Videolla Sifter-rahaston salkunhoitaja Alexander Järf esittelee Applied Materials -yhtiön ja kertoo, miksi Sifter-rahasto päätti sijoittaa yhtiöön vuonna 2022. Mikä tekee Applied Materialsista hyvän pitkän tähtäimen sijoituksen?

Applied Materials: Laatuyhtiö joka valmistaa kriittisiä laitteita siruvalmistajille

Applied Materials on noussut globaaliksi johtajaksi puolijohdeteollisuuden laitteiden valmistuksessa. Yhtiö on saavuttanut vahvan markkina-aseman edistyksellisten ja välttämättömien sirujen valmistuslaitteiden tuottamisessa. Sifter-rahasto sijoitti yhtiöön vuonna 2022.

Applied Materialsin valmistamat laitteet ovat kriittisiä siruvalmistajille. Yhtiö toimii pinnoitusta (Deposition) tekevien puolijohdelaitteiden erikoisalalla, mikä on ratkaisevan tärkeää sirujen valmistuksessa.On käytännössä mahdotonta pyörittää modernia puolijohdetehdasta ilman Applied Materialsin valmistamia laitteita.

Haluatko lukea yhtiöstä tarkemmin? Alexander Järf kirjoitti yrityksestä 50-sivuisen Research Note -raportin. Lataa raportti ja tutustu yhtiöön tarkemmin.

Applied Materials tarjoaa asiakkailleen kriittisiä tuotteita ja palveluja

Sifter-rahaston tärkeänä kriteerinä laatuyhtiöiden valinnassa on se, että yrityksen tuotteet tai palvelut ovat kriittisiä asiakkailleen. Tämä lähestymistapa varmistaa, että sijoitamme yrityksiin, joiden tarjoamat ovat olennainen osa heidän asiakkaiden menestystä, edistäen pitkäaikaista asiakasuskollisuutta ja kestävää liiketoiminnan kasvua.

Applied Materialsin palvelut ovat kriittisiä asiakkailleen useista keskeisistä syistä:

1. Koneiden käyttökatkokset ovat kalliita siruvalmistajille: Applied Materialsin toimittamat koneet ovat välttämättömiä sirujen valmistuksessa. Jos näissä koneissa ilmenee käyttökatkoksia tai teknisiä ongelmia, se voi johtaa merkittäviin tappioihin. Esimerkiksi yhden päivän tuotantokatko voi aiheuttaa miljoonien dollarien menetykset.
2. Päivystävä palvelumalli minimoi käyttökatkoja: Applied Materials tarjoaa palvelumallin, joka sisältää asiakkaan tehtaalla sijaitsevan palvelupisteen. Kyky tarjota paikan päällä nopeaa palvelua on ratkaisevaa käyttökatkosten minimoimiseksi ja jatkuvan tuotannon varmistamiseksi asiakkaille.
3. Pitkäaikaiset suhteet ja luottamus: Välitön ja tehokas palvelu on todennäköisesti edesauttanut pitkäaikaisten suhteiden ja luottamuksen rakentamista, jota Applied Materials on luonut asiakkaidensa kanssa. Palveluiden luotettavuus on keskeinen osa heidän kilpailuetuaan, varmistaen asiakastyytyväisyyden ja uskollisuuden.

Jatkuvaluonteiset palvelut tuovat ennustettavaa kassavirtaa. Applied Materialsin myynnistä noin 30 % tulee sen huoltoliiketoiminnasta. Tämä osoittaa palveluiden ja tuen merkittävän roolin yhtiön liiketoimintamallissa.

Applied Materials panostaa tuotekehitykseen

Huippusirujen valmistaminen on erittäin vaativaa. Applied Materials on vakiinnuttanut asemansa puolijohdeteollisuuden kärjessä kuuden vuosikymmenen kokemuksella ja voimakkaalla panostuksella tutkimus- ja kehitystoimintaan.

Yhtiön syvällinen tietämys ja kyky ennakoida alalla tapahtuvia muutoksia ovat kriittisiä menestyksen tekijöitä nopeasti muuttuvassa ja monimutkaisessa toimintaympäristössä.

Applied Materialsin historialliset tunnusluvut

Yhtiön myynti on kasvanut merkittävästi vuosien varrella, suunnilleen kolminkertaistuen viimeisen kymmenen vuoden aikana. Liikevaihdon kasvu on seurausta kysynnän ja toimialan kasvusta. Liikevaihdon kasvun ohella Applied Materials on raportoinut vaikuttavia tuotto- ja kannattavuuslukuja.

Yhtiön marginaalit ovat kasvaneet vuosi vuodelta. Korkea kannattavuus kertoo yhtiön toiminnan tehokkuudesta, hinnoitteluvoimasta ja sen tuotteiden arvosta puolijohdeteollisuudessa.

Miksi sijoitimme Applied Materialsiin?

Sijoituksemme Applied Materialsiin on linjassa liiketoiminnan laatuun keskittyvän sijoitusstrategiamme kanssa. Tavoitteenamme on keskittyä yrityksiin, joilla on vahva markkina-asema ja vankka liiketoimintamalli, johon liittyy jatkuva kysyntä heidän kriittisille tuotteilleen.

Applied Materialsin puolijohdevalmistuslaitteiden kriittinen kysyntä on yksi keskeisistä sijoituspäätöksemme syistä. Arviomme mukaan yhtiön koneiden korvaamattomuus puolijohdevalmistuksessa takaa jatkuvan markkinan heidän tuotteilleen.

Applied Materialsin liiketoiminnassa erityisen vakuuttavaa on sen globaali ulottuvuus ja markkinoiden riippumattomuus. Riippumatta siitä, missäpäin maailmaa puolijohdevalmistus tapahtuu, Applied Materialsin tarjoamille laitteille on tarvetta.

Mitä enemmän puolijohdeteollisuus kasvaa ja uusia tehtaita rakennetaan, sitä enemmän Applied Materialsin laitteita ja huoltopalveluita tullaan käyttämään.

Tämä liiketoimintamallin piirre vähentää merkittävästi maantieteellisiä riskejä ja edistää markkinakysynnän vakautta.

Applied Materials ja tulevaisuuden näkymät

Arvioimme, että Applied Materials kasvaa pitkällä aikavälillä keskimäärin noin 10 % vuodessa. Kysynnän kasvuodotuksia tukee globaalisti kasvava tarve datan käsittelylle ja sitä seuraava tarve kehittyneemmälle puolijohdeteknologialle.

Datan räjähdysmäinen lisääntyminen edellyttää huomattavasti suurempaa prosessointitehoa. Tämä kasvanut prosessointikykyjen kysyntä johtaa suoraan kasvavaan markkinaan Applied Materialsin valmistamalle monimutkaiselle laitteistolle.

Kasvava puolijohdeteollisuus luo otollisen ympäristön Applied Materialsille, joka hyötyy toimialan kasvavasta trendistä. Teknologian kehittyessä, vaatimukset seuraavan sukupolven siruille kasvavat, mikä vahvistaa entisestään Applied Materialsin asemaa markkinoilla sen pitkäaikaisen kokemuksen ja jatkuvien tuotekehitysinvestointien ansiosta.

Uskomme, että Applied Materials jatkaa kasvuaan ja mukautumistaan vastaamaan lisääntyvää tarvetta datan käsittelykyvylle. Yhtiön rooli nopeampien ja tehokkaampien prosessorien tuotannon mahdollistajana asettaa sen suotuisaan asemaan kestävän kasvun ja innovaation tielle tulevaisuudessa.

Santeri Korpinen
CEO, Sifter Capital

Lisää Sifter-rahastoon liittyviä videoita ja sisältöjä löydät Sifterin rahastosivullta Inderesin palvelusta (linkki).