Federal Reserven korkopäätös: Riidankylväjät häipyivät
Tiivistelmä
- Federal Reserve nosti ohjauskorkoaan 3,75-4,0 %:iin, mikä oli odotettu päätös ja ensimmäinen korotus sitten vuoden 2023.
- Korkoennusteet viittaavat vielä yhteen 25 korkopisteen nostoon kuluvana vuonna, ja talous- ja inflaatioennusteita on päivitetty ylöspäin.
- Yhdysvaltain talouskasvu on vahvaa, mikä tukee inflaatiota, ja inflaatioennusteita on korjattu ylöspäin energiahintojen nousun vuoksi.
- Fedin pitkän aikavälin ohjauskorkoennustetta on nostettu 3,2 %:iin, mikä viittaa korkeampien korkojen ympäristöön, jonka talous kestää.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Federal Reserven keskiviikkoinen korkopäätös oli itse päätöksen osalta odotettu, sillä keskuspankki nosti ohjauskorkoaan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2023, nyt 3,75-4,0 %:iin. Samalla talous- ja korkoennusteita päivitettiin hieman haukkamaisempaan suuntaan. Keskuspankki oli vihdoin päätöksessään yksimielinen, eli riidankylväjät häipyivät kokouspöydästä.
Fed: Ohjauskorko ja tase
Lähde: LSEG
| Federal Reserve: Päivitetyt ennusteet, syyskuu 2026 (mediaani, %) | 2026 | 2027 | 2028 | Pitkä aikaväli | |
| Reaalinen BKT | 2,3 | 2,4 | 2,2 | 2,0 | |
| Työttömyysaste | 4,1 | 4,1 | 4,1 | 4,2 | |
| Inflaatio (PCE) | 3,7 | 2,3 | 2,1 | 2,0 | |
| Pohjainflaatio (PCE) | 3,4 | 2,5 | 2,2 | ||
| Federal Funds -korko | 4,1 | 4,1 | 3,9 | 3,2 |
Korkoennusteet ennakoivat vielä yhtä 25 korkopisteen nostoa kuluvalle vuodelle, mikä on melko hyvin linjassa ennen kokousta nähtyihin markkinatodennäköisyyksiin. Selkeä enemmistö avomarkkinakomitean jäsenistä oli tämän yhden noston kannalla, kun taas neljä jäsentä ennusti kahden noston puolesta ja vain kaksi jäsentä enää koronlaskun puolesta. Muutokset korkoennusteissa saavat tukea talouskasvu- ja inflaatioennusteista, joita molempia hienosäädettiin ylöspäin.
Selkeästi Yhdysvaltain talouskasvu on edelleen vahvaa, mikä kannattelee myös inflaatiota energiahintojen lisäksi. Etenkin inflaation ennustamisessa keskuspankki on joutunut muuttamaan linjaansa reilusti, sillä inflaation arvioidaan kuluvalle vuodelle olevan nyt 1 prosenttiyksikköä vauhdikkaampaa kuin mitä nähtiin puolen vuoden takaisissa ennusteissa. Tähän vaikuttaa osaltaan selvä nousu energiahinnoissa.
Fedin pitkän aikavälin korkoennusteet ja 30-vuotinen korko
Lähde: LSEG
Mielenkiintoista on sekin, että avomarkkinakomitean pitkän aikavälin ennustetta ohjauskorolle hivutettiin taas ylöspäin, 3,2 %:iin. Merkillepantavaa on, että korkoarvio on noussut lähes prosenttiyksikön verran vain muutamassa vuodessa. Tätä voi tulkita siten, että arvio ns. tasapainokorosta on hiljalleen noussut keskuspankissa. Tämäkin todistaa Yhdysvaltain talouden olevan yhä selvemmin korkeampien korkojen ympäristössä – ja kestävän sitä.
