UPM:n työehtoriita on nytkähtänyt yhtiön kannalta suotuisaan suuntaan

UPM tiedotti lauantaina, että sovittelija on ilmoittanut keskeyttävänsä UPM:n paperiliiketoiminnan ja Paperiliiton työehtosopimusneuvottelun sovittelun, koska osapuolten näkemykset ovat edelleen kaukana toisistaan. Samalla sovittelija ilmoitti, että sovittelu jatkuu erikoispaperi-, tarra ja biopolttoaineliiketoimintojen osalta. UPM:n selluliiketoiminnalle on jo aiemmin annettu sovintoesitys.

UPM:n mukaan Paperiliitto on aikaisemmasta poiketen ilmoittanut hyväksyvänsä sen, että UPM:n eri liiketoimintojen sopimukset voivat valmistua eri aikaan. Tämä tarkoittaa sitä, että yhtiön erikoispaperi-, tarra ja biopolttoaineliiketoiminnat valmistautuvat tekemään sopimusratkaisut samassa aikataulussa kuin selluliiketoiminta. Selluliiketoiminnalle annetun sovintoesityksen vastausaika loppuu tämän viikon torstaihin mennessä. UPM paperiliiketoiminalle ja Paperiliitolle ei ole sovittu seuraavia tapaamisaikoja.

Sopimusten eriaikainen valmistuminen sopisi UPM:lle erinomaisesti

UPM:n ja Paperiliiton välinen työehtoriita on kestänyt jo kvartaalin, mutta ja arviomme mukaan suuret erimielisyydet etenkin paperiliiketoimintoja koskien ovat jarruttaneet ratkaisun saavuttamista myös muissa liiketoiminnoissa. Näin ollen Paperiliiton todennäköinen taipuminen sopimusten eriaikaiseen valmistumiseen (Paperiliitto ei kuitenkaan viikonloppuna tätä tietoa vahvistanut) on mielestämme erinomainen uutinen UPM:lle, sillä sen myötä sopimuksen saavuttaminen muissa liiketoiminnoissa helpottuu mielestämme oleellisesti. Pidämmekin nyt mahdollisena, että sopimusratkaisu muiden liiketoimintojen osalta saavutaan jo ennen pääsiäistä. Tässä skenaariossa Suomen yksikköjä graafisen paperin tehtaita lukuun ottamatta ajettaisiin todennäköisesti ajaa ylös välittömästi ja toimituksen asiakkaille Suomen tehtailta voisivat alkaa vielä huhtikuun aikana.

Sellu-, erikoispaperi- tarra- ja biopolttoainetehtaiden käynnistyminen pienentäisi arviomme mukaan lakosta yhtiölle aiheutuvat tulomenetykset murto-osaan, joten sovun saavuttaminen näissä liiketoiminnoissa olisi mielestämme yhtiölle erittäin tärkeää. Muiden liiketoimintojen pyöriessä yhtiö voisi myös melko rauhallisesti jatkaa neuvotteluja paperiliiketoiminnoissaan, jossa rakenteellisten uudistusten tarve myös työehtoihin on mielestämme suurin. Tämä johtuu etenkin liiketoiminnan pitkällä tähtäimellä heikoista fundamenteista eli etenkin laskevasta kysyntätrendistä.

Arviomme mukaan lakko aiheutti yhtiölle isot tulonmenetykset Q1:llä

Arviomme mukaan lakko aiheuttaa nykyisellä rakenteellaan UPM:lle muutaman miljoonan euron oikaistun liikevoiton menetyksen päivittäin, mutta lakkojen lopulliset hinnat riippuvat luonnollisesti täysin niiden kestosta. Lakko on kuitenkin venynyt selvästi Q1-raportin julkistamisen aikaan tammikuussa tekemiämme arvioitamme pidemmäksi ja näin ollen UPM:n Q1:n ennusteisiimme kohdistuu laskupaineita, mutta toisaalta markkinatilanne metsäsektorilla on kehittynyt vahvasti ja Q2:lla yhtiön on mahdollista paikata tilannetta, jos Suomen tehtaat saadaan edes kvartaalin alkupuolella käyntiin paperitehtaita lukuun ottamatta. Päivitämme UPM:n ennusteemme viimeistään Q1-ennakkomme yhteydessä. Emme ole toistaiseksi odottaneet UPM:lle lakoista pidempiaikaisia rasitteita, kuten markkinaosuuden pysyviä menetyksiä tai merkittäviä mainehaittoja, mutta riski pysyvistä haitoista on mielestämme kuitenkin kasvanut lakkojen venyttyä.

Olemme kommentoineet UPM:n työehtoehtosopimusneuvotteluja Suomessa aiemmin useasti ja kommentit löytyvät palvelustamme UPM:n yhtiösivulta.