Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.
Onko sinulla jo Inderes-tili?
Follow this company like 784 other investors.
Analyytikko
Duellin torstaina julkaisemat Q3-luvut jäivät selvästi odotuksistamme. Ennusteitamme hitaampaan kasvuvauhtiin heijastui arviomme mukaan etenkin toimintaympäristöön liittyviä tekijöitä. Kasvuvauhti yhdessä inflaation ja etupainotteisten kasvun kulujen kanssa painoi kannattavuutta.
Olemme tehneet ennusteisiimme sekä orgaanisia että epäorgaanisia muutoksia. Osakkeen arvostus on lähivuosien tuloskasvuun suhteutettuna varsin kohtuullinen.
Duellin keskiviikkona julkaiseman Q2-raportin kokonaiskuva oli mielestämme melko neutraali suhteessa odotuksiimme, vaikka keskeiset operatiiviset rivit jäivätkin hienoisesti odotuksistamme. Etupainotteisia kasvupanostuksia sekä edelleen kiihtymään päin olevaa kustannusinflaatiota heijastellen teimme lyhyen tähtäimen kannattavuusennusteisiimme lieviä tarkistuksia alaspäin.
Olemme huomioineet lähivuosien kasvuennusteissamme Duellin hiljattain toteuttaman yritysoston. Teimme lisäksi lyhyen tähtäimen kannattavuusennusteisiimme pieniä tarkistuksia alaspäin arvioituja toimitusketjujen haasteita heijastellen.
Duell raportoi tiistaina ennusteemme ylittäneet Q1-luvut. Odotuksiamme voimakkaampi liikevaihdon kasvu yhdessä ennusteitamme korkeamman kannattavuuden kanssa veti operatiivisen tuloksen yli ennusteidemme. Kuluvalle tilikaudelle yli 15 %:n orgaanista kasvua viitoittavan ohjeistuksensa yhtiö odotetusti toisti. Teimme sekä lyhyen tähtäimen että keskipitkän aikavälin ennusteisiimme positiivia ennustemuutoksia.
Duell on moottoriurheilun jälkimarkkinoilla toimiva jakelija, jolla on johtava asema Pohjoismaissa ja kasvava asema muualla Euroopassa. Kattavan ja yhä kasvavan brändiportfolion myötä yhtiö on houkutteleva kumppani laajalle jälleenmyyjäverkostolle, minkä avulla ennustamme yhtiön jatkavan historiallisen kehityksen tapaan ripeän kasvun tiellä lähivuosina. Tähän suhteutettuna osakkeen arvostus on näkemyksemme mukaan houkutteleva.
