Euroopan asuntomarkkinan kärsijät löytyvät keskeltä ja pohjoisesta

Erilaisten ennusteiden selaaminen on oiva tapa viihdyttää itseään ja saada tietoa markkinasentimentin kulloisistakin ajatuksista. Löysin sattumoisin hajanaisen kattauksen asuntohintaennusteita eri euromaista. Niiden perusteella asuntomarkkina on ollut vahvasti jakautunut, mutta tuleville vuosille odotetaan nousua.

Oikeastaan nousu Euroopan asuntomarkkinalla näyttää jo alkaneen – tosin pitkälti muualla kuin Suomessa. Alla olevasta kuviosta on nähtävissä asuntohintojen kehitys 2010 lähtien. Kuten kuvasta näkyy, viime vuosikymmenen voittajia on ollut Espanja, jossa asuntohinnat ovat olleet melko tasaisessa nousussa. Tosin siellä kova lasku nähtiin velkakriisin vuosina, ja hinnoissa kurominen kesti vuosikausia. Myös Italiassa on nähty pientä nousua viime vuosina. Sen sijaan suurmaista Saksassa ja Ranskassa viimeiset pari vuotta ovat olleet heikkoja, mutta tuoreimmat Q3’24:n luvut näyttivät suunnan muuttuneen paremmaksi. Toisin on ollut Suomessa, jossa hintojen lasku jatkui myös viime vuoden Q3:lla. Korkoherkän talouden negatiiviset vaikutukset näkyvät selvästi meillä Pohjolassa.

Luonnollisesti mennyttä enemmän kiinnostaa tuleva, ja se on ennusteiden perusteella euroalueenkin asuntomarkkinalla ruusuisempi. Reutersin keräämän konsensusennusteen mukaan (päivitetty marraskuussa) Yhdysvalloissa asuntohintojen nousu oli 2024 5,1 %, mutta hyvä vauhti jatkuisi myös kuluvana vuonna (ennuste +3,2 %) ja ensi vuonna (ennuste +3,5 %). Saksan asuntomarkkinalla vuosi oli loppuvuoden piristymisestä huolimatta heikko ja asuntojen hinnat hienoisessa laskussa. Kuitenkin kuluvalle ja ensi vuodelle ennusteissa odotetaan 3,0 %:n nousua asuntohintoihin. Suomen osalta Reutersin konsensusennustetta ei ollut käytössä, mutta alkuvuonna julkaistussa SKVL:n asuntomarkkinaennusteessa vanhojen asuntojen kauppamäärien arvioidaan kasvavan Suomessa noin 6–7 % ja hintojen kohovan keskimäärin noin 1–3 % tänä vuonna. Odotukset ovat siis täkäläisittäin maltillisia, mutta alueelliset erot tosin suuria. Odotukset paremmasta ovat perusteltuja, sillä EKP:n povataan jatkavan ohjauskoron laskuja ja talouskasvun vahvistuvan mm. reaalitulojen kasvun kautta. Ehkä asuntomarkkinan hyvä vire siis leviää etelästä myös pohjoisemmaksi.