Asuntosalkku H1’23-aamutulos: Pääpiirteissään odotettua kehitystä

Asuntosalkku julkaisi aamulla H1-raportin, joka vastasi isossa kuvassa odotuksiamme. Nettovuokratuotot sekä realisoitunut tulos kehittyivät H1:llä odotustemme mukaisesti, mutta raportoitu tulos oli hieman ennusteitamme parempi, kun Suomen portfolion käyvät arvot laskivat hieman odotuksiamme maltillisemmin. Näkymät eivät tarjonneet yllätyksiä ja yhtiö toisti helmikuussa täsmennetyn ohjeistuksensa. Asuntosalkku järjesti aamulla H1-webcastin, joka on katsottavissa inderesTV:stä.

Nettovuokratuotot ja realisoitunut tulos kehittyivät pitkälti odotustemme mukaisesti

Asuntosalkun bruttovuokrat kasvoivat H1:llä 27 %:lla 7,9 MEUR:oon ja taso oli lähellä 7,8 MEUR:n ennustettamme. Konsernin taloudellinen vuokrausaste oli katsauskauden lopussa 97,6 %, mikä oli 97,1 %:n odotustamme vahvempi. Asuntosalkku kerrytti ensimmäisellä vuosipuoliskolla nettovuokratuottoja 5,6 MEUR (70 % bruttovuokrista), kun ennusteemme oli 5,5 MEUR.

Asuntosalkun operatiiviset kulut olivat H1:llä selvästi odotuksiamme korkeammat, mikä selittyy etenkin huomattavasti ennusteitamme korkeammilla henkilöstökuluilla. Tämän myötä oikaistu EBITDA jäi ennusteistamme noin 7 %:lla ja asettui 4,1 MEUR:oon (H1’22: 3,6 MEUR). Käyvän arvon muutoksista putsattu realisoitunut tulos oli kuitenkin ennusteemme mukainen 2,1 MEUR (H1’22: 1,9 MEUR).

Suomen portfolion käyvät arvot laskivat hieman odotuksiamme maltillisemmin

Asuntosalkku teetti H1-raporttiin päivitetyt arvonmääritykset asuntokannastaan. H1-tulokseen kirjatut käyvän arvon muutokset olivat Suomen portfolion osalta -6,6 MEUR (-3,8 % suhteessa 30.9.2022 Suomen portfolion käypiin arvoihin) ja arvonmuutokset jäivät hieman -8,5 MEUR:n ennustettamme maltillisemmiksi. Viron asuntoportfolion käyvän arvon muutokset olivat aiemmin kommunikoidun mukaisesti -3,4 MEUR. Koko portfolion juokseva nettotuottotaso oli katsauskauden lopussa 4,6 % (30.9.2022: 4,4 %). Asuntosalkku kertoi raportissa myyneensä puolivuotiskauden jälkeen yksittäisiä asuntoja 9 kpl noin 1,5 MEUR:n kauppahinnoin. Yhtiön mukaan yksittäiset asunnot myytiin alle 4 %:n tuottovaatimuksilla ja nämä myynnit tuottivat luovutusvoittoa.

Asuntosalkun raportoitu tulos asettui H1:llä lopulta -6,6 MEUR:oon ja oli hieman -8,2 MEUR:n odotustamme parempi ennusteita maltillisemmista käyvän arvon muutoksista johtuen. Oikaistu osakekohtainen nettovarallisuus laski tilinpäätöshetkestä 6 %:lla 145,51 euroon.

Näkymissä ei yllätyksiä

Asuntosalkun näkymät eivät tarjonneet suurempia yllätyksiä. Yhtiö kertoo jatkavansa tilikauden jälkipuoliskolla asuntokantansa kehittämistä, mikä käsittää sekä ostoja että yksittäisten asuntojen myyntejä. Suomen tytäryhtiöiden loppuvuonna 2023 ja vuonna 2024 erääntyvien lainojen jälleenrahoittamisen arvioidaan odotetusti nostavan yhtiön rahoituskustannuksia. Asuntosalkku toisti myös H1-raportissa helmikuussa täsmennetyn ohjeistuksensa. Yhtiö ohjeistaa konsernin tilikauden 2023 liikevaihdon olevan 15,5–16,5 MEUR ja tilikauden realisoituneen voiton 3,5–4,0 MEUR.