Analyytikon kommentti

Witted Megacorp Q1'26 -ennakko: Odotuksissa kasvun jatkuminen ja asteittain koheneva kannattavuus

Tiivistelmä

Witted Megacorpin Q1-liikevaihdon odotetaan kasvaneen 9 % vertailukaudesta 14,9 MEUR:oon, tukien orgaanista kehitystä ja Software Saunan yritysostoa.
Oikaistun liikevoiton (EBIT adj.) ennustetaan olevan 0,3 MEUR, mikä vastaa 2,0 %:n marginaalia, parantuen kulukurin ja prosessien tehostamisen ansiosta.
Vuoden 2026 ohjeistus ennustaa liikevaihdon kasvua ja oikaistun EBITA:n parantumista, ja alkuvuoden suoriutuminen tukee näiden tavoitteiden saavuttamista.
Tekoälyn kehitys ja Software Saunan integraatio ovat keskeisiä seurattavia teemoja, ja yhtiö jatkaa omien osakkeiden osto-ohjelmaa, mikä nähdään positiivisena signaalina.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Ennustetaulukko	Q1'25	Q1'26	Q1'26e	Q1'26e	2026e
MEUR / EUR	Vertailu	Toteutunut	Inderes	Konsensus	Inderes
Liikevaihto	13,6		14,9		56,5
Orgaaninen kasvu-%	-6,4 %		3,2 %		2,3 %
EBITA	0,22		0,30		1,8
EBITA (oik.)	0,21		0,30		1,8
Tulos ennen veroja	-0,01		0,02		0,7
EPS (oik.)	0,01		0,02		0,10
EPS (raportoitu)	-0,01		0,00		0,02

Liikevaihdon kasvu-%	-7,9 %		9,2 %		7,2 %
EBITA-% (oik.)	1,5 %		2,0 %		3,1 %

Lähde: Inderes

Witted Megacorp julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksensa maanantaina 27.4.2026. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvun jatkuneen alkuvuonna tammi-helmikuun kuukausitiedotteiden viitoittamalla positiivisella uralla. Ennustamme kannattavuuden parantuneen vertailukaudesta operatiivisten tehostustoimien ja Software Saunan hyvän tuloskontribuution ansiosta, vaikka marginaalitaso säilyykin vielä maltillisena. Raportissa mielenkiintomme kohdistuu erityisesti orgaanisen kasvun kestävyyteen, asiantuntijamäärän kehitykseen, tekoälykehityksen vaikutuksiin sekä johdon kommentteihin yksityisen sektorin kysyntätilanteesta.

Liikevaihdon kasvu nojaa orgaaniseen vetoon ja Software Saunan tukeen

Odotamme Wittedin Q1-liikevaihdon kasvaneen 9 % vertailukaudesta 14,9 MEUR:oon. Orgaanisen työpäiväkorjatun kasvun arvioimme olleen 3,2 %. Kasvua tukee tammi-helmikuussa vahvistunut orgaaninen kehitys sekä konserniin täysimääräisesti kuuluva Software Sauna -yritysosto. Helmikuun liikevaihto kasvoi 10,2 % ja orgaaninen työpäiväoikaistu kasvu oli 4,7 %, mikä ylitti odotuksemme ja vahvisti luottamusta liikevaihdon positiiviseen trendiin. Asiantuntijamäärä oli helmikuun lopussa 366 FTE:tä, ja ennustamme sen vahvistuneen maltillisesti maaliskuun aikana 369 asiantuntijaan. Arvioimme kasvun olleen vahvinta Software Saunassa sekä Suomen ja Norjan ohjelmistokonsultoinnissa, kun taas muutoskonsultoinnin kysyntä on säilynyt muuta konsernia vaisumpana. Kommenttimme helmikuun katsauksesta on luettavissa tästä.

Kannattavuus paranee asteittain matalalta tasolta Software Saunan ja operatiivisen tehokkuuden nousun siivittämänä

Ennustamme Q1:n oikaistun liikevoiton (EBIT adj.) olleen 0,3 MEUR, mikä vastaa 2,0 %:n marginaalia. Kannattavuutta parantavat vertailukaudesta yhtiön toteuttama kulukuri, prosessien tehostaminen sekä 'tulovuodon' (revenue leakage) aktiivinen tukkiminen, jossa yhtiö on jo ottanut positiivisia askeleita. Lisäksi konsernin marginaaleja tukee Software Saunan mukaantulo, jonka kannattavuusprofiili (EBITDA ~15 %) on selvästi konsernin keskiarvoa korkeampi. Arvioimme myös Norjan liiketoiminnan kannattavuuden nousseen matalan positiiviseksi tehostustoimien ja kasvun seurauksena, mikä on kriittinen askel koko konsernin tuloskäänteen kannalta. Kannattavuusennusteemme vaikuttaa mielestämme hieman varovaisenpuoleiselta hyvän alkuvuoden jälkeen, mutta emme tee tässä kohtaa muutoksia ennusteeseemme.

Vuoden 2026 ohjeistus ei vaadi ihmeitä alkuvuoden jälkeen

Witted on ohjeistanut vuoden 2026 liikevaihdon kasvavan ja oikaistun EBITA:n olevan suurempi kuin edellisvuonna. Alkuvuoden hyvä suoriutuminen antaa hyvän selkänojan näiden melko matalien ohjeistustasojen saavuttamiseen, emmekä odota ohjeistukseen muutoksia Q1-raportin yhteydessä. Uskomme yhtiön kykyyn parantaa kannattavuuttaan asteittain, vaikka markkinatilanne säilyykin kaksijakoisena: yksityisellä sektorilla on nähtävissä orastavaa positiivista virettä, mutta julkisen sektorin kireä hintakilpailu ja säästöpaineet jarruttavat kehitystä. Lisäksi Iranin sodan eskalaatio on heittänyt jälleen kylmempää vettä yksityisen sektorin piristymiseen, ja odotammekin mielenkiinnolla yhtiön kommentteja tähän liittyen.

Tekoälyn nopea kehitys on keskeinen seuraamamme teema. Uskomme sen luovan liiketoiminnalle disruptiouhkaa, mutta tarjoavan samalla myös merkittäviä mahdollisuuksia palvelutarjoaman laajentamiseen. Raportissa seuraamme lisäksi erityisesti yhtiön kommentteja Software Saunan integraation etenemisestä sekä kansainvälisen liiketoiminnan kannattavuuskehityksestä. Yhtiö jatkoi hiljattain myös omien osakkeiden osto-ohjelmaa, mikä on mielestämme positiivinen signaali. Tarkemmat perustelut näkemyksellemme löytyvät viimeisimmästä yhtiöraportistamme.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Witted on vuonna 2016 perustettu teknologiariippumaton IT-palveluyhtiö, joka keskittyy rakentamaan asiakkailleen ohjelmistokehitystiimejä. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen perinteisiä ohjelmistokehityspalveluita digijärjestelmien kehityshankkeisiin (ohjelmistokehitys), minkä lisäksi se rakentaa asiakkailleen digitaalisia kyvykkyyksiä (rekrytointi ja kasvukonsultointi). Witted syntyi IT-sektorin osaajasodan ratkomisen ympärille, mikä on edelleen yhtiön olemassaolon kantava ajatus. Witted Megacorp -konserniin kuuluvat Suomessa sijaitsevien yhtiöiden lisäksi yhtiöt Norjassa, Ruotsissa, Tanskassa ja Yhdysvalloissa. Näiden lisäksi Yhtiö tekee projekteja useilla eri markkinoilla.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut19.02.

	2025	26e	27e
Liikevaihto	52,7	56,4	58,6
kasvu-%	−1,5 %	7,0 %	4,0 %
EBIT (oik.)	0,8	1,6	2,0
EBIT-% (oik.)	1,5 %	2,8 %	3,4 %
EPS (oik.)	0,05	0,09	0,12
Osinko	0,02	0,02	0,05
Osinko %	1,4 %	1,5 %	3,7 %
P/E (oik.)	26,6	14,9	11,4
EV/EBITDA	54,4	8,2	6,1