pääosin selätetty, mikä yhdessä toteutettujen tehostustoimenpiteiden kanssa luo yhtiölle edellytykset parempaan markkinan normalisoituessa.

Vahva brändi voi parhaimmillaan tuoda merkittävää hinnoitteluvoimaa ja kilpailuetua. Kuluttajatuoteyhtiöt eivät myöskään tyypillisesti vaadi isoja investointeja, jolloin myös kassavirrat voivat olla hyvällä tasolla.