Witted Q2’25 -ennakko: Liikevaihtotrendi paranee, mutta kannattavuudessa ei vielä juhlita

Lähde: Inderes

Witted julkistaa Q2-raporttinsa tiistaina 19.8 noin klo 08.00. Odotamme liikevaihdon laskun loiventuneen selvästi Q2:lla ja alkuvuonna yhtiön asiantuntijamäärä onkin ollut kasvusuunnassa, vaikka markkinatilanne on edelleen ollut vaikea. Yhtiön markkinakommentit olivat toukokuun katsauksessa asteen positiivisemmat kauppasotaepävarmuudesta ja verrokkien heikosta kehityksestä huolimatta. Kannattavuudessa odotamme jonkin verran laskua, jota painaa ennen kaikkea liikevaihdon lasku edellisvuodesta. Q2-raportti tulee olemaan viimeinen nykyisen toimitusjohtajan ja perustajan Harri Siepin osalta, ennen kuin uusi toimitusjohtaja Markus Huttunen aloittaa syyskuun alussa.  Kommentoimme raporttia heti tuoreeltaan tuloslivessä, jota voi seurata klo 7.55 alkaen täältä.

Liikevaihdon trendi on parantunut selvästi Q2:lla

Odotamme Q2-liikevaihdon laskeneen 4 % 13,2 MEUR:oon. Suomessa odotamme liikevaihdon laskun loiventuneen 6 %:iin, ja kansainvälisen liikevaihdon odotamme kasvaneen 3 % Norjan vetämänä. Liikevaihdon kehitys on täysin orgaanista. Kvartaalilla oli yksi työpäivä vähemmän kuin viime vuonna, jonka vaikutus on vajaa -2 %. Ennusteemme voi olla jopa hieman varovainen huomioiden, että huhti-toukokuussa liikevaihto laski 2 % työpäiväoikaistuna ja toukokuussa asiantuntijamäärä nousi 8:lla. Toukokuun lopussa Wittedin asiantuntijamäärä on noussut 2 % suhteessa viime vuoden loppuun. Tämä on mielestämme positiivinen merkki, kun huomioidaan sektorin edelleen vaikea markkinatilanne ja monien verrokkien heikko kehitys Q1-Q2’25. Kommenttimme huhtikuun katsauksesta on luettavissa tästä ja toukokuun tästä.

Asiantuntijamäärän odotamme kasvaneen yhdellä maaliskuun lopusta 326:een ja laskeneen seitsemällä toukokuun lopusta. Laskun taustalla on kesästä johtuva tyypillinen kausiluonteisuus, kun projekteja loppuu kesäksi, ja odotamme asiantuntijamäärän palautuvan elo-syyskuussa. Q2:n lopun asiantuntijamäärän kehitys onkin tämän takia informaatioarvoltaan vähäisin, mikä korostuu Wittedin alihankintaan painottuvassa liiketoimintamallissa.

Odotamme kannattavuuden vielä heikentyneen vertailukaudesta

Odotamme kannattavuuden heikentyneen jonkin verran vertailukaudesta ja oik. EBITA-%:n olleen 2,5 % liikevaihdosta (Q2’24: 3,5 %). Kannattavuutta tukevat tehdyt tehostustoimet, mutta toisaalta sitä jarruttaa edelleen liikevaihdon lasku. Kestävän kannattavuusparannuksen kannalta keskeistä olisi saada käännettyä liikevaihto jälleen kasvuun. Norjassa lomapalkkavaraukset puretaan Q2:lla, mikä vahvistaa Q2:n kannattavuutta ja heikentää Q3:n tasoa Suomeen verrattuna. Tämän takia Q2 kausiluontoisesti vahva. Q1’25-kannattavuus laski niin ikään jonkin verran vertailukaudesta, mutta loppuvuonna yhtiöllä on jälleen arviomme mukaan edellytykset jatkaa kannattavuuden parantamista, kun liikevaihdon lasku tasaantuu / kääntyy nousuun. Suomessa odotamme 7,0 %:n kannattavuutta ja kansainvälistenkin toimintojen ennakoimme pinnistäneen positiiviseksi (2,0 %) kausiluontoisuuden tukemana. Konsernikulujen ennustamme olleen 0,42 MEUR.

Markkinakommentit olivat positiiviset toukokuussa huolimatta kauppasodasta ja verrokkien heikosta kehityksestä

Wittedin myyntikommentit olivat toukokuussa asteen positiivisempia, vaikka yhtiö kommentoikin edelleen myös epävarmuuden säilyvän melko korkeana. Tiivistetysti yhtiö kuitenkin kommentoi, ettei kasvu ole enää markkinasta, vaan nyt omasta tekemisestä kiinni. Tämä on nähdäksemme hieman ristiriidassa peilattuna useiden verrokkien heikkoon kehitykseen H1:llä ja uusiin muutosneuvotteluihin sekä useampien asiakasyritysten kokemaan kauppapolitiikasta johtuvaan epävarmuuteen. Wittedille, säästötoimenpiteiden takia vaikeassa asemassa oleva, julkinen sektori ei ole niin merkittävä ajuri pienen julkisen sektorin painon takia. Lisäksi yhtiötä tukee Norjan suhteellisen suuri paino, jossa markkinatilanne on ollut asteen positiivisempi jo jonkin aikaa. Vaikuttaa myös siltä, että yhtiön panostukset myynnin kehittämiseen alkavat tuottaa hedelmää. Kaiken kaikkiaan lyhyellä aikavälillä arvioimme kilpailutilanteen Suomen IT-palvelusektorilla säilyvän edelleen erittäin kireänä.

Toukokuussa yhtiö tiedotti toimitusjohtaja ja perustaja Harri Siepin eroavan tehtävästään yhdeksän vuoden jälkeen ja tämä on viimeinen katsaus, jossa hän on mukana. Heinäkuussa Witted tiedotti löytäneensä korvaajaksi hallituksestaan Markus Huttusen, joka aloittaa virassaan syyskuun alussa. Katsauskauden jälkeen yhtiö osti myös kokonaan omistukseensa osakkuusyhtiönsä kroatialaisen Software Saunan. Lisäkommentit yrityskauppaan liittyen ovatkin yksi mielenkiintoisimpia raportin ja tulospäivän teemoja.