Ett starkt år för silver - hur mycket har ädelmetallen kvar att ge?

Källa: Financial Express

I artikeln kan vi läsa att silverpriset har fördubblats på 11 månader och nått en historisk nivå över 50 dollar per uns. Nu väcks frågan, hur länge kan uppgången fortsätta, och vad betyder det för investerare?

Ett tydligt trendskifte

Trots att guld ofta hamnar i rubrikerna är det silver som gått starkast. På bara ett år har priset stigit nära 88%, jämfört med guldets uppgång om 62%. Sedan årsskiftet har utvecklingen blivit ännu större och silver har stigit cirka 100%.

Den här utvecklingen markerar ett tydligt skifte: silver har inte bara hängt med guldet, utan presterat bättre. På fem år har båda metallerna stigit över 130%, men det är silver som nu dragit till sig störst uppmärksamhet.

Guld–silver-kvoten: ett tecken på fortsatt potential

Guld-silver-kvoten, som visar hur många uns silver som krävs för att köpa ett uns guld, har fallit från över 100 i början av året till dagens nivå runt 75. Med guldpriset kring 4 217 dollar och silver runt 56,40 dollar närmar sig kvoten sitt långsiktiga snitt på 70, en nivå många investerare bevakar noga.

Att kvoten fortfarande ligger ovanför historiskt genomsnitt ses av vissa som ett tecken på att silver kan ha mer att ge, särskilt om guldpriset stabiliseras eller backar.

Utbudsbrist och global squeeze driver priset

Den senaste tidens uppgång har inte bara drivits av investerarsentiment, utan det finns tydliga fundamentala faktorer bakom. Det är nu femte året i rad som marknaden ligger i ett underskott och trycket har ökat markant under 2025.

• Kinas silverexport nådde rekordnivån 660 ton i oktober.

• Samtidigt har landets lager fallit till den lägsta nivån på tio år.

• Ökade leveranser till London pekar på en global supply squeeze.

• Likviditeten på marknaden har krympt och leasing-räntor har skenat.

• Stora inflöden till CME-valv drivs av amerikansk tulloro.

USA har dessutom officiellt klassat silver som en ”critical mineral”, vilket ytterligare speglar dess ökade strategiska betydelse i industri, energiomställning och geopolitik.

Makro: Räntesänkningar kan ge ytterligare bränsle

Silvers uppgång sammanfaller också med att marknaden allt tydligare prisar in fler räntesänkningar från Fed. Vid FOMC-mötet den 9-10 december väntas Jerome Powell leverera årets tredje sänkning om 25 punkter.

Investerare räknar med tre ytterligare sänkningar fram till slutet av 2026, en miljö som traditionellt gynnar råvaror och särskilt ädelmetaller.

Vad händer nu?

Kombinationen av fysiskt underskott, stigande investerarefterfrågan och utsikten till lägre räntor gör att många analytiker ser fortsatt stöd för silverpriset. Samtidigt är priset uppe på rekordnivåer, vilket ökar volatiliteten och gör marknaden mer känslig för kortsiktiga korrigeringar.

För investerare kan det innebära det två saker:

1. Silver är inte längre bara en defensiv tillgång, utan en momentumdriven marknad.

2. Riskerna är högre än tidigare, men även potentialen om makrotrenden fortsätter.