Federal Reserven korkopäätös tänään: Powell sillanrakentajana

Kävelinkö turhaan ne kilometrit

Jotka mielessäni teitäs vaelsin

Ja odotinko tyhjää,

Kun siltaa etsin

Joka yltäis yli kuilun syöverin

CMX:n Sillanrakentaja-kappaleen sanat istuvat myös keskuspankkiirien mielenmaailmaan: siltaa talouskuilun yli tarvittaisiin, mutta sitä ei ole vielä löytynyt. Tänään julkaistavassa Federal Reserven korkopäätöksessä ei odoteta uusia elvytystoimia, vaan etenkin tarkennuksia nykyisiin. Odotukset kokoukselta ovat seuraavat:

• Ohjauskorko ja elvytysohjelmat pysyvät ennallaan
• Arvopaperiostojen (nykyisellään 120 mrd. $/kk) ohjeistukseen odotetaan lisänäkyvyyttä, etenkin siihen, missä tilanteissa keskuspankki on valmis lisäämään kuukausiostoja tai toisaalta milloin ostoja voidaan vähentää. Muutokset voidaan linkittää Federal työttömyys- ja inflaatiotavoitteisiin ja joustavuutta odotetaan niihinkin.
• Keskuspankki julkistaa päivitetyt talousennusteensa, jotka ovat mielenkiinnon kohteena. Ennusteiden perusteella nähdään suuntaa siihen, odottaako keskuspankki vuoden 2021 olevan suuren elpymisen aikaa, vai vaikuttavatko pandemian negatiiviset vaikutukset vielä pitkään. Markkinaennusteet ovat tällä hetkellä pitkälti linjassa Federal Reserven syyskuun ennusteiden (alla) kanssa, emmekä odota suuria muutoksia lukuihin.

Ja sillan yli kulkee lupaus, jos vain voi

Avainasemassa rahapolitiikan ja talousennusteiden kannalta on talouspoliittinen elvytys, josta rakennettua siltaa Jerome Powell toivoi viimeksi joulukuun alussa johdattamaan USA:n talouden tulevien kuukausien koronakuilun yli. Sillanrakentaja-Powell on toistaiseksi joutunut odottamaan tyhjää, sillä kongressissa ei ole päästy yhteisymmärrykseen tukipaketin koosta ja sisällöstä.

Toiveitakin on virinnyt, sillä senaatin enemmistöjohtaja Mitch McConnell sanoi eilen, että hän pitää neuvottelijat Washingtonissa, kunnes paketti on valmis. Tämä nostaa todennäköisyyttä paketin syntymiselle ennen joulua. McConnell toivoisi, että elvytyspäätökset saataisiin aikaiseksi samaan aikaan, kun päätetään liittovaltion velkakaton nostamisesta, joten yksi deadline on perjantaina yöllä.

Tällä hetkellä pohjana on demokraattien ja republikaanien yhteisehdotus, joka on jaettu kahtia. Ensimmäinen paketti on kooltaan 748 miljardia dollaria, ja se kohdennettaisiin mm. työttömyystukiin, jotka uhkaavat loppua miljoonilta kansalaisilta tapaninpäivänä. Toinen osa eli 160 miljardia kohdistettaisiin osavaltioiden ja paikalliseen tukeen. Uutistietojen mukaan jälkimmäisen osion sisältö on aiheuttanut jumiutumisia neuvotteluissa. Paketti jaettiin kahteen osaan, jotta ainakin työttömyystuet saataisiin niitä tarvitseville ja ongelmakohdat jätettäisiin myöhempiin neuvotteluihin.

Kirjoitan jälleen kokouspäätöksestä tuoreeltaan Sijoitusfoorumilla Pörssien suunta -ketjussa. Päätös julkaistaan klo 21.00.