Sotkamo Silver Q1 tiistaina: Odotamme tuotannon suhteellisen vakaan kehityksen jatkuneen
Sotkamo Silver julkistaa Q1-raporttinsa tiistaina 30.4. noin kello 9. Odotamme yhtiön tuotantovolyymien olleen vakailla tasoilla, vaikkakin hieman laskeneen edellisistä kvartaaleista sen tuotantosuunnitelmaa heijastellen. Tätä peilaten odotamme myös operatiivisen tuloksen olleen kohtuullisella tasolla. Raportilla kiinnostuksen kohteenamme ovat etenkin yhtiön kustannustason kehitys sekä mahdolliset kommentit aluehallintovirastossa vireillä olevaan jätehuolto- ja sulkemissuunnitelmaan liittyen.
Odotamme tuotannon laskeneen viime kvartaaleista tuotantosuunnitelmaa heijastellen
Emme ole tehneet tuotantoennusteisiimme muutoksia hiljattaisen päivityksemme jälkeen. Odotammekin yhtiön tuottaneen Q1:llä noin 0,34 miljoonaa unssia hopeaa ja siten laskeneen hieman edellisten kvartaalien tasoilta (Q2-Q4’23: 0,38–0,41 Moz), sillä käsityksemme mukaan yhtiön tuotantosuunnitelmaa peilaten tuotantovolyymit olivat Q1:llä hieman muuta vuotta alemmalla tasolla. Odotamme volyymien nousseen kuitenkin huomattavasti hiljaisesta vertailukaudesta. Vastaavasti päivityksemme yhteydessä päivittämiämme markkinaparametreja heijastellen odotamme yhtiön liikevaihdon asettuneen 99 MSEK:iin.
Hopeakaivoksen kulut ovat puolestaan olleet historiallisesti melko stabiililla tasolla useamman kvartaalin ajan, emmekä odota tässä tapahtuneen Q1:llä suurempaa muutosta. Huomioiden kuluinflaatio pidämme kuitenkin mahdollisena, että yhtiö olisi saanut ainakin hieman tehostettua toimintaansa viime vuoden aikana ja jäämmekin mielenkiinnolla seuraamaan kulutason kehitystä ja hakemaan tämän osalta indikaatiota tulevaan. Kokonaisuutta heijastellen ennustamme yhtiön käyttökatteen asettuneen 25,3 MSEK:iin ja käyttökate-%:n olleen kohtuullisella tasolla noin 26 %:ssa. Korkeahkoa poistotasoa ja rahoituskuluja peilaten ennustamme osakekohtaisen tuloksen olleen puolestaan -0,01 SEK.
Emme odota muutoksia kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistukseen
Sotkamo Silver on antanut kuluvalle vuodelle 1,45–1,55 miljoonan hopeaunssin tuotanto-ohjeistuksen. Lisäksi yhtiö odottaa käyttökate-%:nsa olevan vähintään 28 % ja nettovelka/käyttökate-suhteen alle 2,0x. Emme odota yhtiön myöskään tekevän raportin yhteydessä muutoksia näihin odotuksiin.
Mielestämme sijoittajien kannalta keskiössä ovat edelleen etenkin tuotannon vakauttaminen hyville nykyisille tasoille (ml. hopeapitoisuus) sekä operatiivisen toiminnan tehokkuuden parantaminen (ml. kulutaso), joskin näihin liittyvä riskitaso on ollut selvässä laskusuunnassa myönteisen kehityksen kautta. Näiden myötä yhtiöllä olisi edellytyksiä päästä hyödyntämään nykyistä erittäin suotuisaa metallimarkkinaa täysimääräisesti ja tätä kautta vahvistaa kassaansa. Tämä myös mahdollistaisi kaivoksen kehittämiseen vaadittavien tulevien investointien rahoittamisen ainakin osin tulorahoituksen kautta. Jäämme myös seuraamaan yhtiön kommentteja tällä hetkellä aluehallintovirastossa vireillä olevalle yhtiön kaivannaisjätteen jätehuolto- ja sulkemissuunnitelmalle, joka pitää hieman lyhyen aikavälin epävarmuutta tällä hetkellä koholla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sotkamo Silver
Sotkamo Silver on pieni yhden kaivoksen operointiin ja kahden varhaisen vaiheen sivuprojektin hallinnointiin keskittyvä kaivosyhtiö (ns. junior mining company). Konserni koostuu Ruotsiin rekisteröidystä emoyhtiö Sotkamo Silver AB:stä ja sen täysin omistamasta suomalaisesta Sotkamo Silver Oy:stä. Yhtiöllä on myös mineraalioikeuksia jalo- ja perusmetalleja sisältäviin mineraaliesiintymiin Suomessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.04.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 406,8 | 478,7 | 463,4 |
kasvu-% | 9,68 % | 17,68 % | −3,20 % |
EBIT (oik.) | 66,7 | 94,5 | 80,6 |
EBIT-% (oik.) | 16,40 % | 19,75 % | 17,38 % |
EPS (oik.) | 0,10 | 0,25 | 0,22 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | 8,35 | 5,93 | 6,90 |
EV/EBITDA | 3,07 | 3,12 | 2,72 |