Har amerikanerna lärt sig att diversifiera bättre nu?

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 30.4.2025 kl. 06:21 CEST. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Jag läste nyligen en artikel i WSJ om förmögna amerikaners tankar efter den senaste tidens börsturbulens. Många av dem funderar nu febrilt på om USA:s exceptionellt starka period på aktiemarknaden är definitivt över. Ett starkt alternativ till hemmabörsen är nu bland annat Europa. Kanske amerikanerna nu lär sig hemligheterna bakom geografisk diversifiering ännu bättre.

"Tidigare hade jag förtroende för den amerikanska ekonomins strukturer. Nu känns det som om min portfölj är i händerna på en enskild person, oavsett om jag stöder honom eller inte", säger portföljförvaltaren Chris Ciunci i en intervju med WSJ. Många delar säkert den tanken just nu. Den amerikanska ekonomin har blivit känd för sin dynamik och en viss god synlighet: centralbanken är oberoende, institutionerna är starka och främjar företagens verksamhetsmöjligheter, och obligationsmarknaden är en säker hamn för hela världen.

Nu har dessa tankar utmanats. Vita huset har inlett en tullcirkus som riskerar tillväxtestimaten i stor skala och försvagar den amerikanska konsumentens ställning genom inflationsrisker (se diagrammen nedan), presidenten har själv kastat fram spekulationer om centralbankens oberoende (och senare ångrat dem), och Vita husets stöd har sjunkit till sin lägsta nivå i historien efter de första 100 dagarna. Enkätresultaten bör dock tas med en nypa salt, eftersom de visar att förtroendet för politiker i allmänhet är lågt, och Trump åtnjuter trots allt mer förtroende än demokratiska politiker.

Det är alltså möjligt att USA:s dominerande ställning på aktiemarknaden vacklar, och Europa kan ha ett gyllene tillfälle att dra nytta av det (detta diskuterades också i det senaste Raharadio-programmet). Om kapitalflödena för en gångs skull riktas mot den gamla kontinenten är det värt att få ut det mesta av dem: utveckla finansieringsmekanismerna på kapitalmarknaden och locka kompetent arbetskraft till olika branscher.