Tero Weckroth Alokkaan haastattelussa

143. Tero Weckroth

Haastattelu on julkaistu alun perin Inderesin foorumilla.

Tänään sijoittajahaastatteluvuorossa on Inderesin hallituksen varapuheenjohtaja, joka on hieno yhdistelmä terävää älyä ja monipuolista upeaa elämänkokemusta sieltä sekä täältä. Tero on monessa maassa marinoitu ja monella alalla kouliintunut, mutta silti vailla turhaa tärkeilyä oleva kaveri (tärkeilijöillä on lähes aina huono itsetunto ja muita ongelmia). Hän on vaikutelmieni mukaan myös utelias, rento ja sopivasti vastavirtaan kulkeva kaveri, jonka olettaisin olevan mm. mitä parhaimpia sparrauskamuja.

Hän on tosiaan ollut pitkään Inderesin meiningeissä mukana – viisas ja ratkaisukeskeinen tyyppi, jolla on harvinaisen laaja-alainen kokemus ja vakuuttava osaamispohja. The Tekijä.

1. Kerro viidelläkymmenellä sanalla, kuka olet.

Olen suomalainen viiskyt- ja risat ikäinen sijoittaja ja kanssayrittäjä. Koulutukseni ja työkokemukseni ovat dualistisia, lähes kaikki osaamiseni on kahdelta alalta: Lääke- ja Rahoitusbisneksistä. Olen asunut tai työskennellyt seitsemässä maassa ja työurani tein lääketeollisuudessa ja old school -investointipankeissa. Nykyisin jaan aikani Helsingin, Berliinin ja loma-asuntomme välillä.

2. Kerro kolme asiaa, mitä julkisuudessa harvat sinusta tietävät.

Toin shakkinyrkkeilyn Suomeen - se on hieno, Berliinissä syntynyt laji, joka kasvattaa kehoa ja mieltä.

Työurani eräänlainen huippu oli Suomen gynekologiyhdistyksen viikon mittainen hiihtoreissu Madonna di Campigliossa.

Olin yhdessä koulukaverini kanssa ensimmäisiä suomalaisia kaupallisesti julkaisseita tietokonepelintekijöitä 80-luvulla.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on sijoittamisen lisäksi?

Shakkinyrkkeily on jäänyt vähälle kun ikää on tullut ja myös aiempi musiikkiharrastus on lähes loppunut. Edelleen lenkkeilen sekä uin ja olen tietoisesti rakentamassa biljardinpeluusta uutta, vanhemmalle ruumiille sopivampaa sosiaalista liikuntaharrastusta. Luen paljon talous- ja aatehistoriaa vaikka en väitäkään olevani Vernerin tasoinen historiantuntija.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Ei sellaista oikein ole. Ellei ole kokouksia, voin tehdä töitä melkein mistä tahansa jos minulla on läppäri ja internet-yhteys. Iso osa ajasta menee reaktiivisiin toimiin, uutisiin reagoimisiin ja johdon sparrauksiin. Mutta pyrin varaamaan paljon aikaa proaktiiviseen lukemiseen ja uusien asioiden opettelemiseen. Pidän myös itse omaa taulukkolaskentamallia kaikista firmoista, joissa olen mukana. Tämä tapa on jäänyt päälle analyytikko-ajoista. En voi sanoa Excel-mallia, koska pyrin välttämään Microsoftin ohjelmistoja enkä käytä Exceliä.

5. Kertoisitko sinun työurastasi?

Tein varsinaisen urani lääketeollisuudessa ja investointipankeissa. Parin lyhyen stuntin jälkeen olin Serono-nimisessä sveitsiläisessä biotech-yrityksessä neurologian kliinisissä tutkimuksissa projektipäälikkönä ja hedelmällisyyshoitojen tuotepäällikkönä. Olin tehnyt rahoituspainoitteisen MBA:n ja suunnitelmani oli tehdä ura lääketeollisuuden rahoituspuolella, kun headhunter yllättäen soitti ja kysyi haluanko investointipankkiiriksi. Ajattelin, ettei näitä puheluita varmaan joka päivä tule ja tartuin tilaisuuteen. Päädyin viettämään 11 vuotta eri investointipankeissa Helsingissä, Lontoossa ja Zürichissä.

6. Millainen sijoitushistoriasi on?

Ensimmäinen sijoitukseni oli koulupoikana muutama Nokian osake 1980-luvulla. Hävisin siinä rahaa ja turskaa tuli aina muulloinkin kun olen Nokiaan koskenut. En koske enää, olen oppinut läksyni. Säästin palkasta rahaa sijoitusasuntoon ja osakkeisiin 90-luvulla, mutta varsinaisesti aloin järjestelmällisesti sijoittamaan vasta investointipankkiurani jälkeen.

7. Millainen olet sijoittajana?

Samanlainen kuin useimmat muutkin. Väitän ja uskottelen itselleni olevani rationaalinen, mutta oikeasti olen impulsiivinen.

8. Millainen osakesalkku sinulla on? Mihin muihin ”sijoituskohteisiin” sijoitat kuin osakkeisiin?

Noin periaatteessa yritän jakaa salkun kolmeen yhtäsuureen osaan: Kiinteistöt, laatuosakkeet ja riskiosakkeet. Jälkimmäisiin kuuluvat listaamattomat firmat ja pienet firmat, joiden hallituksissa olen tai joihin osallistun muuten aktiivisesti. Mutta arvonheilunta, epälikvidiys ja sisäpiirisäännökset tekevät yleensä mahdottomaksi pitää salkkua tavoitepainoissa.

Yksi osa portfoliotani on osakesäästötili, jonka koon suhteellisuus minua itseäni kiinnostaa. Tilini arvo on tällä hetkellä hieman vajaa neljännesmiljoona. Tämähän on siitä kiinnostava kilpailuhenkinen tilanne, että kukaan ei ole voinut sinne siirtää osakesäästötilille enempää kuin 100 000 euroa, aluksi tätäkin vähemmän eli tilien avautuessa maksimi oli 50 000 euroa. Ja teoreettinen aloitusaika siis kaikille sama, kyseessä siis hyvin strukturoitu sijoituskisa. En usko pääseväni tuon salkkuni koolla voittajaksi tai edes Top-10 joukkoon, mutta olisi todella kiinnostavaa tietää, kuinka monta isompaa osakesäästötiliä on olemassa. Voisikohan joku yhteisöstä järjestää avoimen “Tule kaapista osakesäästötilisi kanssa” -kisan?

9. Millainen osakepoimintaprosessisi sinulla on askel askeleelta?

Hyvin erilainen riippuen minkälainen sijoitus on kyseessä. Esimerkiksi Nordean tai muiden isojen eurooppalaisten firmojen osakkeita ostan aika vähällä DD:llä, enemmän makronäkemyksen- ja osinkotuottojen kannalta. Riskiosakkeissa, oli kyseessä sitten listaamaton tai listattu firma, teen kunnon tutustumisen ja puhun johdolle, kilpailijoille ja omistajille ennen mukaan lähtöä. Asunnot on sitten kokonaan erikseen.

10. Miten tunnistat varhaisessa vaiheessa lupaavan startupin, ja mitkä tekijät ratkaisevat lopullisen sijoituspäätöksesi? Miten suomalainen startup-ekosysteemi on kehittynyt lähivuosina, ja missä näet suurimmat mahdollisuudet tai puutteet tällä hetkellä?

En osaa sanoa oikeastaan mitään suomalaisesta startup-ekosysteemistä tällä hetkellä. Keskityn omiin vertikaaleihini ja viimeisimmät sijoitukseni ovat Saksassa eikä Suomessa. Rahaa tuntuu kuitenkin olevan alkuvaiheessa riittävästi, rahoituksen saatavuuden ongelmat ovat enemmän isojen kasvuyritysten puolella.

11. Sinulla on poikkeuksellisen monipuolinen ura lääketeollisuudesta ja rahoitusalalta aina startup-sijoittamiseen ja hallitustyöhön sekä paljon kaikkea muuta, niin miten olet onnistunut yhdistämään nämä eri alat ja roolit, ja mikä on ollut kantava tekijä uravalinnoissasi?

Ei minulla mitään kantavaa tekijää ole ollut, ellei sellaiseksi lasketa sitä että tekee sitä mikä kiinnostaa. Yksi selvä tavoite oli, että en halunnut jäädä Suomeen.

12. Olet ollut Inderesin hallituksen jäsen vuodesta 2013 alkaen ja nyt hallituksen varapuheenjohtaja vuodesta 2025, mitkä hetket ovat olleet Inderesiin liittyen niitä ikimuistoisempia?

Olin varapuheenjohtaja jo aiemmin ja nyt otin sen homman takaisin Jockelta. Vaikka ei varapuheenjohtajuudella Inderesissä ole juuri mitään merkitystä. Kyllä ikimuistoisimpia ovat olleet eräät omistukseen liittyvät järjestelyt, joita Mikael osittain avaa kirjassaan, ja listautuminen tietysti. Ja kyllä upeimpia asioita on omistajien ja sijoittajien yhteisö, joka on minusta suunnaton voimavara Suomessa. Sen kansainvälistäminen onkin sitten haaste erikseen.

13. Olet tosiaan ollut kauan mukana Inderesin toiminnassa, mikä sinua erityisesti kiehtoo tässä yhtiössä? Mitkä ovat tärkeimpiä asioita, joita sinä olet tuonut Inderesille?

Olen vankkumaton kansankapitalisti ja Inderesin missio on lähellä sydäntäni, olin itse mukana tai en. Toivon tuoneeni osaamista alkuvaiheessa analyysitoiminnasta ja vakavaa rauhallisuutta compliance-asioiden hoitamiseen. Mutta kyllä tämän firman ovat luoneet founderit, yhteisö ja henkilöstö.

14. Mitä sinä ajattelet Inderesin henkilökunnasta noin yleisellä tasolla?

Hyvää ja omasta näkökannastani nuorta porukkaa joilla on edelleen suuri tulevaisuus edessään. Pitää vain uskaltaa ajatella riittävän isosti.

15. Sinä kokeneena sijoittajana, mikä tekee Inderesistä houkuttelevan yhtiön omistaa, ja mitkä ovat keskeiset riskit, joita seuraat hallitustyössä?

Inderesissä yhtyvät vakaa pohja Suomessa ja houkuttelevat mahdollisuudet kansainvälisesti. Riskit ovat minusta aina olleet pääasiassa regulaatiossa, mutta nyt pitää toki seurata tarkasti teknologian kehitystä. Emme ole kaukana siitä, että ChatGPT tekee 80% analyytikon työstä. Olen kuitenkin optimisti, teknologia kuitenkin lopulta lisää tuottavuutta ja tekee osaavien ihmisten arviointikyvystä entistä arvokkaampaa ja tärkeämpää.

16. Oletko lukenut Inderesin Foorumia, ja jos olet niin mitä ajatuksia se sinussa se herättää? Lupaatko kirjoitella Foorumille, ainakin kerran kvartaalissa?

Seuraan Foorumia säännöllisesti. Mutta en halua kirjoitella niin kauan kuin olen Inderesin hallituksen jäsen, tai ylipäätään minkään listayhtiön sisäpiiriläinen. Toisaalta minussa elää kyllä jonkinlainen tutkiva journalisti, ehkä myöhemmin aloitan jonkin sortin aktivistisijoittaja-blogin.

17. Miksi ja mitä varten sinä sijoitat? Miten olet konkreettisesti nauttinut työurasi ja sijoittamisen tuomasta vauraudesta?

Sijoitan uteliaisuudesta ja ollakseni vapaa. Eiköhän se riippumattomuus ole tärkein palkinto. Toisaalta en usko, että elämäni muuttuisi juurikaan vaikka salkkuni olisi 10-kertainen nykyisestä. Teen jo nyt sitä mikä minusta on hauskaa ja merkityksellistä.

18. Olet menestynyt monella eri saralla. Alokas ei varsinaisesti missään, yritys on toki ollut kova kaikessa, mutta ei ehkä ole järki edellä menty, mitkä olisivat sinun vinkkisi Alokkaalle, että kova yritys kanavoituisi jonkinlaisiksi tuloksiksi tai/ja menestykseksi?

Entinen pomoni sanoi, että “It is not enough to be good, you need to be lucky too”. Siinä on syvällinen viisaus joka auttaa arvostamaan ja kunnioittamaan niitä, joita ei ole vielä onnistanut. Toisaalta jos ei yritä, ei voi myöskään onnistua. Eli neuvon vain jatkamaan aloittamallasi tiellä. Pidä vain huoli siitä, että nautit siitä mitä teet.

19. Mistä haluat kiittää Inderesiä ja Inderesin yhteisöä?

Siitä, että olette olemassa.

Kiitoksia Tero mainioista vastauksista!

Lainaan vielä hänen vastauksistaan tämän tähän muistutukseksi:

Entinen pomoni sanoi, että “It is not enough to be good, you need to be lucky too”. Siinä on syvällinen viisaus joka auttaa arvostamaan ja kunnioittamaan niitä, joita ei ole vielä onnistanut. Toisaalta jos ei yritä, ei voi myöskään onnistua. Eli neuvon vain jatkamaan aloittamallasi tiellä. PIdä vain huoli siitä, että nautit siitä mitä teet.

Arvostan mm. sellaisia ihmisiä, jotka tekevät asioita ahkerasti eivätkä vain puhu ja kohtelevat ihmisiä hyvin. Teroon olen kerran törmännyt ja silloinkin sain hänestä rennon sekä mukavan vaikutelman. En Ruoholahdessa tai haastateltavissani, mutta muualla elämässä olen törmännyt joskus sellaisiin jossain määrin menestyneisiin tylyisiin tärkeilijöihin, tällaisia ei ole helppo kunnioittaa - asemastaan/onnistumistaan huolimatta tällaisista tulee olo, että sisällä heillä on huono itsetunto ja muita ongelmia itsensä sekä elämänsä kanssa.