Finanslingo enkelt förklarat: bland fallande knivar och björnar

Finansvärlden och investerarkollektivet slänger sig ofta med än det ena, än det andra bevingade ordet eller uttrycket. Nedan förklaras några, ofta nyttjade talesätt och termer.

Fallande kniv
Med fallande kniv avses en enskild aktie vars aktiekurs faller kraftigt på börsen, utan att sentimentet eller omvärlden ändrats. Ett kraftigt kursfall, orsakat av, så att säga egna meriter.

”Fear and greed” -index
”Fear and greed”, dvs rädsla och girighet sägs vara de primära känslor som styr investerares beteenden och därmed marknaden i sig. ”Fear and greed” -index är ett verktyg designat för att mäta vilken känsla som råder på, och därmed styr marknaden just nu.

Det finns olika typer av ”fear and greed” -index, men den mest kända versionen är utvecklat av CNN och sträcker sig från 0 till 100. Ju närmare 100, desto mer girighet i marknaden, ju närmare noll, desto mer rädsla i marknaden. Ett värde på 50 indikerar att marknaden är neutral.

CNN:s indexvariant väger in sju olika faktorer för att komma fram till hur mycket rädsla, eller girighet som finns på marknaden. Dessa sju faktorer är: aktiekursmomentum, aktiekursstyrka, aktiekursbredd, sälj- och köpoptioner, efterfrågan på skräpobligationer, marknadsvolatilitet, VIX och "safe haven demand".  Varje faktor får ett värde mellan noll och hundra och räknas i hop, med likaviktning för att få ett genomsnitt på det totala antalet.

”Sell in May…”
Även kallat majfenomenet. Hela ordspråket lyder ”Sell in May and go away, don’t come back until St. Leger’s Day”. Det sistmända är hänvisningen till ett hästkapplöpningsevent, som äger rum i september. Uttrycket är ett gammalt engelskt ordspråk och en uppmaning att hålla sig borta från aktiemarknaden under perioden maj till september.

Varför? Historiska data påvisar att börsen överlag presterar sämre under denna period. I maj kan man även räkna med att utdelningssäsongen klingat av och därmed direktavkastningen likaså. Överlag är handeln mindre aktiv under sommarmånaderna och således börsklimatet svalare.

Ordspråket är en riktig klassiker, men nyttan kan diskuteras. En annan klassiker lyder “time in the market beats timing the market”, med hänvisning till svårigheterna med att pricka rätt i försöket att tajma marknaden, samt även de kostnader som uppstår vid extra (onödig) aktivitet. Oavsett hur börsen går kan det ändå vara skäl att inte försvinna ”until St. Ledgers day”. Avkastningen kanske är lägre än under det resterande halvåret, men möjligtvis högre än korta räntan och definitivt högre än ingenting alls.


Tjurmarknad vs björnmarknad
Tjuren och björnen är ett ständigt återkommande par från djurriket i aktiesammanhang. Man talar om björn- eller tjurmarknad (”bear market” vs ”bull market”)  och det säljs bland annat bull och bear certifikat. Det viktiga är att veta betydelsen de två olika djuren representerar i sammanhanget.

Tjuren stångas uppåt, vilket innebär att en tjurmarknad kan beskrivas som en marknad i uppåtgående trend. Priserna på tillgångar, såsom aktier, obligationer och realtillgångar stiger.

Björnen däremot slår nedåt, vilket innebär att en björnmarknad kan beskrivas som en marknad i nedåtgående trend, där priserna på tillgångar sjunker.

Definitionen på när marknaden övergår till eller befinner sig i vilken fas är något godtycklig. En vanligt förekommande beskrivning är att aktiemarknaden fallit minst 20 procent sedan toppnoteringen gällande björnmarknad och det motsatta gällande tjurmarknad. Ibland använder man sig av definitionen att börsen stigit/sjunkit 20 procent under en period på två månader. Det förekommer även att man använder beskrivningen björnmarknad, eller tjurmarknad för enbart ett specifikt segment eller sektor på marknaden.


Läs även:
Finanslingo enkelt förklarat: Vanliga nyckeltal
Finanslingo enkelt förklarat: EBIT, EBITA och EBITDA