Federal Reserve piti ohjauskorkonsa ennallaan, inflaatio heikko lenkki

Federal Reserve piti keskiviikkona päättyneessä korkokokouksessaan ohjauskorkonsa odotetusti ennallaan 2,25-2,5 %:ssa. Keskuspankin mukaan rahapolitiikan taso on nyt sopiva, mikä viittaisi siihen, että keskuspankki pitää kärsivällisen suhtautumisensa ennallaan eikä ohjauskorkoa olla laskemassa tai nostamassa lähikuukausina. Työmarkkina on edelleen vahva, mutta inflaatio vaimeaa. Vuoden ensimmäisellä kvartaalilla nähty heikkous kuluttaja- ja investointikysynnän kasvussa on keskuspankin näkemyksen mukaan väliaikaista, mikä povaa vankkaa talouskehitystä loppuvuodelle.

Riskit ovat pääjohtaja Jerome Powellin mukaan pysyneet samoina, mutta Euroopan ja Kiinan talousnäkymästä on nähty myös positiivisia signaaleja ja kauppaneuvotteluissakin sopu häämöttää odotusten mukaan yhä lähempänä. Inflaatio on siis oikeastaan ainoa heikompi lenkki Fedin tavoitteissa, ja siinäkin keskuspankki näkee väliaikaisia hintojen nousua hidastavia tekijöitä. Tätä taustaa vasten saattaa olla, että markkinat ovat ottaneet korko-odotuksissaan jopa liiankin suuren etunojan, ellei talousnäkymä lähde nopeasti heikkenemään.

Futuurimarkkinalla todennäköisyys yhdelle tai useammalle ohjauskoron laskulle oli alkuviikosta lähes 67 %, kun Powellin mukaan ohjauskoron laskuja tai nostoja ei ole harkittu. Ilmeisesti keskuspankissa inflaatiosta ei olla vielä niin huolissaan, että viestintää pitäisi toistaiseksi virittää kyyhkymäisempään suuntaan. Korkopäätöksen jälkeisen lehdistötilaisuuden aikana pääindekseistä mm. S&P 500 kääntyi pienestä noususta pieneen laskuun ja dollari vahvistui hieman muita päävaluuttoja vastaan. Osakeindekseissä lasku jyrkkeni kaupankäynnin viimeisinä tunteina.