Kiinan talousnäkymä heikkenee, keskuspankki laski lyhyttä korkoaan
Kiinan keskuspankki ilmoitti aamulla laskevansa lyhyttä, 7 päivän repo-korkoa 10 korkopisteellä 1,9 %:iin. Laskua pidettiin selvänä signaalina siitä, että keskeistä MLF-lainakorkoa (marginal lending facility) tullaan myös parin päivän kuluttua laskemaan, tyypillisesti kun repo-korko ja MLF-korko asetetaan samanaikaisesti.
Sijoittajat ottivat muutoksen positiivisissa tunnelmissa vastaan, mutta samalla koron lasku heijastelee kasvavia huolia Kiinan talouden näkymistä. Viimeaikaiset talousluvut eivät nimittäin ole olleet kovin mairittelevia: teollisuuden virallinen ostopäällikköindeksi vajosi toukokuussa yhä selvemmin sektorin laskua näyttäviin lukemiin, ja asuntokauppa sekä inflaatio ovat pysyneet vaimeina. Rahapoliittinen jousto voi palauttaa luottamusta ja uusia koronlaskuja povataan nähtäväksi, mutta keskuspankin siirrot jäänevät pieniksi vastaisuudessakin.
Lähde: Bloomberg
Kiinan elvytysvara on pienentynyt maan massiivisen velkataakan alla, ja takavuosien kaltaista investointivetoista kasvua tuskin tullaan enää näkemään. BIS:n lukujen mukaan Kiinan kokonaisvelka (yhteenlaskettuna valtio, yritykset, kotitaloudet) kasvoi 295 %:iin viime syksynä. Tällä määrällä kiilataan selvästi ohi Yhdysvaltojen ja euroalueen (kokonaisvelka US: 257 % ja euroalue 258 %).
Kiinan talouden suurta kuvaa käsiteltiin myös tuoreessa Talouden jäljillä -jaksossa. Siinä tehtiin katsaus Kiinan kasvavaan rooliin maailmantaloudessa, suomalaisten ja eurooppalaisten yhtiöiden Kiina-riippuvuuksiin, mutta myös Kiinan talouden haasteisiin.
Lähde: WSJ
