Konecranesin Q3-raportti oli kelvollinen, mutta Teollisuuslaitteiden numerot ja etenkin näkymät huolestuttavat. Vuoden 2019 ohjeistuksen uusiminen oli odotettua ja ohjeistus on myös uskottava. Vuodelle 2020 ennustamamme tuloskasvu on kuitenkin uusista säästöohjelmista huolimatta olematonta ja uskomme konsensusennustetrendin samoin kuin lähiaikojen uutisvirran olevan negatiivisia. Kohtuulliseksi laskeneesta arvostustasosta huolimatta osakkeelta puuttuvat positiiviset ajurit.  

Konecranesin Q1-raportti oli hieman konsensusodotuksia parempi tilauskertymän osalta ja tuloksen suhteen linjassa. Vuoden 2019 ohjeistuksen uusiminen oli odotettua, mutta kysyntänäkymät etenkin Teollisuuslaitteiden osalta ovat synkentymässä. Olemme tehneet ennusteisiimme pieniä negatiivisia muutoksia. Osakkeen arvostus on kohtuullisen korkea eikä perusteltua nousuvaraa ole näkyvissä.

Konecranesin Q4-raportti oli pääosin odotusten mukainen ja myös 2019-ohjeistus oli linjassa ennusteisiin. Ennustettu vuosien 2019-2020 tulosparannus ei juuri edellytä markkinakasvua vaan on valtaosin yhtiön omissa käsissä MHPS-synergioiden kautta. Osakkeen arvostus on edelleen kohtuullinen.   

Konecranesin Q2-raportti oli sekoitus hyviä uutisia ja pieniä pettymyksiä. Sekä tilauskertymä että liikevaihto jäivät jonkin verran odotuksista (suurimmaksi osaksi valuuttakurssierojen takia), mutta toisaalta kannattavuus oli odotuksia parempi ja yhtiö suhtautui aiempaakin luottavaisemmin omiin kysyntänäkymiinsä sekä tavoiteltujen synergioiden saavuttamiseen. Yhtiö toisti aiemman ohjeistuksensa, jonka uskomme olevan ongelmitta saavutettavissa, ainakin kannattavuuden osalta.