"Achtung!" kuuluu Saksan teollisuudesta

Saksan teollisuuden suhdannenäkymä on selvästi heikentynyt syksyn aikana. Maan talous joutui taantuman kielekkeelle Q3:lla, kun BKT supistui kvartaalitasolla 0,1 %. Syyskuun teollisuuslukujen mukaan meno jatkuu synkkänä. Teollisuustuotanto tippui kk-tasolla 1,4 % ja negatiivinen kuukausi oli neljäs putkeen. Myös teollisuuden uusissa tilauksissa on nähty nikottelua: tilauksen kasvoivat syyskuussa 0,2 %, mutta aikaisempien kuukausien lukemia korjattiin alaspäin ja Q3:n osalta kehitys oli heikompaa kuin edellisellä kvartaalilla.

Saksan osalta, kuten laajemminkin, teollisuuden kapasiteetin käyttöasteet ovat olleet laskusuunnassa vahvistaen käsitystä alakulosta. Teollisuuden luvuilla on suhteellisesti suuri vaikutus talouteen, sillä teollisuus muodostaa 23 % Saksan talouden arvonlisästä autoteollisuuden ollessa tärkeässä roolissa sektorin veturina. Vertailun vuoksi, toisella vientimaalla eli Ruotsilla, osuus jää 15 %:iin. Suurena vientimaana Saksa kärsii nyt etenkin Kiinan talouden ongelmista, sillä Kiina on Saksan merkittävin kauppakumppani. Myös noussut korkotaso on näivettänyt investointihalukkuutta ja vaikuttanut negatiivisesti kysyntään, sillä ainakin kotimarkkinalla kuluttajat ovat jälleen siirtyneet säästökannalle.

Ostopäällikköindeksien mukaan positiivinen käänne olisi kuitenkin tapahtunut ja ostopäällikköindeksit hieman nousseet syksyn pohjilta lokakuussa. Toki lukemat ovat edelleen alle 50:n merkiten sektorin laskua, mutta suunta näyttäisi olevan nyt oikea. Toki näkyvyyttä sektorille tuo sekin, että korkohuiput näyttävät olevan saavutettu.